Символ ф'ючерсів на долар зазнає тривалого тиску на тлі геополітичної турбулентності та фіскальних занепокоєнь

Символ ф’ючерсів на долар, що відстежує широкий індекс долара, нещодавно різко впав до найнижчого рівня за майже чотири роки, що ознаменувало значне відступлення для американської валюти. Інвестори по всьому світу все більше нервують щодо фіскальної стабільності США та політичної стабільності, що спонукає іноземний капітал виходити з доларових позицій. Ринок ф’ючерсів на долар відображає зростаючу стурбованість тим, що кілька структурних негативних чинників — від політичної невизначеності до рекордних фіскальних дефіцитів — змінюють динаміку валюти у способи, яких не спостерігалося в останні роки.

Політичні ризики спричиняють переорієнтацію капіталу від активів США

Агресивна політика адміністрації Трампа створила значну невизначеність, яка підриває довіру до активів, деномінованих у доларах. Останні погрози 100% тарифів на імпорт з Канади у разі укладення угод з Китаєм потрясли ринки і сигналізували про можливі торгові війни у майбутньому. Історія про придбання Гренландії, хоча й офіційно відмовилися від неї, продовжує підсилювати тривогу інвесторів щодо непередбачуваності політичного курсу.

Цей політичний фон співпав із зростаючими побоюваннями щодо потенційних урядових шатдаунів, особливо після напруженості між демократами та республіканцями у Сенаті щодо фінансування Міністерства внутрішньої безпеки. Така фіскальна гра на межі, історично, послаблює долар, оскільки вона підвищує сумніви щодо кредитоспроможності уряду США та інституційної стабільності.

Символ ф’ючерсів на долар на основних біржах відображає ці тривоги через постійний тиск на продажі, коли іноземні інвестори систематично виходять з доларових активів у міру розширення премій за політичний ризик.

Координація дій центральних банків змінює динаміку валютного ринку

Ключовим розвитком стало повідомлення про те, що американські влади нібито зв’язалися з великими фінансовими інститутами для оцінки цін на долар/єна, що сигналізує про можливе спільне втручання з Японією. Ринок ф’ючерсів на долар миттєво відреагував, оскільки міністр фінансів Японії Катаяма заявив, що «будуть вжиті заходи» відповідно до двосторонніх валютних угод. Такий скоординований підхід відображає очевидний пріоритет адміністрації Трампа на ослаблення долара як засобу стимулювання експорту.

Йену різко піднялася, досягнувши найсильнішого рівня щодо долара за 2,75 місяців, що було викликано попитом на безпечне притулок і спекуляціями щодо втручання. Тим часом, євро підскочило до 4,5-річних максимумів щодо долара як валюта вибору в умовах загальної слабкості долара.

Ринкові ціни свідчать, що Федеральна резервна система знизить ставки приблизно на 50 базисних пунктів протягом 2026 року, тоді як Банк Японії, ймовірно, підвищить ставки на 25 базисних пунктів. Європейський центральний банк, навпаки, очікується, зберігатиме стабільні ставки. Ці розходження у монетарних політиках створюють структурну підтримку для валют, не пов’язаних із доларом, і тиск на символ ф’ючерсів на долар.

Економічні дані розчаровують, посилюючи скептицизм щодо м’якої посадки

Останні економічні показники США виявилися слабшими за очікування, що додатково підірвало силу долара. Індекс довіри споживачів за січень, опублікований Конференційною радою, несподівано впав до найнижчого рівня за 11,5 років — 84,5, значно нижче за очікувані 91,0. Зниження на 9,7 пунктів стало одним із найбільших місячних падінь за останню історію, відображаючи широку тривогу щодо інфляції, зайнятості та політичного курсу.

Дані приватних платних списків ADP показали найповільніше зростання кількості робочих місць за шість тижнів — лише 7 750 середньої доданої кількості робочих тижнів у періоді з кінця грудня до 3 січня. Цей застій викликає питання щодо стійкості ринку праці напередодні 2026 року.

Опитування виробничої сфери Федерального резерву Річмонда знизилося до -6, що трохи слабше за очікувані -5, додаючи доказів економічного послаблення. Ці сукупні розчарування тиснуть на апетит інвесторів до ризику і підсилюють аргументи на користь зниження ставок Федеральної резервної системи, безпосередньо тиснучи на символ ф’ючерсів на долар.

Потоки у безпечне притулок підвищують ціну дорогоцінних металів

Ціни на золото та срібло різко зросли у відповідь на слабкість долара та фіскову невизначеність. Ціни на золото нещодавно сягнули рекордних максимумів, оскільки інвестори перерозподіляли активи з долара на інфляційно захищені альтернативи. Комплекс дорогоцінних металів отримав вигоду від трьох чинників: попиту на безпечне притулок у умовах геополітичної напруги в Україні, Ірані, Близькому Сході та Венесуелі; побоювань, що адміністрація Трампа сприятиме ще більш м’якій політиці Федеральної резервної системи; та збільшення ліквідності у фінансовій системі після оголошення 10 грудня про щомісячне введення у обіг 40 мільярдів доларів ліквідності.

Попит центральних банків на дорогоцінні метали залишається надзвичайно сильним. Народний банк Китаю у грудні додав 30 000 унцій до своїх резервів, довівши загальні запаси до 74,15 мільйонів тройських унцій. Це вже 14-й місяць поспіль, коли Китай накопичує резерви. Світовий рада з золота повідомила, що глобальні центральні банки у третьому кварталі купили 220 метричних тонн золота, що на 28% більше, ніж у другому кварталі.

Інвестиційні менеджери також активно використовують дорогоцінні метали як альтернативу зниженню сили долара. Довгі позиції у фондах ETF на золото досягли максимуму за 3,5 роки на початку тижня, тоді як запаси срібних ETF зросли до рівнів, що спостерігалися наприкінці грудня.

Прогноз: Структурні негативні чинники сигналізують про тривалу слабкість долара

Символ ф’ючерсів на долар стикається з сукупністю тисків, які здаються структурними, а не циклічними. Політична поляризація, рекордні фіскальні дефіцити, розходження у політиках центральних банків і відтік капіталу у більш безпечні активи створили ідеальний шторм, що підриває довіру до валюти США.

Для трейдерів, що слідкують за символом ф’ючерсів на долар на основних біржах, технічний прорив через чотирирічні мінімуми свідчить про можливість подальшого зниження. Лише суттєва зміна політичних ризиків, значне покращення фіскальних показників або різка яструбяча зміна у політиці Федеральної резервної системи може змінити цю тенденцію. Поки що, інвесторам слід очікувати подальшого тиску на долар і збереження сили альтернативних валют та твердих активів.