Інституційний попит підштовхує позики Aave Horizon RWA до $200M рекордного рівня

Інституційна активність у сегменті реальних активів прискорюється, і Aave Horizon з’являється як ключове місце у цій еволюційній структурі ринку.

Позики Aave Horizon RWA досягли рубежу $200 мільйонів

Активні позики на ринку реальних активів Aave Horizon перевищили $200 мільйонів, встановивши новий рекорд для протоколу. Більше того, депозити на ринку Horizon RWA наразі близькі до $600 мільйонів, що підкреслює швидке масштабування токенізованих традиційних фінансів у мережі.

Цей останній рубіж для позик Aave Horizon RWA відображає приблизно дворазове зростання активності з середини жовтня. Однак зростання не обмежується лише попитом на позики, оскільки потоки в ринок продовжують нарощувати глибоку базу ліквідності для майбутнього розширення.

Середовище Horizon спеціально розроблено для реальних активів (RWA), до категорії яких належать токенізовані державні облігації, кредитні фонди та рахунки-фактури. Ці традиційні інструменти перетворюються у токени на блокчейні, що дозволяє швидше переміщувати та розраховувати права власності та претензії, ніж у традиційних фінансових системах.

Як працює ринок Horizon RWA

На практиці ринок Horizon RWA дозволяє користувачам отримувати ліквідність без продажу базових токенізованих активів. Платформи, підключені до Horizon, дозволяють позичальникам розміщувати заставу у RWA та отримувати у відповідь стабілікоіни або інші криптоактиви. Водночас, застава залишається в мережі, де вона керується програмно протоколом кредитування.

Майже чверть мільярда доларів вже було позичено в мережі з використанням RWAs як застави через Ethereum за допомогою Aave Horizon. Однак ця цифра враховує лише поточну непогашену експозицію і не відображає повний обсяг позик за часом.

Простий приклад ілюструє механізм. Фонд, що володіє токенізованими казначейськими білетами США, може внести ці інструменти до Horizon і позичити стабілікоіни під них. Це відкриває ліквідність для операцій або нових інвестицій без ліквідації базових активів, зберігаючи експозицію до короткострокового державного боргу.

Ця структура нагадує традиційні ринки репо, де цінні папери закладаються в обмін на готівку. Однак розрахунки в мережі швидші, процес більш прозорий, а позиції можна контролювати у реальному часі за допомогою даних блокчейну, що підвищує управління ризиками та звітність.

Інституційний попит на токенізовані казначейські цінні папери

Зростання активних позик свідчить про зростаючий інституційний попит на токенізовані продукти казначейських облігацій США у середовищі з високими ставками. Більше того, ці продукти пропонують передбачувані доходи і підтримуються короткостроковим державним боргом, що робить їх привабливими для фондів, які шукають дохід із знайомим профілем ризику.

У цьому контексті позики Aave Horizon RWA пропонують професійним інвесторам доступ до левериджу або оборотного капіталу при збереженні експозиції до токенізованих казначейських інструментів. Однак стратегія залежить від стабільності вартості застави та міцних параметрів ризику, які протоколи повинні постійно калібрувати.

В мережі ця структура створює міст між традиційними ринками фіксованого доходу та децентралізованими фінансами. Фонди, казначейства та кредитні платформи можуть розглядати токенізовані державні цінні папери як продуктивні активи, а не просто нерухомі активи, потенційно змінюючи спосіб управління балансами.

Депозити ETH і WETH досягають рекордних рівнів на Aave

Паралельно з ростом Horizon основні ринки Aave на Ethereum також розширюються. Аналітична платформа Token Terminal повідомила, що депозити ETH у Aave на Ethereum досягли рекордного рівня, підкреслюючи оновлений інтерес до кредитування та позик у мережі.

Згідно з даними Token Terminal, депозити WETH зросли з рівнів початку 2023 року і стабільно зростали протягом 2024 року. Більше того, темпи зростання значно прискорилися у 2025 році, з балансами понад 3 мільйони ETH і наближенням до 4 мільйонів ETH на початку 2026 року, що свідчить про зростаючу довіру до протоколу.

Це розширення пропозиції ETH і WETH створює глибший пул ліквідності, який у кінцевому підсумку може підтримати додаткові ринки, включаючи сегменти, орієнтовані на RWA. Однак управління ризиками у волатильних криптоактивах і відносно стабільних реальних інструментах залишається ключовим викликом для управління протоколом.

Загалом, рекорд $200 мільйонів позик у RWA та близько $600 мільйонів у депозитах на Aave Horizon підкреслюють, як токенізовані державні борги та інші RWAs стають невід’ємною частиною он-чейн фінансів, а інфраструктура на базі Ethereum відіграє центральну роль у цій зміні.