掌握差價合同平仓机制，才是真正的交易者
Оволодіння механізмом закриття контрактів на різницю цін — це справжній ознака справжнього трейдера

У фондовому, ф’ючерсному ринках і навіть у торгівлі криптовалютами закриття позиції — це надзвичайно важлива та часто вживана концепція. Для трейдера розуміння механізму закриття позиції — це не лише базова навичка, а й ключовий фактор, що визначає прибутки та збитки. Контракти на різницю (CFD) як важливий інструмент похідних фінансових інструментів вимагають особливої обережності при закритті позицій. У цій статті ми глибоко проаналізуємо сутність, типи та ризики закриття, щоб допомогти трейдерам побудувати наукову систему управління ризиками.

Що таке закриття позиції у контрактах на різницю

Закриття — це дія, коли трейдер навмисно або пасивно завершує відкриту торгову позицію. Ця концепція здається простою, але на практиці її реалізація набагато складніша. У контрактах на різницю та інших похідних інструментах закриття — це не просто “продати” — воно включає хеджування ризиків, фіксацію прибутку або обмеження збитків.

У широкому розумінні закриття — це повне припинення торгової позиції, але конкретний спосіб залежить від обраного напрямку торгівлі. Це також часто викликає плутанину у новачків.

Відкриття довгої та короткої позиції, подвійне значення закриття

Торгівля контрактами на різницю дозволяє трейдерам обирати між довгими та короткими позиціями. Відповідно, конкретний механізм закриття змінюється.

Логіка закриття довгої позиції: спочатку відкривається довга позиція шляхом купівлі з очікуванням зростання ціни для отримання прибутку, а потім — закривається продажем. Простими словами, купив — закрив — продав.

Логіка закриття короткої позиції: навпаки — спочатку відкривається коротка позиція шляхом продажу з очікуванням падіння ціни для отримання прибутку, а потім — закривається купівлею. У цьому випадку, продано — закрито — куплено.

Розуміння цього дуже важливе — конкретна дія закриття залежить від початкового напрямку відкриття позиції, а не від фіксованої операції “продати”. Це також пояснює, чому у торгівлі CFD важливо розуміти механізм двонаправленої торгівлі для правильного закриття.

Активне та пасивне закриття: суттєва різниця

У реальній торгівлі спосіб закриття можна поділити на дві основні категорії.

Активне закриття — це дія, яку виконує трейдер за власним рішенням. Це може бути зумовлено суб’єктивним аналізом ринку або автоматичним закриттям за заданим ордером. Наприклад, трейдер із капіталом $80,000 відкриває довгу позицію на BTC і при зростанні ціни до $100,000 самостійно закриває її для отримання прибутку. Аналогічно, якщо він заздалегідь встановив стоп-лосс на рівні $72,000, то при досягненні ціни до цього рівня система автоматично закриє позицію, обмежуючи збитки. У будь-якому випадку, будь то ручне або автоматичне закриття, — це активне закриття, що відповідає торговому плану.

Пасивне закриття (примусове ліквідація) — це результат активного втручання торгової системи. У контрактах CFD, коли баланс рахунку падає нижче рівня підтримки маржі, біржа автоматично закриває позицію для захисту стабільності ринку. У такому випадку трейдер може опинитися у ситуації ліквідації рахунку, що часто називають “зломом” або “бомбою”.

Потенційні ризики примусової ліквідації

Ризик примусової ліквідації у торгівлі CFD є особливо високим. Візьмемо, наприклад, BTC: трейдер із маржею $500 відкриває позицію з п’ятимільйонним плечем при ціні BTC $100,000.

При падінні ціни на 10% збитки збільшуються у 5 разів — до 50% (10% × 5), і плаваючий збиток становитиме 250U. Хоча на цей момент рахунок ще не ліквідований, ризик вже значно зростає.

