У нещодавніх внутрішніх обговореннях Банку Японії явно зросла вага показника "фактична ставка низька". Згідно з оригінальними протоколами засідань комітету та промовами, ця оцінювальна рамка поступово стає важливим орієнтиром для майбутніх коригувань політики — поки що це лише сигналізація, без чітких термінів підвищення ставок або конкретних зобов’язань щодо їхнього розміру.

Ці зміни відображають тихий перехід у політичній стратегії Центробанку. Простими словами, вони звертають увагу не лише на номінальні відсоткові ставки, а й на "реальні" витрати на позики після виключення інфляційного чинника. Коли фактична ставка тривалий час знижується, Центробанк може вважати за потрібне вжити заходів — але наразі це переважно спостереження та обговорення.

Що стосується ринку, такі політичні сигнали зазвичай впливають на очікування щодо подальшого темпу монетарної політики. Хоча конкретних дій поки що не видно, з логіки висловлювань членів комітету видно, що підготовка до підвищення вже розпочалася. Інвесторам слід уважно стежити за наступними протоколами засідань і промовами, щоб краще зрозуміти напрямок політики.