Стратегічні інвестиційні рішення Воррена Баффета: Як $309 мільярдів у портфелі Berkshire змінюють інвестиційну стратегію 2026 року

Коли Воррен Баффет відійшов від щоденної ролі генерального директора Berkshire Hathaway, багато інвесторів запитувалися, чи залишаться його інвестиційні відбитки помітними у портфелі компанії. Відповідь — однозначне так. Незважаючи на передачу обов’язків CEO Грегу Абелу, Баффет зберіг свою посаду голови ради директорів і залишається найбільшим акціонером компанії. Ще більш показово, що акції Воррена Баффета й досі визначають стратегічний напрямок Berkshire — і це особливо очевидно у її фінансовому секторі, який займає вражаючі 35% від інвестиційного портфеля Berkshire у розмірі 309 мільярдів доларів.

Ця концентрація не є випадковою. Вона відображає десятиліття накопиченого досвіду Баффета у оцінюванні фінансових установ та розумінні їх економічних рвів. Розглянемо, чому ці п’ять активів мають значення і що вони відкривають про мислення Баффета напередодні 2026 року.

Чому фінансові акції є опорою стратегії портфеля Berkshire

Розподіл Berkshire Hathaway у п’яти основних фінансових акціях розповідає переконливу історію про управління ризиками та диверсифікацію секторів. Замість того, щоб гнатися за модними секторами з високим зростанням, акції у фінансовому секторі демонструють перевагу для Баффета — стабільні, прибуткові бізнеси з передбачуваною економікою.

American Express очолює цю стратегію, займаючи 17,3% від загального портфеля Berkshire. Ця позиція сама по собі свідчить про впевненість Баффета у стійкості бренду та ціновій політиці платіжного процесора преміум-класу. Той факт, що Баффет підкреслив у листі акціонерам 2024 року, що він очікує, що акції AmEx будуть «зберігатися безстроково», додає ще один рівень значущості. Це не випадкові активи — це вираження переконань.

Bank of America йде на другому місці за розміром позиції і третім у портфелі Berkshire, становлячи 9,6% активів. Хоча ентузіазм Баффета щодо традиційних банківських акцій дещо охолов за останні роки, його значна участь у BofA свідчить про цінність її масштабу та прибутковості, незважаючи на галузеві труднощі.

Moody’s займає унікальну позицію, становлячи 4,1% портфеля як шостий за величиною актив Berkshire. Двостороння модель бізнесу агентства кредитних рейтингів — послуги з управління ризиками для інституційних інвесторів у поєднанні з кредитним аналізом — відповідає перевагам Баффета щодо бізнесів із структурними перевагами.

Chubb — одна з останніх значних новинок у портфелі Баффета, що відображає його глибоку впевненість у динаміці страхування майна та відповідальності. Позиція становить 3,1% активів Berkshire і зручно розміщується у топ-10 інвестицій компанії.

Завершує п’ятірку Visa, яка становить приблизно 0,9% портфеля Berkshire — скромна, але важлива позиція у гіганті платіжних систем.

Порівняння результатів: погляд у 2026 рік

Аналізуючи ці акції Воррена Баффета через різні аналітичні призми, можна побачити цікаві нюанси, що мають значення для інвесторів, які планують свої розподіли на 2026 рік.

Останні тенденції у показниках

За останні 12 місяців три акції постійно змінювали місцями. American Express, Bank of America і Chubb демонстрували надзвичайно схожі траєкторії руху, майже ідеально слідували одна за одною. Visa відставала від цієї трійки, показуючи найгірші результати серед п’яти. Проте погляд з перспективи Wall Street на майбутнє розповідає іншу історію: Visa має найвищу цільову ціну, що свідчить про потенційне зростання понад 20% від поточних рівнів.

Bank of America трохи поступається Visa у прогнозах на 12 місяців, але аналітичний консенсус вказує на майже 20% потенціалу зростання. Це розходження між недавніми результатами і очікуваннями на майбутнє показує, наскільки швидко може змінюватися ринковий настрій у фінансовому секторі.

Дохідність і компроміси у оцінках

Порівняння дивідендів швидко дає зрозуміти, що BofA домінує за показниками доходності, пропонуючи прогнозовану дивідендну ставку 2,1% — значно вище за інші чотири активи у портфелі Berkshire. Для інвесторів, орієнтованих на доходи, ця перевага є важливою.

Оцінки вартості відкривають ще один аспект. За традиційною мультиплікацією ціни до прибутку (P/E), Chubb лідирує з коефіцієнтом 11,3x, випереджаючи Bank of America з 12,1x. Однак, враховуючи перспективи зростання через коефіцієнт ціна-прибуток-до-зростання (PEG), BofA явно випереджає з показником 1,0. Це свідчить, що ринок закладає у цю акцію більш привабливе зростання прибутків у майбутньому, ніж у її конкурентів, і може бути найкращою цінністю серед групи.

Чому Bank of America виділяється для 2026 року

Після аналізу результатів, консенсусу Wall Street, доходів від дивідендів і мультиплікаційних оцінок, Bank of America пропонує найзбалансованішу пропозицію для інвесторів на 2026 рік. Акція не виділяється надзвичайним зростанням у жодній окремій категорії і не має суттєвих недоліків у жодній з них. Навпаки, вона посідає перше або друге місце у кожній з чотирьох проаналізованих рамок.

Ця послідовність має велике значення для формування портфеля. Хоча Chubb може забезпечити кращий захист у разі значної ринкової корекції завдяки стійкості страхової галузі, ширша привабливість і нижчий рівень ризику у BofA роблять її більш підходящим вибором для більшості інвесторів у наступному році.

Постійна впевненість Баффета у Bank of America, разом із її збалансованим профілем ризику і доходу, робить її головним вибором серед цих п’яти акцій Воррена Баффета. Акція пропонує інвесторам рідкісне поєднання розумної оцінки, потенціалу доходу, позитивних аналітичних настроїв і диверсифікованого доступу до змін у фінансовому секторі.

Для інвесторів, які шукають вихід у фінансовий сектор через одну з головних позицій Berkshire, Bank of America заслуговує на серйозну увагу як ваш старт у 2026 році.