Розуміння різних типів акцій: повний посібник інвестора з основних класифікацій акцій

Перш ніж почати формувати інвестиційний портфель, вам потрібно зрозуміти різні типи акцій, доступні вам. Чи цікавить вас купівля окремих акцій, чи інвестування через взаємні фонди та ETF, що містять кілька компаній, знання класифікації акцій допоможе вам приймати більш розумні інвестиційні рішення. Фондовий ринок пропонує багато категорій акцій, кожна з яких має свої характерні ознаки, рівень ризику та потенціал зростання.

Базові категорії акцій: як компанії структурують свої акції

Коли люди говорять про акції в загальних рисах, вони зазвичай мають на увазі найпростіший їх тип: звичайні акції. Це становить більшість акцій, випущених публічними компаніями по всьому світу. Володіння звичайними акціями надає вам право голосу під час щорічних зборів акціонерів, де зазвичай одна акція дорівнює одному голосу. Якщо компанія працює добре, звичайні акції можуть принести значний дохід через зростання ціни. Однак це має свою ціну — якщо компанія стане неплатоспроможною, власники звичайних акцій опиняються в кінці черги на повернення коштів.

Більш спеціалізована категорія — привілейовані акції, доступні лише деяким публічним компаніям. Це гібридний цінний папір, що поєднує характеристики звичайних акцій і облігацій у одному інвестиційному інструменті. Власники привілейованих акцій отримують гарантовані дивіденди і займають кращу позицію у процесі банкрутства. Компанія зберігає опцію викупити привілейовані акції за власним бажанням — цю функцію інвестиційні фахівці називають “callable stock”. Однак важливо зазначити, що власники привілейованих акцій не мають права голосу.

Деякі корпорації випускають кілька класів акцій для збереження контрольних структур. Ці класи — зазвичай позначені як Клас А, Клас Б і іноді Клас C — мають різне призначення. Засновники та ключові керівники можуть отримувати акції Класу А з підвищеним правом голосу (іноді у 10 разів більше, ніж інші класи), тоді як акції Класу B або C призначені для широкої публіки з обмеженими або відсутніми правами голосу. Alphabet Inc., материнська компанія Google, є прикладом такої структури: GOOGL (Клас А — один голос за акцію), належить засновникам, а GOOG (Клас C — без прав голосу) доступні для всіх інвесторів.

Класифікація за розміром: від гігантів Мега-Кап до нових мікро-кап компаній

Акції також класифікують за ринковою капіталізацією — шляхом множення загальної кількості випущених акцій на поточну ціну акції. Цей показник визначає ринкову вартість компанії і суттєво впливає на рівень ризику та потенціал доходу.

Акції великої капіталізації — це компанії США з оцінкою $10 мільярдів і більше. Ці гіганти ринку пропонують стабільність і стійкість під час економічних турбуленцій, оскільки їхній величезний розмір дозволяє краще поглинати ринкові збурення, ніж менші компанії. Відповідно, зростання таких компаній відбувається повільніше, що обмежує потенційний дохід у порівнянні з новими гравцями на ринку.

Акції середньої капіталізації — у діапазоні від $2 мільярдів до $10 мільярдів. Вони представляють потенційних лідерів завтрашнього дня або колишніх гігантів, що впали. Інвестиції у середню капіталізацію поєднують операційну стабільність зрілих бізнесів із більшими перспективами зростання, ніж у компаній мега-кап. Такі компанії часто стають об’єктами поглинання великими корпораціями, що прагнуть розширити ринок.

Акції малої капіталізації — це компанії США з ринковою вартістю від $300 мільйонів до $2 мільярдів. Ця категорія значно перевищує кількість компаній великої та середньої капіталізації разом. Інвестиції у малі компанії мають великий потенціал зростання, оскільки багато з них мають у своєму арсеналі насіння майбутнього успіху серед компаній середньої та великої капіталізації. Однак вони також належать до найризикованіших — зазнають різких коливань цін, іноді подають на банкрутство або стають об’єктами несподіваних поглинань. Інвестування у малі компанії поєднує можливість значних прибутків із високим ризиком втрат.

Класифікація за показниками ефективності та стратегією: зростання, цінність і циклічність

Акції зростання — це компанії, що швидко збільшують доходи, прибутки або цінні папери швидше за середній ринок. Інвестори, що орієнтуються на зростання, очікують значного зростання цін протягом тривалого часу. Однак компанії з фокусом на зростання зазвичай беруть на себе більший ризик і реінвестують прибутки, а не виплачують дивіденди, що створює більшу волатильність. Багато компаній зростання — це нові гравці на ринку, орієнтовані на інновації та руйнування галузей.

Акції цінності — це сильні, фундаментально стабільні компанії, які наразі недооцінені ринком. Інвестори, що шукають цінність, купують компанії з низьким співвідношенням ціна/балансовий капітал або низьким P/E — індикаторами, що свідчать про тимчасове зниження цін акцій через загальні ринкові умови, не пов’язані з конкретними факторами компанії. Інвестиційна ідея проста: купувати, коли ринок неправий, і чекати корекції.

