Розрив справедливої вартості Bitcoin звужується, оскільки дані на блокчейні вказують на потенційний дно ринку

Остання активність на ринку підкреслює значний розрив у справедливій цінності між поточним рівнем торгів Bitcoin близько $77 600 та його історичним орієнтиром оцінки приблизно $98 000. Згідно з аналізом ринку, ця цінова різниця відображає критичний момент у поточному циклі ринку, коли кілька ончейн-індикаторів сходяться, щоб вказати на те, що актив наблизився до потенційної зони накопичення.

Оцінка розриву у справедливій цінності за допомогою ринкових метрик

Індикатор MVRV (Ринкова Вартість до Реалізованої Вартості)—заснований на розрахунках історичних середніх—встановлює центральний орієнтир оцінки близько $98 000, що представляє середній діапазон регресії ринкових цін. Аналітик Мерфі зазначає, що поточний розрив між спотовою ціною Bitcoin і середньою базовою вартістю активних учасників ринку значно зменшився, що свідчить про те, що надмірні премії за оцінкою, які характеризували попередні фази ринку, в основному були усунені. Це зближення між ціною та реалізованою вартістю створює те, що багато учасників ринку сприймають як зону справедливої вартості, де зазвичай виникають раціональні патерни накопичення.

Якщо умови ринку стабілізуються в цьому діапазоні, логічно очікувати активних покупок. Однак, якщо тиск на зниження триватиме поза цим рівнем, ринки ризикують увійти в ірраціональну фазу відчаю або те, що аналітики називають територією колапсу довіри.

Ончейн-індикатори сигналізують про зміну динаміки ринку

Показник Частка пропозиції у прибутку (PSIP) наразі становить 72%, що поміщає Bitcoin у верхню межу типового корекційного діапазону бичачого ринку (70%-75%). Це свідчить про те, що більшість власників залишаються прибутковими—структурна умова, яка історично обмежує подальший капітуляційний продаж.

Ще важливіше, дані, що виключають ранкові володіння Сатоші Накамото та підтверджено втрачені монети, показують, що приблизно 40% залишку пропозиції наразі перебуває у збитках за базовою вартістю. Це означає значну частку власників, які зазнали зниження цін з моменту входу.

Визначення нижнього діапазону та наслідки циклу

Пропорція довгострокових власників, що зазнали збитків, значно зросла, створюючи ринкову структуру, яку аналітики інтерпретують як наближення до циклічного дна. Якщо ця корекція не зможе позначити межу коригувальної фази бичачого ринку, альтернативна інтерпретація передбачає, що може початися новий ведмежий цикл.

Аналіз цього розриву у справедливій цінності підкреслює, що поточне становище Bitcoin відображає відстань від пікової ейфорії цін, потенційно закладаючи технічну основу для наступної напрямної фази ринку.