Акції LTM зросли на 28.8% за три місяці: чи зможе зростаючий імпульс триматися до 2026 року?

Акції групи LATAM Airlines продемонстрували вражаючу силу на ринку за останні місяці. Акції авіакомпанії з Сантьяго, Чилі, зросли на 28,8% за тримісячний період, значно випереджаючи загальне зростання сектору Транспорт на 19,3%. Це перевершення відображає довіру інвесторів до стратегічного позиціонування компанії, операційної дисципліни та фінансової траєкторії. LTM наразі має рейтинг Zacks Rank #2 (Купувати), що сигналізує про схвалення аналітиками перспектив зростання компанії у майбутньому.

Стратегічне зростання потужностей і захист маржі

Основою прогнозу LTM на 2026 рік є ретельно збалансована стратегія розширення, спрямована на поєднання зростання з фінансовою обережністю. Авіакомпанія прагне до зростання пасажиропотоку на 8-10%, одночасно підтримуючи операційні маржі в діапазоні 15-17% через дисципліноване управління витратами. Цей подвійний фокус відрізняє LATAM від конкурентів, які часто жертвують прибутковістю заради розширення верхнього рядка.

Компанія прагне до зростання через два основні канали: прискорення міжнародних операцій на швидкозростаючих ринках і вибіркове додавання внутрішніх потужностей. Зосереджуючись на інвестиціях у міжнародний сектор і поміркованому внутрішньому розширенні, LTM позиціонує себе для захоплення більш високомаржинальних можливостей без перенасичення регіональних ринків. Одночасно авіакомпанія зміцнює свою фінансову основу, прогнозуючи скоригований EBITDA у діапазоні від 4,2 до 4,6 мільярда доларів у 2026 році, з вільним грошовим потоком з важелем понад 1,7 мільярда доларів. Очікується, що чистий рівень заборгованості залишатиметься на рівні або нижче 1,4x, що свідчить про консервативний підхід до структури капіталу.

Операційна стійкість додатково підкріплюється достатнім рівнем ліквідності понад 5 мільярдів доларів і подальшими інвестиціями у технологічну інфраструктуру та покращення досвіду клієнтів. Ця багатогранна стратегія демонструє прихильність керівництва до сталого створення цінності, а не до короткострокового зростання за рахунок фінансової стабільності.

Розширення флоту з пріоритетом ефективності та відповідності попиту

Стратегія капіталовкладень LATAM демонструє складний підхід до управління потужностями. Очікується, що флот зросте з 363 літаків наприкінці 2025 року до 371 у 2026 році, з подальшим розширенням до 410 у 2027 році та 422 після. Однак структура цього зростання відображає стратегічні наміри, а не безрозсудне додавання потужностей.

Основу розширення складуть вузькофюзеляжні літаки, які зростуть з 284 до 291, 329 і 343 відповідно. Важливо, що літаки Airbus Neo — відомі своєю високою паливною ефективністю та нижчими операційними витратами — зростуть з 61 до 68, 94 і 109, що становить найбільший внесок у приріст потужностей. Це підкреслює фокус керівництва на конкурентоспроможності витрат і екологічній ефективності.

Широкофюзеляжний сегмент зростає більш обережно, з 59 до 60 і 62 літаків перед стабілізацією на рівні 60, що свідчить про помірковані наміри щодо довгострокового розширення. Флот вантажних літаків залишається практично незмінним — 20 одиниць, що підтверджує, що зростання зосереджене на основних пасажирських операціях, а не на додаткових джерелах доходу. Ця дисциплінована стратегія флоту свідчить, що LTM вважає ефективність і відповідність попиту важливішими за безконтрольне розширення потужностей.

Консенсус аналітиків зростає на тлі позитивної динаміки

Позитивна динаміка у операціях і стратегічному виконанні спричинила підвищення прогнозів аналітиків. За останні 60 днів, зведені оцінки Zacks для Q4 2025, повного 2025 року та 2026 року були підвищені на 3,05%, 4,23% і 4,5% відповідно. Ці послідовні підвищення свідчать про те, що аналітики з продажу вважають, що виконання LTM йде попереду початкових очікувань, що є сприятливим сигналом для подальшого інвесторського інтересу.

Порівняльний аналіз у секторі транспорту

Для інвесторів, які оцінюють конкурентне положення LTM, варто розглянути дві компанії. Expeditors International of Washington (EXPD) має рейтинг Zacks #1 (Сильна покупка) із прогнозом зростання прибутку 3,50% на поточний рік. Варто зазначити, що EXPD демонструє середній перевищення очікувань прибутку на 13,9% за останні чотири квартали, що свідчить про стабільне операційне виконання.

Global Ship Lease (GSL), яка має рейтинг Zacks #2, як і LTM, є ще одним порівнянням. GSL прогнозує зростання прибутку на 2,60% у цьому році і перевищила очікування аналітиків у чотирьох послідовних кварталах, з середнім перевищенням 16,8%. Хоча GSL працює у морському транспорті, а не авіації, її стабільність прибутків і підхід до управління маржою мають паралелі з стратегією LTM.

Перспективи: стабільність ралі

Питання, яке постає перед інвесторами, — чи зможе недавнє ралі LTM підтримувати імпульс у 2026 році та пізніше. На підтримку подальших зростань є кілька факторів: дисциплінована оптимізація флоту, захищені маржі при зростанні потужностей, стабільне генерування грошових коштів і сильне управління балансом. Цикл підвищення прогнозів аналітиків свідчить про те, що ці фактори перетворюються у покращення фінансових показників.

Однак зовнішні чинники — коливання цін на паливо, макроекономічні виклики і конкуренція у ключових ринках — залишаються потенційними перешкодами. Відданість LTM міжнародному розширенню і наголос на паливно-ефективних літаках здаються добре налаштованими для подолання цих викликів. За допомогою дисципліни у виконанні, значної ліквідності та інвестицій у технології LATAM Airlines позиціонує себе для продовження поточного циклу зростання протягом 2026 і навіть у 2027 році.