З ймовірністю зниження ставки 87,4% перед нами, ентузіазм ринку більше не може залишатися на місці. Це не сенсаційно — після того, як ФРС вперше знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів у вересні минулого року, ставки впали в діапазоні 4,00%-4,25%, і хвиля ліквідності хлинула на весь ринок капіталу.

Що означає зниження процентних ставок? Простіше кажучи, фінансування стало дешевшим. Коли гроші легко позичити, кошти в розпорядженні інвесторів зростають, і апетит до ризику також зростає. Наразі найпопулярнішими є високодохідні активи — такі речі, як Bitcoin та Ethereum, починають розглядатися традиційними інституціями.

Останній крок JPMorgan показовий. Банк оголосив, що дозволить інституційним клієнтам використовувати Bitcoin та Ethereum як заставу для кредитів. Іронічно, правда? Колишній генеральний директор заявив, що біткоїн — це «розрекламоване шахрайство» і тепер розглядає його як актив. Зміна ставлення Волл-стріт часто знаменує важливий переломний момент на ринку.

**Відлуння історії**

Перегляньте бухгалтерську книгу — і ви зрозумієте. У 2019 році ФРС тричі поспіль знижувала ставки, кожного разу по 25 базисних пунктів, і біткоїн різко піднявся з $4,000 на початку року до $8,000, а після зниження процентної ставки одразу піднявся до $10,000. Ще більш перебільшеним є те, що у 2020 році епідемія, нульові відсоткові ставки та кількісне пом'якшення здійснилися, і біткоїн піднявся більш ніж на 400% від мінімуму в березні і перевищив $30,000 до кінця року.

Звісно, історія не повторюється повністю. Але цього разу ринок криптовалют вже не є маленьким куточком, де він колись зростав варбатом. Як тільки вийшов Bitcoin ETF від BlackRock, велика кількість традиційних фондів мала канал відповідності для входу на ринок. Зростання інституціоналізації означає, що наступний раунд висвисхідного циклу може бути більш впевненим.