#USGovernmentShutdownRisk Криптовалютні ринки під макроекономічним тиском

Зупинка роботи уряду США трапляється, коли Конгрес не ухвалює — або Президент не підписує — законопроекти про фінансування, такі як бюджети або тимчасові рішення, до закінчення чинного фінансування. Це створює прогалину у фінансуванні, і відповідно до тлумачень Закону про заборону недофінансування, більшість неосновних федеральних операцій має припинитися. В результаті відбувається масове відпустки федеральних працівників, закриття національних парків, затримки у публічних послугах та ширші економічні наслідки, що поширюються на фінансові ринки, включаючи криптовалюти.
Історичний контекст зупинок роботи
До 1980-х років зупинки роботи були рідкістю, оскільки агентства часто продовжували обмежені операції під час прогалин у фінансуванні. З того часу зупинки роботи стали більш частими та руйнівними, часто через політичні конфлікти щодо рівнів витрат, політичних додатків, імміграції, фінансування охорони здоров’я або переговорів щодо боргового потолка, а не через суворі бюджетні розрахунки. Основні зупинки роботи підкреслюють економічний стрес, спричинений політичним тупиком: зупинки 1995–1996 років тривали 21 день, у 2013 році — 16 днів, а часткова зупинка 2018–2019 років тривала 35 днів, відпустивши близько 800 000 працівників і коштувавши приблизно $11 мільярдів. Зупинка 2025 року встановила новий рекорд — 43 дні, зачепивши майже 900 000 федеральних працівників і спричинивши мільярдні економічні втрати.
Поточна ситуація (31 січня 2026)
На кінець січня 2026 року США знову увійшли до часткової зупинки уряду після закінчення фінансування таких департаментів, як Міністерство внутрішньої безпеки. Хоча не всі агентства постраждали однаково, цей розвиток знову додав політичну та економічну невизначеність на світові ринки, особливо вплинувши на ризикові активи, такі як криптовалюти. Трейдери та інвестори реагують обережно, відображаючи ширший макроекономічний тренд ризик-оф.
Дія цін на криптовалюти
Криптовалютні ринки відреагували зниженням по всьому спектру. Біткоїн торгується близько $78 000, знизившись приблизно на 7–8% за тиждень. Ethereum впав приблизно на 9–10%, коливаючись біля $2 300, тоді як основні альткоїни, такі як XRP, знизилися приблизно на 10%. Токени середньої та малої капіталізації зазнали ще більшого зниження — від 12% до 25%. Ці рухи відображають класичний макроекономічний відступ від високоволатильних активів під час періодів невизначеності.
Ліквідність і глибина ринку
Умови ліквідності значно посилилися. Невизначеність, пов’язана із зупинкою роботи, впливає на операції Казначейства та потоки доларів, зменшуючи передбачуваність і послаблюючи глибину ринку на криптовалютних біржах. Спред між ціною покупки та продажу розширився, проскальзування збільшилося, а виконання великих угод стало складнішим. Значні виводи з американських ETF на Bitcoin і Ethereum ускладнили цю ситуацію, оскільки інституційні інвестори перерозподіляють капітал у готівку та короткострокові інструменти з фіксованим доходом. Зменшена ліквідність посилює негативні рухи, особливо під час швидких продажів.
Обсяг і примусові операції
Незважаючи на погіршення ліквідності, обсяги торгів зросли. Щоденний обсяг Bitcoin наближається до $70–$75 мільярдів, що в основному зумовлено примусовими ліквідаціями, маржевими викликами та захисним продажем, а не органічним накопиченням. Альткоїни з тонкими книгами ордерів зазнають ще більшої внутрішньоденної волатильності, що додатково підкреслює крихкість ризикових активів під час макроекономічних криз.
Настрій і деривативи
Настрій ринку значно послабшав. Індекс страху та жадібності криптовалют впав у зону екстремального страху. Фінансування деривативів стало нейтральним або негативним, використання кредитного плеча зменшується, а внутрішньоденні коливання зросли приблизно на 20–30% у порівнянні з нормальними умовами. У цій ситуації Bitcoin залишається вразливим до додаткових зниження, особливо якщо ліквідність продовжить зменшуватися.
Порожнеча даних і економічна невизначеність
Зупинки роботи уряду також затримують випуск ключових економічних даних, таких як звіти про зайнятість, показники CPI та дані про заробітну плату. Це створює тимчасову інформаційну порожнечу, збільшуючи невизначеність і змушуючи трейдерів зменшувати експозицію. Поєднання тонкої ліквідності та затримки макроекономічних сигналів посилює цінову динаміку, зумовлену новинами, і нестабільність ринків.
Перспективи та тактичні міркування
Історично, після вирішення ризиків зупинки роботи ліквідність швидко відновлюється і може спричинити ралі на ризикових активах. Якщо буде досягнуто політичну угоду і Федеральна резервна система зберігатиме підтримуючу позицію на тлі уповільнення економіки, криптовалютні ринки можуть різко відновитися. До тих пір важливі психологічні та технічні рівні — особливо діапазон $75 000–$80 000 для Bitcoin — залишаються у фокусі. Очікується, що підвищена волатильність збережеться, підкреслюючи необхідність обережної позиціонування, дисциплінованого управління ризиками і помірної експозиції.
Висновок
Зупинка роботи уряду США є тестом на стрес для криптовалютних ринків. Вона стискає ліквідність, спричиняє сплески обсягів через панічні операції і сприяє різким відсотковим зниженням BTC, ETH та альткоїнів. Навіть після вирішення проблем, волатильність може потребувати часу для нормалізації. У цій ситуації управління ризиками переважає спекуляції, а стратегії виживання є ключовими для навігації у нестабільних ринках, що залежать від новин.