Інфляція природного газу сильно вдарила по американцях, але ця акція з ростом дивідендів робить ставку на енергетичний бум

Витрати на енергію стали неможливими ігнорувати для американських домогосподарств. Коли Бюро статистики праці США опублікувало дані інфляції за грудень на початку 2025 року, одна цифра виділилася яскраво: послуги з постачання газу через комунальні мережі зросли на 10,8% у порівнянні з попереднім роком. Для середнього американського працівника, який заробляє приблизно $47 320 на рік (еквівалентно $22,75 за годину при повній зайнятості), така інфляція комунальних послуг безпосередньо зменшує доступний дохід, особливо в період пікових зимових опалювальних потреб. Однак, поки споживачі борються з зростанням рахунків, акціонери компаній з постачання природного газу мають можливість отримати вигоду саме від цієї ринкової динаміки.

Картина стає ще яснішою, якщо дивитися за межі США. Європейські та британські орієнтири цін на природний газ піднялися на 25% і 26% відповідно, сигналізуючи про глобальне звуження енергетичних запасів. Внутрішньо, ф’ючерси на СПГ значно зросли на тлі арктичних погодних умов, які тримають більшу частину США у морозяних умовах. Це створює ідеальний шторм попиту та обмежених поставок — ситуацію, яка на користь компаній, що знаходяться в центрі інфраструктури природного газу.

Чому ціни на енергію зростають швидше за середню заробітну плату

Зростання цін на природний газ — це не випадкове коливання ринку, а відображення фундаментальних дисбалансів попиту і пропозиції, які, ймовірно, збережуться. Конвергенція кількох факторів сприяє підвищенню цін:

Обмежені внутрішні запаси, що не встигають за попитом: Витрати на виробництво продовжують зростати, а експорт СПГ з США досяг рекордних рівнів. У 2025 році Америка стала першою країною, яка експортувала понад 100 мільйонів метричних тонн СПГ щороку, що означає, що більше газу, виробленого всередині країни, спрямовується за кордон, а не залишається на внутрішньому ринку.

Бум штучного інтелекту та дата-центрів: Вибуховий ріст інфраструктури штучного інтелекту створив несподіваного споживача енергії. Дата-центри тепер споживають понад 1 мільярд кубічних футів природного газу на день для генерації електроенергії та охолодження. До 2030 року цей попит, за прогнозами, досягне від 4 до 8 мільярдів кубічних футів на день — багатократне зростання, яке мають враховувати комунальні компанії.

Цей розрив між попитом і пропозицією не є тимчасовим. Це відображає структурний зсув на енергетичному ринку, який має продовжувати приносити користь компаніям інфраструктури природного газу протягом багатьох років.

Atmos Energy: історія зростання протягом століття у секторі газових комунальних послуг

Заснована як Amarillo Gas Company у 1906 році, а тепер з головним офісом у Далласі, Atmos Energy (NYSE: ATO) є найбільшою у США компанією, що займається виключно постачанням природного газу. Компанія доставляє паливо понад 3,3 мільйонам житлових, комерційних та промислових споживачів у дев’яти штатах через розгалужену мережу трубопроводів. Її територія охоплює від гір Блу-Рідж до Скелястих гір, обслуговуючи близько 1 400 громад.

Крім простої доставки газу, Atmos Energy надає послуги з обслуговування систем, з’єднань для зберігання та транспортування, а також програми для клієнтів, включаючи оптимізацію рахунків і рішення для енергоефективності. Такий диверсифікований підхід допоміг компанії досягти вражаючого фінансового зростання: прибуток на акцію зріс на 9,22%, доходи майже на 13%, а чистий прибуток — майже на 15% за останній фінансовий рік. Акції відобразили цю силу, зростаючи більш ніж на 17% за останні 12 місяців і значно перевищуючи приблизно 14% прибутковості індексу S&P 500 — це вражаюче досягнення для компанії з сектору комунальних послуг, яка зазвичай вважається захисною і повільно зростаючою.

Подвійний привабливий дивіденд: дохід і довгострокове зростання

Більшість інвесторів у секторі комунальних послуг стикаються з компромісом: стабільний дохід від дивідендів, але обмежене зростання капіталу. Atmos Energy руйнує цю традиційну думку.

Як Aristocrat дивідендів із вражаючою 41-річною серією щорічних підвищень дивідендів, компанія має дохідність 2,35% — приблизно $4 на акцію щороку. Річна темп зростання дивідендів за п’ять років становить 8,63%, що свідчить про те, що керівництво не просто підтримує виплати, а активно їх розширює. Показник payout ratio трохи понад 53% свідчить, що дивіденди є стабільними і не ставлять під загрозу фінансове здоров’я компанії.

Ця комбінація — стабільний, зростаючий дохід у поєднанні з акційним зростанням, яке значно випереджає ринок у цілому — рідкість серед акцій сектору комунальних послуг і свідчить про здатність Atmos Energy скористатися ринковими трендами, описаними раніше.

Що думає Уолл-стріт і інституційні інвестори

Професійний аналіз Atmos Energy залишається обережним, але конструктивно налаштованим. Серед 14 аналітиків, що висловлювалися щодо акцій, консенсус — “Утримувати”, з трьома рекомендаціями “Купувати”, одиннадцять — “Утримувати”, і жоден — “Продати”. Середня цільова ціна на 12 місяців — скромний потенціал зростання на 1,67%, але ця консервативна оцінка може не враховувати позитивних чинників зростання енергетичного попиту.

Фундаментальні показники компанії підтримують оптимізм: з прибутком на акцію за минулий період $7,49 і коефіцієнтом P/E 22,75, ринок закладає приблизно 7,66% зростання прибутку на наступний рік (з $7,18 до $7,73 за акцію).

Більш показовим є інституційне становище. Інституційні інвестори володіють 90,17% акцій Atmos Energy — значно вище за середній рівень — і сприяли притоку капіталу у розмірі $4,62 мільярда проти виведення у $2,82 мільярда. Короткий інтерес у 3,19% свідчить, що песимістичні інвестори мають мало переконання ставити проти гіганта природного газу. Серед акцій сектору комунальних послуг Atmos Energy посідає 26-те місце з 89 компаній і має вищий рейтинг, ніж 88% усіх оцінених акцій за даними MarketBeat.

Злиття демографічних трендів, зростання енергетичного попиту, обмежена пропускна здатність трубопроводів і компанія, добре підготовлена до отримання прибутку від цих динамік, створює переконливу інвестиційну історію, яка виходить за межі звичайних характеристик сектору комунальних послуг.