Порушення бульбашки: після коригування інфляції, рубіж у $100,000 для Біткоїна ніколи не був реально досягнутий

Уявіть собі, що інвестор ще у 2020 році мріяв про прорив Bitcoin через 10 0000 доларів. П’ять років потому, коли номінальна ціна постійно оновлює рекорди, він виявляє, що з урахуванням інфляції його мрія все ще висить у повітрі. Саме цю жорстоку реальність розкриває останній аналіз Galaxy Research. Хоча у жовтні 2025 року Bitcoin номінально досяг історичного максимуму у $126,000, після коригування на інфляцію його реальна вартість ніколи не перетинала психологічну позначку у 10 0000 доларів.

Згідно з даними Бюро статистики праці США, станом на листопад 2025 року індекс споживчих цін (CPI) зріс у порівнянні з минулим роком на 2.7%. З 2020 року купівельна спроможність долара знизилася приблизно на 20%. Це означає, що сьогодні один долар може купити приблизно 80% товарів і послуг, які можна було придбати у 2020 році.

Ціни Bitcoin з урахуванням інфляції

Керівник Galaxy Research Алекс Торн висловив думку, яка руйнує звичне уявлення: Bitcoin ніколи не перетинав у коригованому на інфляцію еквіваленті 10 0000 доларів. Його обчислення базуються на простій, але часто ігнорованій логіці — цінності грошей у часі. Торн використовує індекс споживчих цін (CPI) США, щоб перерахувати номінальну ціну Bitcoin у долари 2020 року. За цим розрахунком, номінальний максимум у $126,000 у жовтні 2025 року відповідає лише $99,848 у купівельній спроможності долара 2020 року.

“Якщо використовувати долари 2020 року для коригування ціни Bitcoin, вона фактично ніколи не перевищувала 10 0000 доларів,” — написав Торн у соцмережах, поділившись цим відкриттям. Це твердження — ніби холодний душ для тих, хто зосереджений лише на номінальних нових вершинах ринку.

Зниження купівельної спроможності та наратив “знецінення”

Інфляція — це не статичне число, а процес, що постійно зменшує купівельну спроможність. За останніми даними, у листопаді 2025 року індекс CPI зріс на 2.7% у порівнянні з минулим роком. Хоча пік понад 9% у середині 2022 року вже минув, інфляція все ще залишається вище цільового рівня Федеральної резервної системи у 2%. Такий повільний, але стійкий процес інфляції безпосередньо зменшує цінність долара. З 2020 року купівельна спроможність долара знизилася приблизно на 20%, тобто ціни сьогодні — це приблизно 1.25 від цін чотири роки тому. На міжнародних ринках індекс долара (DXY) наприкінці грудня 2025 року коливався біля 97.86 пунктів, досягнувши найнижчого рівня з жовтня 2025 року. За весь 2025 рік індекс знизився приблизно на 9.3% — 9.7%, що є найсильнішим за останні з 2017 року щорічним падінням.

Комбінація “тривала інфляція + слабкий долар” саме посилює так званий наратив “знецінення” у криптовалютному ринку. Інвестори, через побоювання тривалого зниження купівельної спроможності фіатних валют, все частіше переводять капітал у Bitcoin та інші активи, що вважаються більш збережливими.

Новий баланс між монетарною політикою та чутливістю ринку

Напрямки монетарної політики Федеральної резервної системи завжди були однією з головних рушійних сил коливань цін на Bitcoin та інші активи. У грудні 2025 року ФРС завершила третє за рік зниження ставки, знизивши цільовий діапазон федеральних фондів до 3.50% — 3.75%. Аналізатор ринку Лін Тран зазначає, що недавня динаміка цін Bitcoin більше відображає очікування ринку щодо монетарної політики, ніж реальні економічні дані. Хоча інфляція знизилася з високих рівнів, показник CPI у 2.7% свідчить про повільний і нерівномірний процес боротьби з інфляцією.

Це змушує ФРС зберігати обережну позицію і ускладнює швидкий перехід до агресивного циклу пом’якшення. Така невизначеність робить зв’язок між ціною Bitcoin і макроекономічними очікуваннями ще більш тісним і делікатним.

Стан Bitcoin на платформі Gate

Повертаючись до теперішнього моменту, за даними останнього курсу на біржі Gate станом на 29 грудня 2025 року ціна Bitcoin становить $90,064.3, з приростом за 24 години у 2.76%.

Ця ціна все ще суттєво відрізняється від розрахункового піку у $99,848 у доларовому еквіваленті 2020 року, скоригованого на інфляцію. Це ясно показує, що після виключення знецінення валюти, ринок Bitcoin ще має пройти довгий шлях, щоб досягти реальної позначки у 10 0000 доларів. Для інвесторів, що торгують на платформах на кшталт Gate, цей аналіз є надзвичайно важливим: оцінюючи активи, слід пам’ятати, що зростання номінальної ціни — це іноді лише ілюзія, породжена знеціненням валюти. Справжнє зростання багатства має виходити за межі номінальних цифр і враховувати зміни у купівельній спроможності.

Тема збереження вартості Bitcoin у епоху інфляції

Bitcoin часто називають “цифровим золотом”, і однією з його головних ідей є функція збереження вартості у боротьбі з інфляцією. Однак аналіз Galaxy Research показує тонкий факт: навіть “віхі” Bitcoin у доларовому еквіваленті піддаються руйнівній силі інфляції. Це не заперечення цінності Bitcoin, а швидше оновлення інвестиційного мислення. Воно нагадує інвесторам, що у період інфляції будь-які “історичні нові вершини”, позначені у фіатних валютах, потрібно перевіряти через призму купівельної спроможності.

Для користувачів платформи Gate це означає, що, окрім слідкування за цінами, важливо розуміти макроекономічну логіку. Реальні дані та глибокий аналіз ринкових тенденцій допомагають інвесторам пройти крізь туман номінальних цін і наблизитися до суті активу.

Станом на 29 грудня індекс долара коливається біля 97.86 пунктів, за рік знизившись майже на 10%. У той час як ціна Bitcoin на Gate становить $90,064.3, що здається високою, вона ще не досягла реального порогу у 10 0000 доларів після коригування на інфляцію. Це нагадує кожному учаснику ринку: у світі з постійним знеціненням фіатних валют важливо не стільки досягнення номінальної ціни активу, скільки збереження купівельної спроможності. Мандрівка Bitcoin до 10 0000 доларів, можливо, вже завершилася у номінальному вимірі, але у масштабі реальної вартості вона ще далека від мети.