Циклічні акції зростають під час економічного розквіту і падають у періоди сповільнення. Сектори роздрібної торгівлі, харчування, технологій і туризму є прикладами циклічної чутливості. Захисні акції, навпаки, залишаються відносно стабільними незалежно від економічних умов. Комунальні послуги, охорона здоров’я та споживчі товари стабільно працюють і під час буму, і під час кризи.

Деякі інвестори практикують секторну ротацію, перемикаючись між циклічними позиціями під час зростання і захисними — під час сповільнення. Така стратегія має ризики через складність точно передбачити економічні повороти.

Спеціалізовані та орієнтовані на доход категорії акцій

Міжнародні акції — це акції компаній, головний офіс яких знаходиться за межами вашої країни. Міжнародні портфелі забезпечують диверсифікацію, яку важко досягти лише за рахунок американських активів, відкривають доступ до швидше зростаючих глобальних ринків і хеджують ризики слабкості долара. Однак періоди сильного долара зменшують міжнародний дохід, а геополітична нестабільність створює ризики для трансграничних інвестицій.

Дивідендні акції забезпечують подвійний дохід: стабільний потік доходів і потенційне зростання ціни. Компанії, що повертають прибутки акціонерам, приваблюють інвесторів, які шукають регулярний грошовий потік. Більшість дивідендів отримують преференційне “кваліфіковане” оподаткування (оподатковуються як довгостроковий капітал), що є суттєвою перевагою. Програми реінвестування дивідендів (DRIPs) автоматично перетворюють дивідендні виплати у додаткові акції, пасивно нарощуючи позиції.

Акції “голубих фішок” приваблюють консервативних інвесторів, що шукають надійність. Це великі компанії з десятиліттями стабільної роботи, стабільним прибутком і надійною історією дивідендів. Назва майже гарантовано. Відповідно, такі позиції мають вищу ціну за акцію і помірне зростання.

IPO-акції з’являються, коли приватні компанії виходять на первинний публічний розміщення на біржах, таких як NYSE або Nasdaq. Можливість отримати доступ до майбутніх переможців з перших рук захоплює багатьох інвесторів. Однак, з 1975 по 2011 рік понад 60% IPO-акцій давали негативний дохід через п’ять років. Нові, неперевірені публічні компанії не є автоматичними переможцями. Якщо ви прагнете інвестувати у IPO, обмежте експозицію невеликою часткою портфеля і дотримуйтеся знайомих секторів.

Категорії високого ризику та сучасні інвестиційні підходи

Пенні акції — це крайній ризикований сегмент — дуже спекулятивні інвестиції, часто шахрайські. Історично їх ціна була нижчою за $1, але тепер іноді досягає $5 за акцію. Компанії, що стоять за пенні акціями, часто фінансово у скруті або не мають легітимних операцій. Вони торгують на поза біржових ринках (OTC) з мінімальним обсягом, що створює серйозні проблеми з ліквідністю. Ще гірше, пенні акції сприяють схемам pump-and-dump, як у фільмах “Вовк з Уолл-стріт” і “Бойлерна”. Більшість роздрібних інвесторів мають повністю уникати цю категорію.

Акції ESG — відображають сучасну інвестиційну філософію, що наголошує на відповідальності щодо довкілля, соціальних аспектів і управління. Треті сторони-рейтингові системи оцінюють, чи компанії ведуть бізнес сталим чином, справедливо ставляться до працівників, підтримують рівність у оплаті, сприяють різноманітності та керують етично. Інвестори ESG бачать у компаніях стейкхолдерів, окрім акціонерів — працівників, громади, клієнтів і довкілля. Такий підхід узгоджує інвестиції з особистими цінностями і підтримує відповідальну корпоративну поведінку.

Формування стратегії за типами акцій

Розуміння цих типів акцій дає змогу створювати портфелі, що відповідають вашій толерантності до ризику, часовому горизонту і фінансовим цілям. Консервативні інвестори можуть зосередитися на акціях “голубих фішок” і дивідендних акціях. Орієнтовані на зростання — шукати позиції у компаніях з великою і малою капіталізацією. Інвестори, що прагнуть доходу, зосереджуються на категоріях з дивідендними виплатами. Збалансовані підходи поєднують усі типи стратегічно.

Різні типи акцій служать різним цілям у портфелі. Визначення цих категорій і їх характеристик дозволяє вам приймати обґрунтовані рішення щодо розподілу активів, а не сліпо слідувати трендам або масовій поведінці. Чи ви починаєте свій інвестиційний шлях, чи вдосконалюєте існуючу стратегію, усвідомлення доступних типів акцій перетворює вас із пасивного учасника у цілеспрямованого інвестора, що керує своїм фінансовим майбутнім.