Чому провідні енергетичні акції, такі як Cameco та GE Vernova, мають потенціал перевершити у 2026 році

Перетин розширення штучного інтелекту та зростаючого попиту на електроенергію створює одну з найперспективніших інвестиційних можливостей на Уолл-стріт. Для інвесторів, які шукають довгострокову цінність, провідні енергетичні акції представляють рідкісне поєднання структурних сприятливих чинників і політичної підтримки, яких мало секторів можуть досягти. Прискорення обчислювальних навантажень AI у поєднанні з масштабним будівництвом інфраструктури у сфері виробництва електроенергії змінює підходи досвідчених інвесторів до розподілу капіталу на 2026 рік і далі.

Цифри розповідають переконливу історію. Очікується, що попит на електроенергію у США зросте на 25% до кінця цього десятиліття, а зростання прискориться до 75-100% до 2050 року з урахуванням активізації впровадження AI. Це не спекуляція — це математичний результат розгортання дата-центрів у безпрецедентних масштабах. Хоча компанії AI привертають увагу, реальність полягає в тому, що провідні енергетичні акції, що забезпечують цю діяльність, отримають вигоду незалежно від того, які технологічні компанії в кінцевому підсумку домінуватимуть у сфері AI.

Критична енергетична криза, що змінює пріоритети інвестицій

Гонка озброєнь у галузі штучного інтелекту виявила фундаментальний дисбаланс на ринку: оператори мереж у США не можуть наздогнати попит від гіперскалерів AI. Цей зростаючий розрив між доступною потужністю та потребами у споживанні викликав термінові дії з боку приватного сектору та Вашингтона.

Масштаби капіталовкладень вражають. Загальні капітальні витрати гіперскалерів AI у 2026 році прогнозуються на рівні 530 мільярдів доларів, зростаючи з приблизно 400 мільярдів у 2025 році. Глобальні витрати на інфраструктуру дата-центрів лише до 2030 року досягнуть приблизно 7 трильйонів доларів, з яких 1,3 трильйона — саме на виробництво електроенергії та розширення енергетичного сектору. Це не додаткові збільшення — це структурні зміни у розподілі ресурсів економіки.

Великі технологічні компанії усвідомлюють, що доступність енергії є обмежуючим фактором для розширення AI. Amazon, Meta та Alphabet усі зробили стратегічні кроки для забезпечення довгострокового постачання електроенергії через прямі партнерства з операторами ядерної енергетики, виробниками природного газу та постачальниками відновлюваної енергії. Meta розпочала 2026 рік із укладання трьох окремих угод щодо ядерної енергетики, спрямованих на прискорення зростання інфраструктури AI у кількох регіонах. Alphabet завершила 2025 рік придбанням Intersect — постачальника рішень у галузі енергетичної інфраструктури — майже за 5 мільярдів доларів, явно орієнтуючись на швидше розгортання дата-центрів і виробництва електроенергії.

Урядова підтримка додає ще один рівень впевненості. Адміністрація Трампа нещодавно оголосила про зусилля щодо сприяння укладанню контрактів на довгострокове постачання базової електроенергії на суму понад 15 мільярдів доларів із гіперскалерами AI. Уряд США поставив ціль у чотири рази збільшити потужність ядерної енергетики до 2050 року, що сигналізує про багатоденну політичну підтримку, яка приносить користь провідним енергетичним акціям у кількох підсекторах.

Cameco: гра на урані, що стоїть за ядерним прискоренням

Cameco (CCJ) виділяється як, можливо, найпряміший спосіб для інвесторів отримати доступ до відродження ядерної енергетики, яке змінює провідні енергетичні акції. Як другий за величиною у світовому виробництві урану, Cameco постачає необхідне паливо для ядерних об’єктів по всьому світу. Компанія також володіє 49% часткою у Westinghouse Electric, одного з найбільших у світі постачальників обладнання та послуг для ядерної енергетики.

Час для цієї інвестиції особливо вигідний з урахуванням геополітичних реалій. США наразі залежать від Росії та її сусідніх регіонів у значній мірі від постачання урану. У той час як Вашингтон прагне енергетичної незалежності та масштабного внутрішнього розширення ядерної енергетики, Cameco — канадська компанія із значними активами у США — стала стратегічно важливою для цієї національної пріоритету. Нещодавно Westinghouse отримала важливі урядові контракти США для підтримки будівництва 10 нових великих ядерних реакторів, що підкреслює непряму експозицію Cameco до цього будівництва.

Фінансова динаміка підтверджує інвестиційну тезу. Очікується, що скоригований прибуток Cameco зросте на 100% у 2025 фінансовому році та на 55% у 2026 році — виняткові темпи зростання, що дозволили їй отримати рейтинг Zacks Rank #1 (сильна покупка). Ринок урану сам по собі увійшов у обмежене пропозицією середовище. Ціни на уран досягли найвищих рівнів за понад 15 років у 2024 році, і, попри недавнє зниження, залишаються приблизно на 170% вище за рівень початку 2021 року. Попит прогнозується перевищувати пропозицію протягом років, створюючи структурний сприятливий чинник для провідних енергетичних акцій у секторі урану.

