Глибша корекція криптовалют: несподіване зв'язування Біткоїна з традиційними ринками

Остання корекція криптовалют зруйнувала основну віру, яка панувала на ринках цифрових активів протягом років: що Біткоїн, найбільша у світі криптовалюта, має йти своїм власним ритмом. Однак, коли акції почали падати, а апетит до ризику знизився на початку 2025 року і до 2026-го, корекція криптовалют виявила неприємну правду — Біткоїн більше не є незалежним активом, яким його багато хто сподівався.

Розуміння зміщення кореляції під час цієї корекції криптовалют

Починаючи з майже десятиліття, прихильники Біткоїна прославляли одну з його визначальних характеристик: він рухався незалежно від акцій, облігацій та інших традиційних активів. Здавалося, логіка була зрозумілою — Біткоїн працює на власному блокчейні, керується різними силами, не залежить від корпоративних прибутків або політики процентних ставок. Коли індекс S&P 500 коливався, Біткоїн міг коливатися у протилежному напрямку.

Але ця оповідь розвалилася під час корекції криптовалют. На початку січня 2025 року кореляція Біткоїна з S&P 500 зросла до 0.88 — майже ідеальні 1 до 1 відношення з акціями. Історично ця цифра коливалася біля нуля або навіть ставала негативною, що свідчило про те, що Біткоїн рухається інакше, ніж акції. Різке зрушення сигналізує, що корекція криптовалют — це не ізольоване явище, а ознака ширшої інтеграції ринків.

Математика очевидна. Біткоїн досягнув $126,080 на історичному піку, але з того часу знизився до $67,390 станом на початок лютого 2026 року, що становить приголомшливу втрату від свого максимуму. Це зниження на 46% від піку відображає не лише крипто-специфічний тиск, а й вагу макроекономічних перешкод, які традиційно руйнують акції. Постійна кореляція 0.88 свідчить, що таке співвідношення, ймовірно, збережеться, роблячи Біткоїн менш привабливим як диверсифікатор портфеля під час корекції криптовалют.

Коливання настроїв: як страх керує корекцією криптовалют

Числа не брешуть, і те саме стосується Індексу страху та жадібності у криптовалютах. Ця метрика, яка коливається від 0 (повний паніка) до 100 (ейфорія), дає реальний погляд на психологію інвесторів під час корекції криптовалют.

Різниця вражає. Минулого грудня, коли Біткоїн короткочасно перевищив $100,000 вперше, Індекс страху та жадібності був близько 80 — інвестори були у ейфорії щодо перспектив криптовалют у 2025 році. Домінуючий наратив був бичачим: корпоративне впровадження прискориться, регуляторні сприятливі зміни з Вашингтона посиляться, і Біткоїн може стати стратегічним резервним активом.

Ця оптимістична настройка зникла. Коли Біткоїн упав до $80,000, індекс різко знизився нижче 20, відображаючи сильний страх, що зараз панує на ринках. І коливання лише посилилися. Позитивні новини — наприклад, обговорення Стратегічного резерву Біткоїна — тимчасово піднімають настрій. Але негативні каталізатори, такі як обговорення торгових тарифів і монетарне згортання, знову спричиняють його падіння. Корекція криптовалют зробила психологію інвесторів дуже чутливою, і настрої майже щодня коливаються між крайнощами.

Втік капіталу: справжня історія виводів під час корекції криптовалют

Настрій не залишається довго абстрактним. Він безпосередньо перетворюється у потоки капіталу, і ці потоки чітко розповідають історію корекції криптовалют.

Спотові біржові фонди (ETF) на Біткоїн — які стали основним інструментом для інституційного та роздрібного доступу до Біткоїна — зазнали п’ять тижнів поспіль значних виводів. Це не просто фіксація прибутку; це масовий відхід. За 30 днів з ринку вийшло $5 мільярдів з ETF на Біткоїн, тоді як у золото ETF влилося вражаючі $10 мільярдів. Послання було однозначним: інвестори, що тікають від корекції криптовалют, шукають захист у традиційних активів-убежищах.

Ця переорієнтація підкреслює критичний зсув у сприйнятті Біткоїна. Коли почалася корекція криптовалют, інвестори не сприймали його як альтернативу акціям — вони бачили його як ризиковий технологічний проксі. Під час падінь ринку акцій інвестори продають ризикові активи першими. І саме це сталося з Біткоїном під час цього циклу.

Три метрики, що формують майбутнє Біткоїна через корекцію криптовалют

Корекція криптовалют не є загадкою, якщо знати, куди дивитися. Три кількісні сигнали — кореляція з акціями, індекс страху та жадібності, та потоки капіталу ETF — разом малюють картину того, де зараз знаходиться Біткоїн і куди він може рухатися.

Кореляція залишається високою. Значення 0.88 з S&P 500 зберігається, що означає, що Біткоїн продовжує слідувати за слабкістю ринку акцій. Поки ця кореляція не зламається, Біткоїн буде страждати разом із акціями під час будь-якої корекції.

Настрій залишається хитким. Індекс страху та жадібності продовжує коливатися залежно від сигналів політики з Вашингтона та макроекономічних даних. Ця нестабільність свідчить про те, що довіра до відновлення Біткоїна залишається хиткою.

Потоки капіталу залишаються негативними. Виводи з ETF свідчать про те, що інституційні гроші залишаються скептичними. Поки потоки не зміняться, корекція криптовалют, ймовірно, триватиме і далі.

Вирватися на свободу: чи зможе Біткоїн відновитися після корекції криптовалют?

Шлях вперед залежить від того, чи зможе Біткоїн відновити свою історичну незалежність від акцій. Якщо кореляція залишиться високою, Біткоїн буде прив’язаний до рухів фондового ринку, що зробить його менш корисним як хедж і більше схожим на спекулятивну технологічну гру.

Однак існує сценарій, за яким корекція криптовалют стане переломним моментом. Якщо Біткоїн зможе показати, що він може рухатися у протилежному напрямку — якщо він зможе повернути характеристику активу, яка робила його привабливим спочатку — настрої інвесторів можуть змінитися кардинально. Більш того, капітал, ймовірно, знову потече у ETF на Біткоїн, що може сприяти відновленню.

До тих пір корекція криптовалют слугуватиме нагадуванням: навіть найреволюційніший клас активів не може уникнути сил, що формують традиційні фінанси. Доля Біткоїна, принаймні в короткостроковій перспективі, залишається тісно пов’язаною із ширшими настроями ринку та макроекономічними умовами. Старий Біткоїн — непередбачуваний бунтар —, здається, тимчасово відсутній.