Срібло проти золота: порівняння аргументів на користь кожного дорогоцінного металу у 2026 році

У міру тривалої волатильності ринку та економічної невизначеності інвестори продовжують шукати притулок у традиційних активів-укриттях. За останні місяці дві дорогоцінні метали привернули особливу увагу: золото та срібло. Обидва значно подорожчали за минулий рік, причому спеціалізовані біржові фонди (ETF) зафіксували ці прибутки. Однак, щоб зрозуміти, який метал може запропонувати кращу цінність, потрібно проаналізувати останні дані про показники, історичні співвідношення цін та ринкові умови.

Останні стрибки цін: обидва метали досягають нових рівнів

Як срібло, так і золото піднялися до нових історичних максимумів на початку 2026 року. Наприкінці січня срібло торгувалося близько $94 за унцію, що всього на 6% менше за позначку $100, тоді як золото коливалося біля $4,700 за унцію, маючи схожу відстань від порогу $5,000. Ці зростання відображають ширше занепокоєння інвесторів щодо економічних умов і оцінок фондового ринку.

Різниця у продуктивності між двома металами була вражаючою, якщо дивитися через їхні відповідні ETF. За останні дванадцять місяців ETF SPDR Gold Shares (GLD) приніс 64% прибутку, тоді як iShares Silver Trust (SLV) значно випередив цей показник, здобувши 145%. Це розходження ставить важливе питання: чи свідчить сильніша недавня динаміка срібла про подальший імпульс, чи ж воно вказує на перенавантаження?

Аналіз співвідношення золото-срібло: історична перспектива

Один із найінформативніших показників для інвесторів у дорогоцінні метали — це співвідношення золото-срібло — міра того, наскільки дорожче коштує золото порівняно з сріблом. Це співвідношення зазвичай відображає ширше ринкове ставлення до інфляційних очікувань, економічної невизначеності та попиту на кожен із металів.

За останні роки це співвідношення зазвичай трималося на рівні близько 70:1 або вище. Однак ця динаміка суттєво змінилася. Наразі співвідношення становить приблизно 50:1 — рівень, який не спостерігався з 2011 року. Останній раз, коли воно опустилося нижче 70:1, був улітку 2021 року, коли пікові побоювання щодо інфляції та оцінки акцій викликали значний інтерес. Цей період був показовим: у наступному році, коли індекс S&P 500 знизився більш ніж на 19%, срібло подорожчало на 2%, тоді як золото залишалося відносно стабільним із втратами менше 1%.

Поточне співвідношення 50:1 свідчить про те, що золото може торгуватися з відносною знижкою порівняно з сріблом, потенційно пропонуючи кращу цінність за поточними оцінками. Це співвідношення історично передувало періодам, коли золото показувало кращу продуктивність за срібло.

Прийняття обґрунтованого рішення: срібло проти золота

Вибір між цими двома металами вимагає балансування кількох факторів. Хоча срібло останнім часом демонструє більш драматичні прибутки, ця ж сила викликає побоювання щодо можливого фіксування прибутків і ризиків корекції. Значний стрибок ціни може свідчити про те, що поточні ціни відображають не лише покращені фундаментальні показники, а й спекулятивні позиції, які можуть змінитися.

Золото, навпаки, здається, розташоване інакше. Його відносна оцінка та традиційна роль як улюбленого активу-укриття під час періодів істотного економічного стресу свідчать про те, що воно може бути більш захисним вибором. ETF SPDR Gold Shares пропонує простий інструмент для цього впливу.

Однак жоден із металів не слід розглядати як основу великого портфеля. Дорогоцінні метали довели свою цінність як диверсифікатори, але їхні вражаючі недавні прибутки значно відрізняються від історичних норм. Коли ціни зростають так швидко за короткий час, зазвичай слідує повернення до середнього та підвищена волатильність.

Створення збалансованого підходу

Замість концентрації капіталу в сріблі або золоті, розгляньте, як ці активи вписуються у ширшу стратегію диверсифікації разом із дивідендними акціями, індексними фондами та цінними паперами з вартістю. Дорогоцінні метали можуть виконувати захисну функцію під час ринкових стресів, але їхній довгостроковий профіль доходності не виправдовує надмірних часток.

Вибір між сріблом і золотом у кінцевому підсумку залежить від індивідуальної толерантності до ризику та горизонту інвестування. Для тих, хто шукає більш консервативний підхід, поточна оцінка золота щодо срібла є привабливою. Однак інвестори повинні пам’ятати, що вражаючі результати останніх місяців — будь то золото, срібло або інші активи — обмежують їхню здатність прогнозувати майбутні результати. Ринки завжди залишають за собою право на несподіванки.