З точки зору оцінки, Cameco пропонує переконливу динаміку ризик-до-прибутку. Акції торгуються з дисконтом 85% до своїх попередніх максимумів і мають коефіцієнт ціна/прибуток до зростання (PEG) 1,3 — нижче середнього по S&P 500 і відповідно до ширшого сектору енергетики — при цьому значно перевищуючи обидва орієнтири за останні п’ять і двадцять п’ять років. Акції CCJ зросли на 800% за останні п’ять років, зокрема на 125% за останні дванадцять місяців.

Інвестори, які прагнуть розширити свою експозицію у урані, повинні розглянути додаткові активи. Energy Fuels (UUUU), Centrus Energy (LEU) та Uranium Energy (UEC) є альтернативами, орієнтованими на США, оскільки країна прагне відновити внутрішнє виробництво ядерного палива.

GE Vernova: переможець у диверсифікованій енергетичній інфраструктурі

GE Vernova (GEV) систематично позиціонує себе для захоплення кількох аспектів енергетичного переходу, що змінює інвестиції у провідні енергетичні акції. Відокремлення від GE має базу технологій, що генерують приблизно 25% світової електроенергії, охоплюючи ядерну, природний газ, електрифікацію та відповідну інфраструктуру.

Конкурентна позиція GE Vernova є багатогранною. Компанія вже десятиліття постачає технології та послуги для ядерних турбін для всіх типів реакторів, закріплюючи статус надійного партнера для існуючих ядерних операцій. Ще важливіше, що компанія має позицію для домінування у наступному поколінні ядерних технологій — малих модульних реакторах (SMRs) — через свою дочірню компанію GE Vernova Hitachi Nuclear Energy та дизайн BWRX-300. Ці реактори вже впроваджуються у США та Канаді, а комерційна експлуатація запланована на початок 2030-х років.

Сегмент газових турбін забезпечує значне короткострокове зростання. Оскільки гіперскалери AI прагнуть забезпечити надійне базове живлення, а ядерні проєкти проходять через багаторічні цикли дозволів і будівництва, потужності природного газу залишаються прагматичним проміжним паливом. GEV здобула значний імпульс у цьому сегменті, одночасно розширюючись у сферах перетворення енергії, зберігання та передових мережевих рішень — усіх критичних компонентів інфраструктури для підтримки масштабних нових розгортань дата-центрів.

Фінансова картина підтверджує цю стратегічну позицію. GE Vernova підвищила річний прогноз у грудні, прогнозуючи подвоєння свого замовлення на електрифікацію протягом трьох років. Загальний обсяг замовлень компанії прогнозується зростання з 135 мільярдів доларів до 200 мільярдів доларів до кінця 2028 року. Цей видимий майбутній потік доходів забезпечує конкретну видимість прибутків — рідкість серед провідних енергетичних акцій.

Зростання прибутків є значним. Скоригований прибуток на акцію прогнозується зросте на 31% у 2025 фінансовому році та на 82% у 2026 році, досягнувши 13,27 долара проти 5,58 долара у 2024. Доходи, за прогнозами, зростуть на 6% у 2025 і на 14% у 2026, приблизно до 42 мільярдів доларів, а керівництво компанії очікує 52 мільярди доларів доходу до 2028 року.

Керівництво GEV продемонструвало впевненість через tangible shareholder rewards. У грудні компанія подвоїла квартальну дивідендну виплату на 2026 рік і збільшила дозволи на викуп акцій з 6 до 10 мільярдів доларів. Ці кроки свідчать про переконаність у бізнес-перспективах і капітало-легкому позиціонуванні розширеної моделі замовлень.

З точки зору результативності, GE Vernova показала виняткові прибутки з моменту IPO у квітні 2024 року. Акції GEV зросли на 385% від початку, значно випереджаючи зростання NVIDIA на 110% і Taiwan Semiconductor на 145%. Акція нещодавно прорвалася вище своєї 21-денної ковзної середньої і знаходиться біля рекордних максимумів грудня напередодні звіту за Q4 28 січня.

Формування портфеля з провідними енергетичними акціями на 2026 рік

Теза на підтримку інвестицій у провідні енергетичні акції у 2026 році базується на міцній основі. Масштабне, урядовою підтримкою забезпечене розгортання інфраструктури AI вимагає безпрецедентних потужностей виробництва електроенергії. Це попит не може бути задоволений лише існуючими джерелами — потрібно суттєво розширювати нові ядерні, природний газ, відновлювані джерела та інфраструктуру зберігання. Політична підтримка, корпоративні зобов’язання та геополітичні фактори лише підсилюють цю тезу.

Cameco і GE Vernova є доповнюючими підходами до захоплення цієї можливості. Cameco пропонує зважену експозицію до ланцюга постачання ядерного палива та багатоденний дефіцит урану. GE Vernova забезпечує диверсифіковану участь у кількох технологіях виробництва електроенергії та інфраструктурі мережі, водночас маючи видимий майбутній дохід із значного замовлення.

Для довгострокових інвесторів провідні енергетичні акції заслуговують на розподіл капіталу поряд із більш насиченими гравцями у сфері AI-обладнання. Компанії, що забезпечують епоху AI, отримають виняткові прибутки незалежно від того, які саме технологічні компанії в кінцевому підсумку здобудуть перемогу у AI. Енергетика є справжнім вузьким місцем, і ці акції мають потенціал отримати вигоду відповідно протягом 2026 року і далеко за його межами.