Регулювання — це питання, яке, чесно кажучи, ніколи не було "чи буде" — важливо, коли воно офіційно запровадиться.

Оглядаючись на минулі кілька років, увага всього індустрії здебільшого зосереджувалась на зростанні, історіях і трафіку, регулювання? Це було як фоновий шум, час від часу голосно, час від часу тихо. Але зараз ситуація змінилася. Все більше сигналів свідчать про те, що регулювання перетворюється з ігнорованого фону у необхідну передумову.

Особливо в Європі, де напрямок дуже очевидний. Головна дискусія вже не про "чи потрібно регулювати" — це питання давно вирішене. Зараз стоїть питання "як регулювати ефективно і при цьому залишити шлях для інновацій". Це ставить перед базовим дизайном блокчейну дуже реальну задачу: якщо архітектура з самого початку ігнорує питання відповідності та ідентифікації, то пізніше виправляти це буде дуже дорого або навіть неможливо.

Саме на цьому перехресті вибору індустрія поступово розділилася на два шляхи.

Один — "спершу масштабуватися, залучати користувачів, а коли регулювання дійде — шукати способи адаптуватися". Інший — "спершу ретельно продумати межі відповідності, а потім стабільно розвиватися". У короткостроковій перспективі перший шлях здається більш популярним, другий — більш обережним, але з точки зору фінансової інфраструктури, другий шлях є більш відповідним реаліям.

Dusk яскраво належить до другого шляху. У 2018 році, коли він був заснований, весь ринок ще жив у ілюзії "без ліцензії можна вирішити всі проблеми", але Dusk вже заклав у свій базовий дизайн ключові моменти — приватність, відповідність і аудит. Зараз, оглядаючись назад, цей вибір здавався невідповідним ринковим настроям, але саме він несподівано співпав із регуляторним курсом.

Ще цікавіше те, що Dusk ніколи не вважав регулювання ворогом. Його ідея така: оскільки регулювання існує, його потрібно інтегрувати за допомогою технологій, а не уникати. Ідентифікація — це не інструмент для контролю, а спосіб чітко окреслити межі відповідальності; аудит — не спосіб розкривати приватність, а підтвердження відповідності. По суті, це переосмислення довіри до фінансової інфраструктури через блокчейн, а не просте перенесення існуючих систем.

Що скажу я? Замість того, щоб вважати Dusk ставкою на якусь короткострокову тенденцію або популярний наратив, краще сказати, що він робить ставку на більш довгостроковий курс. Він орієнтується на більш повільний, але більш надійний напрямок — коли регулювання стане стандартом, порядок сам по собі перетвориться на одну з найважливіших конкурентних переваг блокчейну.