Транзакції зі стабільними монетами досягають $35 трильйонів щороку, але реальні платежі складають лише 1%

Минулого року активність стабількоінів у блокчейн-мережах досягла астрономічної суми у $35 трильйонів транзакційного обсягу. Однак революційний аналіз від McKinsey та Artemis Analytics виявляє тривожну реальність: лише близько 1% від цієї величезної цифри фактично становить справжні платежі у реальному світі. Більшість транзакцій стабількоінів зумовлені торгівлею криптовалютами, внутрішніми переказами протоколу та іншими активностями, які ніколи не доходять до кінцевих користувачів.

Звіт визначив приблизно $390 мільярдів у справжній платіжній активності — включаючи платежі постачальникам, зарплати співробітникам, міжнародні перекази та розрахунки на ринках капіталу. Хоча це свідчить про значне зростання впровадження стабількоінів, воно становить лише 0,02% від світового ринкового обсягу платежів, який оцінюється понад у $2 квадрильйони щороку.

Відокремлюємо сигнал від шуму

Заголовок у $35 трильйонів часто поширюється у криптоспільноті як доказ конкурентоспроможності стабількоінів проти традиційних платіжних мереж, таких як Visa та Mastercard. Однак це порівняння позбавлене контексту. Більшість обсягу транзакцій стабількоінів складається з внутрішніх переказів, автоматичних функцій протоколу та спекулятивної торгівлі, які не перетворюються у реальні комерційні операції.

Дослідники McKinsey та Artemis наголошують, що розуміння цієї різниці є критичним. Завищені показники обсягу можуть вводити в оману зацікавлених сторін щодо поточного проникнення стабількоінів на ринок. Традиційні платіжні компанії, такі як Visa та Stripe, все більше досліджують інфраструктуру стабількоінів, тоді як проєкти, такі як Circle і Tether, просувають свої токени як рішення для дорогих і повільних міжнародних переказів. Ці ініціативи, ймовірно, сприятимуть зростанню справжньої платіжної активності, але базовий рівень наразі значно нижчий за сумарний обсяг транзакцій.

Де фактично використовуються стабількоіни

Дослідження визначило три основні сценарії використання, що стимулюють справжні платежі стабількоінів:

Бізнес-бізнес (B2B) — найбільший сегмент, що генерує близько $226 мільярдів щорічного обсягу. Компанії використовують стабількоіни для спрощення платежів постачальникам та розрахунків у міжнародній торгівлі.

Глобальні зарплати та перекази — приблизно $90 мільярдів щороку. Робітники у країнах із розвиненими економіками все частіше отримують зарплати через стабількоіни, а родини використовують ці токени для переказу грошей через кордони з меншими комісіями, ніж традиційні перекази.

Активність на ринках капіталу — близько $8 мільярдів, переважно через автоматизовані розрахунки та перекази інституційних фондів у блокчейн-мережах.

Шлях уперед

McKinsey та Artemis Analytics наголошують, що низький рівень поточного впровадження не зменшує довгостроковий потенціал стабількоінів. Навпаки, точні базові вимірювання допомагають галузі зрозуміти своє справжнє становище та визначити потреби у зростанні. З покращенням інфраструктури, появою регуляторної ясності та активізацією участі інституцій, частка справжніх платіжних операцій у відношенні до загального обсягу стабількоінів, ймовірно, значно зросте. Щорічна цифра у $35 трильйонів слугує нагадуванням, що зростання відбувається, але важливо розрізняти реальну економічну активність і чистий обсяг торгівлі для обґрунтованої оцінки ринку.