Цього понеділка золото знову оновило історичний максимум, наскільки сильним є цей ріст? З погляду активів це зрозуміло — стратег США Майкл Хартнет дав вражаючі дані: у 2022 році 1 унція золота могла купити лише 15 барелів нафти, а зараз цей коефіцієнт перевищує 70 барелів. Взаємодія між активами-укриттями та товарними ресурсами очевидна.

Ще більш вражаючим є концепція "суперринку". Якщо ціна на золото зможе ще вирости більш ніж на 10% у 2026 році, то золото матиме послідовний чотирирічний двозначний дохід. Ви знаєте, що це означає? Такі ситуації траплялися лише двічі за останні сто років.

Коли саме це було?

**Перша: велика зміна 1971-1974 років**

Тоді світова ситуація була вибуховою. Інфляція стрімко зростала, геополітичні конфлікти не припинялися, США були занурені у війну у В'єтнамі, а у 1973 році війна Йом-Кіпур спалахнула на Близькому Сході. Але справжнім поворотним моментом стала серпень 1971 року — крах Бреттон-Вудської системи, відокремлення долара від золота. З того моменту золото позбулося прив’язки до фіксованої ціни, його реальна вартість була повністю звільнена. Що вийшло? Ціна на золото з приблизно 37 доларів/унцію різко зросла до 190 доларів/унцію, більш ніж у 4 рази.

**Друга: інфляційно-стагнаційний шторм 1977-1980 років**

Холодна війна загострилася, дві нафтові кризи послідовно вдарили по США, економіка країни опинилася у стані стагфляції. Інфляція перевищила 12%, безробіття піднялося до 10.8%. На тлі глобальної лавини ліквідності золото повністю зірвалося — від 103 доларів/унцію до 850 доларів/унцію, майже у 8 разів. Це справжній "міфічний" ринок.

**А зараз? Сценарій здається повторюється**

Геополітичні конфлікти ще тривають, очікування зниження ставок у ФРС підвищують привабливість золота, долар також під тиском. Світовий борг зростає, процес дездоларизації триває, і в цьому контексті роль золота як "кінцевого захисту кредиту" постійно посилюється.

Цифри говорять самі за себе. З 2025 року річний приріст лондонського спотового золота вже перевищив 70%, досягнувши максимуму у 4549.9 доларів/унцію. Вітчизняні ф’ючерси на золото також показали зростання на 62%. Ця історія, що тягнеться понад півстоліття, ще не завершена.