Якщо ціна продовжить падати до 20%, теоретично збитки зростуть у 5 разів — до 100%, тобто весь депозит буде втрачено. Однак на практиці біржі зазвичай передбачають автоматичне закриття позиції при збитках у 80%, щоб уникнути “прориву” — ситуації, коли збитки перевищують баланс і неможливо знайти достатньо ордерів для закриття. У такому випадку трейдер втрачає $400 і змушений припинити торгівлю.

Це пасивне закриття означає не лише втрату можливості отримати прибуток у майбутньому, а й значні втрати капіталу. Крім безстрокових контрактів (без дати закінчення), ф’ючерси та опціони зазвичай мають дату закінчення. Після її настання CFD та інші похідні інструменти автоматично закриваються та підлягають обліку прибутків і збитків. Трейдер може перед цим відкрити новий контракт із більш віддаленим терміном, щоб продовжити позицію — цей процес називається “переносом” (roll-over).

Ризики при виконанні закриття

Хоча закриття — це неминучий етап торгівлі, під час його виконання існує кілька ризиків, які потрібно враховувати та запобігати.

Ризик проскальзування — найпоширеніша проблема. При сильних коливаннях ринку або низькій ліквідності ціна фактичної виконання може відрізнятися від очікуваної. Наприклад, ви плануєте закрити позицію за $100, але фактично угода відбувається за $98 — це різниця у 2%, що і є проскальзуванням. У швидкозмінних ринках цей ризик зростає.

Ризик недостатньої ліквідності — у маловолатильних або малорухомих ринках ваш ордер може довго залишатися невиконаним, і ви пропустите найкращий момент для виходу.

Системні ризики — у разі краху ринку біржі можуть активувати механізми припинення торгів (флеш-краш), серверні збої або обмеження регуляторів. Наприклад, під час обвалу криптовалют 19 травня 2021 року багато бірж через перевантаження систем тимчасово припинили роботу, що ускладнило швидке закриття позицій і призвело до більших збитків.

Обмеження рахунку — деякі активи можуть бути позначені як обмежені для торгівлі, або перед закінченням контракту закриття може бути заборонено. Також підозра на підозрілі дії може призвести до блокування рахунку.

Правильний час для закриття

Ніхто не може точно передбачити рух ринку, тому “коли закривати” — це питання, яке залежить від особистої торгової стратегії та рівня ризику.

Досягнення цільової ціни — найпряміший сигнал. Якщо ви купили актив із цільовою ціною $100 і ціна дійсно досягла цього рівня, потрібно рішуче закрити позицію, а не сподіватися на подальше зростання. Багато трейдерів у цьому моменті платять ціну за жадібність.

Дотримання стоп-лоссу — ще важливіше. Трейдери повинні встановлювати рівень стоп-лоссу відповідно до максимально допустимих збитків і при несприятливому русі ринку — швидко закривати позицію. Стоп-лосс — це не лише спосіб “забезпечити” збитки, а й найефективніший інструмент обмеження збитків, що зберігає капітал і психологічну рівновагу.

Зміни у ринковій ситуації — також мають стати сигналом для закриття. Неочікувані негативні новини (наприклад, виявлення ризиків компанії або глобальна економічна криза) можуть кардинально змінити очікування щодо ринку. У такій ситуації краще закрити позицію і почекати, поки тренд стане ясним, перед повторним входом.

Підсумки

У світі торгівлі “входити” і “заробляти” — це два абсолютно різні поняття. Справжні стабільні прибутки отримують не через ідеальний час входу, а через застосування наукових механізмів закриття та управління ризиками.

У будь-якому випадку, розуміння сутності закриття, усвідомлення різних ризиків і встановлення чітких правил закриття — це обов’язкові елементи для будь-якого трейдера. Торгівля — це не азартна гра, а довгострокова стратегія, що вимагає дисципліни, терпіння і стратегічного підходу. Лише справжнє розуміння, як і коли закривати позицію, дозволить стабільно триматися на плаву у ринковому океані.