Сигнали торгівлі на основі переконань: всередині нової ініціативи First Beijing Investment на $496 мільйонів доларів у New Oriental

Позиція говорить сама за себе

Коли інституційний інвестор вкладає майже півмільярда доларів у одну акцію, яка щорічно падає на 13%, варто звернути увагу. Гонконгська компанія First Beijing Investment нещодавно продемонструвала свою впевненість у New Oriental Education & Technology Group (NYSE:EDU) через значне розширення портфеля. Лише у третьому кварталі фонд придбав додаткові 2,23 мільйони акцій, збільшивши свою загальну частку до 9,35 мільйонів акцій вартістю 496,02 мільйони доларів станом на 30 вересня — зробивши EDU своїм третім за величиною активом і становлячи 19,15% свого портфеля акцій у США.

Чому ця торгова стратегія важлива

Спільнота трейдерів часто інтерпретує великі інституційні покупки як можливості для перевищення ринку, особливо коли вони відбуваються на тлі ширшого скептицизму щодо ринку. Покупка First Beijing у третьому кварталі додала 112,15 мільйонів доларів до вартості позиції, що свідчить про те, що аналітики фонду вважають New Oriental Education & Technology Group суттєво недооціненою, незважаючи на недавні невдачі порівняно з ширшим ринковим індексом.

На останній торговій сесії акції EDU коштували $55,03, що поступається зростанню S&P 500 на 16% за минулий рік. Однак ця різниця, здається, навмисна з боку First Beijing — переформатування портфеля демонструє впевненість у тому, що ринковий песимізм ігнорує операційні фундаментальні показники EDU.

Операційна ефективність підтверджує цю тезу

Фінансовий шлях компанії підтверджує цю контрінтуїтивну позицію. У найновішому фінансовому кварталі New Oriental Education & Technology Group повідомила про зростання доходів на 6,1% у порівнянні з минулим роком, до 1,52 мільярда доларів. Операційний прибуток зріс до 310,8 мільйонів доларів, а не-GAAP операційний прибуток підскочив на 11,3% до 335,5 мільйонів доларів.

Дисципліна у витратах стала характерною рисою управління, що підтверджується розширенням маржі на 100 базисних пунктів на основі не-GAAP. За квартал компанія отримала приблизно $192 мільйонів доларів операційного грошового потоку, зберігаючи міцний баланс із грошовими резервами у 1,28 мільярда доларів.

Контекст портфеля

Більш широка стратегія First Beijing Investment демонструє цілеспрямовану географічну та секторну орієнтацію. Основні активи фонду включають:

• NYSE:YMM: $890,33 мільйонів (34,38% активів під управлінням)
• NASDAQ:PDD: $815,32 мільйонів (31,48% активів під управлінням)
• NYSE:EDU: $496,02 мільйонів (19,15% активів під управлінням)
• NASDAQ:ATAT: $213,09 мільйонів (8,23% активів під управлінням)
• NYSE:RLX: $165,33 мільйонів (6,38% активів під управлінням)

Це розподілення сигналізує про торгові патерни, що наголошують на інвестиціях у Китай у сферах логістики, споживчої торгівлі та тепер освіти.

Що пропускається

Напруженість між операційними покращеннями New Oriental Education & Technology Group і її ринковою ціною зосереджена на одному показнику: чистому прибутку. Чистий дохід знизився на 2% у порівнянні з минулим роком, незважаючи на зростання доходів і розширення маржі, тоді як прогнозування на майбутнє вказує на помірне, а не прискорене зростання прибутковості.

Ця розбіжність створює саме ту ситуацію, коли обізнані інвестори займають контрінтуїтивні позиції. Близько $500 мільйонів доларів інвестицій First Beijing свідчать про те, що керівництво і капіталовкладники сприймають це як можливість для переоцінки, а не як історію зростання — сигналізуючи про торгівлю, що ставить ставку на кінцеве перезважування ринку, коли сектор освіти стабілізується і прибутковість наздожене операційний прогрес.

Огляд компанії

New Oriental Education & Technology Group керує широкою мережею приватних освітніх послуг по всьому Китаю, обслуговуючи студентів через фізичні навчальні центри, спеціалізовані школи та цифрові платформи. Доходи отримуються від репетиторства для K-12, підготовки до стандартизованих тестів, мовної підготовки та міжнародного освітнього консалтингу. Компанія орієнтована на китайських студентів, що прагнуть до академічного просування, розвитку мовних навичок і закордонних освітніх шляхів.

Поточні ринкові показники:

• Ціна акції: $55,03
• Ринкова капіталізація: $9,17 мільярдів
• Річний дохід (TTM): $4,99 мільярдів
• Річний чистий дохід (TTM): $367 мільйонів