Переход керівництва Leslie: Як вихід Мойо ЛаБоде формує майбутнє ритейлера

У середині 2025 року Leslie’s, Inc. оголосила про значну зміну керівництва, яка викликала хвилі в ритейл- та інвестиційній спільноті. Відхід Моїо Лабоде, головного офіцера з мерчандайзингу та ланцюга постачання компанії, став критичним моментом у тривалій трансформації роздрібного продавця товарів для басейнів і спа. Його відхід 15 липня 2025 року відкрив шлях для Емі Коллінг, яка зайняла цю посаду з 20 липня 2025 року. Ця зміна керівництва стала ключовим моментом для розуміння стратегічного напрямку Leslie’s і позиціонування на ринку перед важливим етапом зростання.

Розуміння зміни в керівництві: чому Моїо Лабоде пішов і що буде далі

Тимчасовий момент відходу Моїо Лабоде викликає важливі питання щодо операційної траєкторії Leslie’s. Хоча компанія охарактеризувала цю зміну як запланований перехід, узгоджений із стратегічними пріоритетами, швидкий перехід — всього п’ять днів між виходом Лабоде і початком роботи Коллінг — свідчить про ретельно організований процес передачі. Тривалість роботи Лабоде співпала з зусиллями Leslie’s стабілізувати операції ланцюга постачання в умовах ширших ринкових викликів, що випробовували стійкість компанії та її керівні можливості.

Відхід керівника ланцюга постачання під час періодів ринкової волатильності часто сигналізує або про стратегічну переорієнтацію, або про необхідність нових навичок для наступної фази. У випадку Leslie’s стратегія заміщення вказує на другий варіант. Компанія має понад 1000 фізичних локацій і зростаючу цифрову платформу, що вимагає лідерства, яке охоплює як традиційний роздріб, так і експертизу в електронній комерції — сфери, де досвід Моїо Лабоде міг мати обмеження.

Досвід Емі Коллінг: експертиза у роздрібних операціях і ланцюзі постачання

Емі Коллінг має 25-річний досвід у роздрібних операціях, що безпосередньо відповідає пріоритетам Leslie’s. Останнім часом вона обіймала посаду головного офіцера з мерчандайзингу та ланцюга постачання в Petco, де керувала категорійним мерчандайзингом, плануванням попиту підприємства, візуальним мерчандайзингом, розробкою продуктів власних брендів, а також sourcing і дистрибуцією. Перед Petco Коллінг понад 20 років працювала в Best Buy, де пройшла шлях від управління категоріями до керівних посад у мерчандайзингу, зокрема стала головним директором з категорій для домашнього кінотеатру, розумного дому, цифрової зйомки та побутової техніки.

Що робить призначення Коллінг особливим, так це її послідовна увага до інтеграції цифрових ринків і омніканальних операцій — критичних прогалин, які, можливо, і спричинили відхід Моїо Лабоде. У Petco і Best Buy вона стикалася з складним завданням балансування фізичного роздрібу та цифрової трансформації, що є саме тим завданням, яке тепер стоїть перед Leslie’s. Її досвід свідчить, що компанія робить крок у бік підкреслення цифрових каналів як джерела доходу, виходячи за межі традиційного роздрібного бізнесу з продажу товарів для басейнів і спа.

Реакція ринку: як інвестори та аналітики оцінюють зміну керівництва

Реакція інвестиційної спільноти на зміни в керівництві Leslie’s була досить обережною. За даними аналітичних звітів Wall Street на початку 2025 року, настрої щодо акцій Leslie’s стали негативними. Bank of America Securities виступила з рейтингом “Недостатньо ефективно” (Underperform), тоді як Stifel залишила рейтинг “Продати” (Sell) — сигнали, що ширші побоювання щодо ринкової позиції компанії виходять за межі окремих змін у керівництві.

Активність внутрішньої торгівлі акціями у цей період показує цікаву динаміку. З січня до середини 2025 року кілька внутрішніх інвесторів Leslie’s зробили значні покупки: JOHN STRAIN придбав 150 000 акцій приблизно на $118 500, ANTHONY A ISKANDER — майже 64 000 акцій на суму близько $49 900, а SUSAN C OFARRELL — 31 500 акцій на приблизно $25 200. Ці кроки свідчать про впевненість внутрішніх інвесторів, незважаючи на ширший скептицизм аналітиків, хоча обсяги покупок залишаються скромними і викликають питання щодо глибини цієї впевненості.

На рівні інституційних інвесторів ситуація була більш турбулентною. У першому кварталі 2025 року BlackRock значно зменшила свої володіння Leslie’s на 55,5%, ліквідувавши близько 16,3 мільйонів акцій на суму приблизно $12 мільйонів. State Street також скоротила свою позицію на 56,3%, продавши 4,7 мільйонів акцій. Ці великі скорочення суперечать історії внутрішніх покупок і свідчать про те, що великі менеджери активів мають інші оцінки ризиків щодо перспектив Leslie’s, ніж керівництво компанії.

Щодо цінових цілей аналітиків, то вони мають песимістичний характер. За сімома аналітичними звітами, опублікованими у цей період, медіанна цінова ціль для акцій Leslie’s становила $1.40, при цьому деякі аналітики (Mizuho, Loop Capital) встановлювали цілі аж до $1.00. Лише один аналітик, Kate McShane з Goldman Sachs, зберіг оптимістичний цільовий рівень у $3.00. Ці різноманітні прогнози відображають фундаментальні розбіжності щодо того, чи зможе призначення Емі Коллінг і операційні зміни повернути Leslie’s до успіху.

Що далі для цифрової трансформації Leslie’s?

Призначення Емі Коллінг сигналізує про намір компанії прискорити розвиток цифрових можливостей ринку. Окрім традиційних обов’язків у мерчандайзингу, вона буде керувати новими напрямками електронної комерції Leslie’s — завдання, яке свідчить про те, що керівництво під Моїо Лабоде можливо недооцінювало цифрові пріоритети. Для компанії, заснованої у 1963 році і яка досі отримує значний дохід від понад 1000 фізичних магазинів, перехід до цифрових каналів є як можливістю, так і ризиком у реалізації.

Генеральний директор Leslie’s Джейсон Макдонелл підкреслив це у своєму публічному виступі, наголошуючи на здатності Коллінг “виконати наші ініціативи трансформації” і “прискорити наш прогрес” через “міжфункціональну співпрацю”. Ці теми — трансформація, прискорення і співпраця — свідчать про те, що компанія усвідомлює, що спадщина роздрібних структур сама по собі не може забезпечити конкурентну перевагу в ринку, який дедалі більше контролюють бренди, що працюють безпосередньо з споживачем, і моделі швидкої доставки.

Головним випробуванням цієї зміни керівництва стане наступні 12-18 місяців. Чи зможе Емі Коллінг повторити цифровий успіх, досягнутий у Petco і Best Buy, у більш спеціалізованому ринку Leslie’s? Чи стане ланцюг постачання, який історично був обмеженням для багатьох ритейлерів, конкурентною перевагою під її керівництвом? І найголовніше — чи зможе ця зміна керівництва зупинити негативний настрій, що спричинив масові продажі з боку великих інституцій і консервативних аналітичних цільових рівнів? Лише час і квартальні звіти про прибутки покажуть, чи відхід Моїо Лабоде стане початком відновлення Leslie’s або передвісником глибших проблем.