Дві головні центральні банки — останні заяви!

【Короткий огляд】Європейський центральний банк та Банк Англії тримають ставки без змін, відповідно до ринкових очікувань

Місцевий час 5 лютого (четвер), Банк Англії та Європейський центральний банк у запланований час оголосили про збереження ставок без змін.

Європейський центральний банк: забезпечити стабільність середньострокової інфляції на рівні 2%

Останнє рішення показує, що ЄЦБ залишив три основні ставки без змін: ставку за депозитами на рівні 2.00%, основну ставку рефінансування на рівні 2.15%, та ставку за граничним кредитуванням на рівні 2.40%, що відповідає ринковим очікуванням.

Після оголошення цього рішення курс євро до долара короткочасно зріс.

З січня євро посилюється. Це зростання також було підсилене ослабленням долара. Аналізатори повідомили журналістам China Fund News, що зростання євро впливає на стабільність цін у ЄЦБ, стримуючи зростання експорту та знижуючи імпортні витрати.

Перед оголошенням цього рішення деякі офіційні особи ЄЦБ здійснили «усне втручання» щодо євро. Наприклад, голова Французького центрального банку Франсуа Віллеро де Гальо зазначив, що у політиці немає цілей щодо курсу валют, але при формуванні політики враховуватиметься вплив зростання євро.

Також існує думка, що посилення євро не матиме прямого впливу на шлях монетарної політики. Наприклад, керівник зовнішньо-валютної стратегії іспанського банку в Мадриді Роберто Кобо Гарсія зазначив, що за умови уникнення хаотичних різких коливань, більш сильний євро не викличе явної пташиної реакції у політиці, як це було на початку 2025 року. Величина та швидкість коливань курсу також є важливими факторами для оцінки центрального банку.

ЄЦБ під час оголошення рішення щодо монетарної політики заявив про свою рішучість забезпечити стабільність інфляції на рівні 2% у середньостроковій перспективі.

Фонд Eastern Hui Wealth Management зазначив, що ризик того, що інфляція у Європі залишиться нижчою за очікувану на початку року, існує, і ЄЦБ можливо ще раз знизить ставки до 1.75% пізніше цього року.

Банк Англії: ставки ще мають простір для подальшого зниження

Місцевий час 5 лютого, Банк Англії оголосив про збереження базової ставки на рівні 3.75%, що відповідає ринковим очікуванням. У заяві зазначено, що якщо темпи зростання заробітної плати сповільняться і допоможуть стримати інфляцію, у майбутньому можливо знову знизити ставки.

Монетарний комітет ухвалив це рішення голосуванням 5:4, з підтримкою 5 членів за збереження ставки без змін і 4 — за зниження на 25 базисних пунктів.

З серпня 2024 року Банк Англії знизив ставки загалом на 150 базисних пунктів. Останнє зниження було у грудні минулого року, що свідчить про пом’якшення монетарної політики.

Банк Англії заявив, що за поточних умов ставки можуть ще знизитися. Подальше послаблення монетарної політики залежатиме від розвитку інфляційних перспектив. Поточна ціль — забезпечити повернення інфляції до 2% і її стабільність у середньостроковій перспективі, що вимагає балансування між різними ризиками.

Партнер з управління у Великій Британії в Ernst & Young, Анна Ентоні, зазначила, що до середини 2026 року Банк Англії досягне цілі 2% середньострокової інфляції, і цього року він, ймовірно, знизить ставки лише один раз у квітні.

Перед оголошенням рішення, аналітики очікували, що з урахуванням поточної макроекономічної ситуації, ймовірність зниження ставок у лютому мінімальна.

З макроекономічних даних, Standard & Poor’s (S&P) повідомляє, що у січні 2026 року індекс менеджерів з закупівель (PMI) у виробничому секторі Великої Британії піднявся з 50.6 у грудні минулого року до 51.8 — найвищого рівня з серпня 2024 року.

Дані Національної статистичної служби Великої Британії показують, що у грудні 2025 року індекс споживчих цін (CPI) підскочив з 3.2% у листопаді до 3.4%, а індекс цін послуг — з 4.4% у листопаді до 4.5%.

Дані Британської асоціації роздрібної торгівлі свідчать, що у січні ціни на продукти харчування та непродовольчі товари зросли одночасно: ціни на продукти харчування зросли на 3.9% у порівнянні з минулим роком, а ціни на свіжі продукти — до 4.4%, тоді як ціни на непродовольчі товари вперше за кілька місяців зросли після тривалого зниження. Споживачі у Великій Британії покращили свої очікування щодо макроекономічної ситуації, особистих фінансів і перспектив на найближчі 3 місяці.

Крім того, Міністерство фінансів Великої Британії у 2025 році не підвищувало податки так сильно, як очікувалося на ринку. Дані дослідницької організації UK Think Tank показують, що у січні індекс впевненості підприємців Великої Британії різко підвищився з -4 у грудні до 14.

Аналізатори повідомили журналістам China Fund News, що темпи зниження інфляції у Великій Британії ще недостатні для послаблення монетарної політики, а ринок праці та споживчий сектор залишаються під питанням.

Після оголошення цього рішення, курс фунта до долара короткочасно знизився.

（Джерело: China Fund News）