Metaplanet агресивно розширює стратегію доходу від Bitcoin, оскільки прогнози доходу на 2026 рік майже подвоюються

Японська Metaplanet значно підвищила свої прогнози на рік після складного останнього кварталу, готуючись до потенційного прориву у доходах, що генеруються на основі біткоїна. Незважаючи на суттєві паперові збитки через різке коригування ціни біткоїна наприкінці 2025 року, компанія, яка котирується на Токійській біржі, рухається вперед із впевненістю, підтримувана сильною операційною діяльністю та фундаментально здоровою бізнес-моделлю, орієнтованою на розширення підрозділу Bitcoin Income Generation.

Відновлення фінансових показників завдяки зростанню доходів від Bitcoin Income Generation

Цифри розповідають переконливу історію. Доходи Metaplanet за FY2025 склали 8,9 мільярдів ієн, що на 31% більше за попередній прогноз у 6,8 мільярдів ієн. Операційний прибуток зріс на 34% до 6,3 мільярдів ієн. Ці показники досягнуті попри те, що компанія зафіксувала списання у розмірі 104,6 мільярдів ієн на свої володіння біткоїнами у Q4 — крок, який призвів до звітних звичайних та чистих збитків у розмірі 98,6 мільярдів ієн і 76,6 мільярдів ієн відповідно.

Ключова різниця полягає в тому, що Metaplanet розглядає ці бухгалтерські збитки окремо від операційної діяльності. Компанія підкреслює, що списання, пов’язані з коливаннями ціни біткоїна, не впливають на грошові потоки або фундаментальні показники бізнесу. Іншими словами, бухгалтерські збитки — це коригування оцінки, а не відображення здатності компанії генерувати доходи.

Структуровані стратегії підсилюють дохідність BTC попри ринкову турбулентність

У центрі зростання Metaplanet — її бізнес Bitcoin Income Generation, який приніс понад 97,5% прогнозованих доходів за FY2026. Цей підрозділ використовує складну модель: він залучає значні володіння біткоїнами компанії — приблизно 35 102 BTC, оцінені більш ніж у 3 мільярди доларів — як заставу для структурованих опціонних стратегій, спрямованих на стабільне отримання доходу.

Реалізація виявилася надзвичайно ефективною. Доходність BTC Metaplanet, виміряна як зростання кількості біткоїнів на акцію, за останній рік зросла на 568%, незважаючи на постійне розмивання акціонерного капіталу. Цей показник підкреслює ефективність стратегії — компанія накопичує багатство у біткоїнах швидше, ніж розмиває долі акціонерів, що вимагає дисциплінованого розподілу капіталу та сприятливих ринкових умов.

За поточних оцінок біткоїна близько $78,79K, володіння компанії становлять вагому базу активів, що підтримує її цілі щодо доходів.

Модернізація капітальної структури забезпечує стратегічну незалежність

Успіх Metaplanet не випадковий. Компанія навмисно перебудувала свою капітальну базу, щоб зменшити залежність від коливань ціни акцій. Це було досягнуто шляхом випуску безстрокових привілейованих акцій класу B (брендованих як MERCURY) та створення кредитної лінії на 500 мільйонів доларів. Крім того, компанія ввела привілейовані акції класу A (MARS), щоб ще більше диверсифікувати джерела фінансування.

Ця капітальна архітектура важлива, оскільки вона ізолює бізнес Bitcoin Income Generation від волатильності капіталу, водночас забезпечуючи кілька каналів фінансування. Тепер компанія може реалізовувати свою стратегію накопичення біткоїнів і отримання доходу без необхідності постійного розмивання акцій.

Перспективи: шлях Metaplanet, орієнтований на біткоїн

На FY2026 Metaplanet прогнозує 16 мільярдів ієн доходу та 11,4 мільярдів ієн операційного прибутку — приблизно вдвічі більше за показники цього року. Очікується, що сегмент Bitcoin Income Generation принесе близько 15,6 мільярдів ієн доходу, тоді як стабільний готельний бізнес компанії становитиме решту — 400 мільйонів ієн.

Варто зазначити, що Metaplanet відмовилася від надання прогнозу чистого доходу на 2026 рік, посилаючись на волатильність цін біткоїна як на головний фактор. Однак компанія підтвердила, що її двовекторна стратегія — накопичення біткоїнів і отримання доходу через структуровані стратегії — залишається на курсі.

Траєкторія компанії свідчить про те, що Metaplanet вийшла за межі традиційних корпоративних моделей. Вона функціонує як квазіінвестиційний інструмент у біткоїн, обгорнутий у структуру публічної компанії, використовуючи фінансову інженерію для отримання прибутків із цифрових активів. Чи зможе цей нестандартний підхід зберегти довгострокову довіру інвесторів, залежатиме від стабільності виконання планів і ринку біткоїна у наступному році.