Як угода з Bitcoin Вінслоу Картер Стронг розкрила крах Cred $500M

Коли платформа криптовалютного кредитування Cred збанкрутувала наприкінці 2020 року, залишивши кредиторів із величезними втратами, одна транзакція виділялася: компанія переказала понад 516 біткоїнів консультанту та інвестору на ім’я Winslow Carter Strong. Ця одна угода — оцінена приблизно у $4.8 мільйонів на момент укладення в липні 2020 року, але вартістю $21 мільйон у 2024 — стала центром юридичної боротьби, яка визначила банкрутство платформи на багато років уперед.

Питання полягало не лише у тому, хто втратив гроші. Йшлося про те, чи отримав Winslow Carter Strong, який позиціонувався як довірена особа та «криптовалютний кит» із глибокими зв’язками у багатому криптоспільноті Пуерто-Ріко, преференційне ставлення, тоді як звичайні клієнти CredEarn залишалися з порожніми руками.

Зліт і падіння Cred: історія ризику та неправильного управління

Занепад Cred не був раптовим. Платформа почала як Libra Credit у Сінгапурі у 2018 році, заснована Даном Шаттом і Лу Хуа. Після кількох ітерацій — включно з коротким періодом під назвою Cyber Quantum із відповідним первинним пропозицією монет — компанія закріпилася у США під ім’ям Cred.

Основним продуктом був CredEarn: клієнти вносили криптовалюту з обіцянкою отримати відсотки, виплачені у тому ж цифровому активі. Cred потім позичав ці криптоволодіння MoKredit, китайській платформі мікрокредитування, яка належала співзасновнику Лу Хуа, і, за чутками, видавала позики тисячам геймерів під відсотки до 35%.

Бізнес-модель містила критичний недолік. Хоча операції Cred з MoKredit проводилися у стабільних монетах, компанія була зобов’язана повернути клієнтам CredEarn їхні доходи у волатильних криптовалютах. З коливаннями ринку криптовалют зростала й відповідальність Cred. Крім того, платформа надала кредитну лінію у розмірі $39 мільйонів китайському кредитору — рішення, прийняте за наказом генерального директора Дана Шатта, що залишило компанію в небезпечній залежності від одного контрагента.

Winslow Carter Strong входить у картину

На початку 2020 року на сцену вийшов Winslow Carter Strong. Консультант із широкою мережею у колах високоприбуткових криптоінвесторів Пуерто-Ріко, Strong представив себе як людину, яка може залучити багатих клієнтів до Cred. Внутрішньо керівництво називало його «криптовалютним китом» — тим, хто має капітал і вплив на ринку для руху цін.

Перший договір Strong здавався простим: він погодився позичити CredEarn 500 біткоїнів під 9% річних. Але за день до укладення цієї угоди керівництво Cred звернулося до Winslow Carter Strong із альтернативною пропозицією. Вони запропонували йому придбати облігації Income Opportunities, компанії, зареєстрованої у Люксембурзі, яку Cred позиціонувала як «банкрутство-remote» — тобто, що теоретично переживе навіть крах Cred.

Згідно з судовими документами, поданими у лютому 2022 року, керівники Cred добре поінформували Strong про погіршення стану компанії. Вони навіть надали йому конфіденційні брифінги щодо кредитних операцій MoKredit у січні 2020 року. Юридична команда кредиторів згодом стверджувала, що Strong, маючи цю внутрішню інформацію, зробив обдумане рішення перейти від прямого кредиту до більш безпечних облігацій.

Згодом Strong спробував спростувати цю версію. Він стверджував, що облігаційний інструмент фактично зосереджував його ризики щодо MoKredit, оскільки люксембурзька компанія позичала 100% своїх активів китайській платформі. Його намір з перших днів, за його словами у листах до CoinDesk у 2023 році, був згодом перекласти свій початковий кредит у 500 біткоїнів у структуру Income Opportunities.

Передача 516 біткоїнів: шахрайство чи легітимне погашення?

Ключовий момент настав 2 липня 2020 року, коли Cred вже був на межі краху. Компанія переказала 516 біткоїнів безпосередньо Winslow Carter Strong. Залежно від того, хто розповідав цю історію, це була або шахрайська операція, або легітимне погашення боргу.

Фонд ліквідації Cred, що представляє інтереси кредиторів у процесі банкрутства, охарактеризував цю передачу як покупку Cred облігацій Strong за завищеною ціною на папір, що фактично нічого не коштував. Адвокат Darren Azman із McDermott Will & Emery LLP, який веде справу, сформулював це у жорстких юридичних термінах: «Основний принцип банкрутного права полягає в тому, що неплатоспроможна компанія не може передавати активи без отримання вартості. Саме це і сталося тут».

Winslow Carter Strong запропонував інше пояснення. Він стверджував, що передача була просто погашенням Cred боргу з відсотками за початковий кредит у 500 біткоїнів, хоча й із запізненням на два дні від дати погашення, зазначеної у облігації — 30 червня 2020 року. Він зазначив, що Income Opportunities легально позичала капітал, і він зазнав значних втрат під час банкрутства разом із іншими потерпілими.

Юридичний наслідок: врегулювання та закриття справи

До листопада 2020 року Cred офіційно подала на банкрутство, приєднавшись до зростаючого списку збанкрутілих платформ криптовалютного кредитування того турбулентного періоду. Що відрізняло цю справу, так це активне прагнення повернути кошти через позови про повернення активів проти конкретних контрагентів.

Фонд ліквідації Cred розпочав розслідування щодо платежів Winslow Carter Strong за консультаційні послуги та його участі у бізнес-рішеннях, що передували краху. Вони шукали деталі про третіх осіб, яких він рекомендував платформі, потенційно вбачаючи у цих рекомендаціях ознаки глибшої співучасті у погіршенні управління ризиками компанії.

Юридична боротьба тривала роками. У липні 2022 року суд відхилив дві з п’яти звинувачень проти Winslow Carter Strong. Потім у лютому 2023 року Strong і кредитори досягли угоди про врегулювання решти звинувачень. Справа була закрита з упередженням — юридичний термін, що означає, що її ніколи не можна буде відновити або відкрити знову.

Фінансові втрати для Winslow Carter Strong були значними. Між витратами на юридичний захист і виплатами за врегулюванням він зазнав більших збитків, ніж отримав від будь-яких транзакцій із Cred. За його словами, він вийшов із історії банкрутства ще одним жертвою неправильного управління платформою, а не вигодонабувачем преференційного ставлення.

Що крах Cred відкриває про крихкість криптовалютного кредитування

Банкрутство Cred є застережною історією для криптоіндустрії. Платформа, яка здавалася, пропонує дохідність на депозити у криптовалюті через легітимну ланцюг кредитування MoKredit, зруйнувалася під тягарем невідповідності активів і зобов’язань, нерозкритого левериджу та управлінських рішень, що ставили на перше місце зростання, а не обережність.

Транзакції Winslow Carter Strong — чи то як шахрайські, чи як легітимні останні погашення — ілюструють сумнівну зону між складними переговорами та прямим обманом, що характеризували криптофінанси того періоду. Залежність платформ від офшорних дочірніх компаній, внутрішніх рефералів і складних фінансових структур створювала ідеальні умови для суперечок щодо того, що і кому належить, і за яких обставин.

Історія Cred, включно з центральною роллю переказів біткоїнів Winslow Carter Strong, пропонує уроки щодо прозорості, регуляторного контролю та небезпек криптоплатформ, які намагаються виступати посередниками між власниками цифрових активів і неперевіреними ринками кредитування без належних заходів щодо управління ризиками.