Ризик ліквідації позицій на сотні мільярдів доларів при коливанні біткоїна на 10%... Аналіз ринку деривативів 'Макс Пейн'

2025-12-29 01:24:30

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: «Лише 10% руху — і сотні мільярдів доларів ліквідації»… Де знаходиться ринок похідних інструментів Bitcoin ‘Макс Пейн’? Оригінальне посилання: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1025664 Ціна Bitcoin(BTC) може бути ліквідована при руху всього на 10%, що становить сотні мільярдів доларів у позиціях з важелем. На ринку похідних інструментів структура така, що при зростанні обсяг ліквідацій більший, ніж при падінні, і короткостроково переважає тиск на зростання волатильності.

“При зростанні на 10% — ліквідація коротких позицій на 78 мільярдів доларів”

Трейдер Тед Філлос заявив: «Якщо ціна Bitcoin зросте на 10%, буде ліквідовано короткі позиції на суму приблизно 77,9 мільярдів доларів(11 трильйонів 256 мільярдів 500 мільйонів гривень)», і додав: «Навпаки, при падінні на 10% будуть ліквідовані довгі позиції на суму близько 60 мільярдів доларів(8 трильйонів 670 мільярдів гривень)».

Це оцінка, заснована на розподілі важелів у основних біржах похідних інструментів. Якщо ціна раптово зміниться у певному напрямку, це може спричинити ланцюгову реакцію примусових ліквідацій і посилити волатильність.

‘Макс Пейн’ — на верхній… структурний тиск

Тед Філлос проаналізував: «Зараз Макс Пейн все ще знаходиться в зоні з високим ризиком». Макс Пейн — це ціновий рівень, при якому найбільша кількість учасників ринку зазнає збитків.

У поточній структурі при зростанні обсяг позицій, ніж при падінні. Це означає, що короткі позиції накопичуються надмірно. Якщо Bitcoin прорве рівень опору, може виникнути короткий сквіз і ціна швидко підскочить.

Однак, наявність тиску на зростання не означає, що напрямок визначено. Навіть при падінні на 10% може бути ліквідовано 60 мільярдів доларів у довгих позиціях, тому обидві сторони ризикують потрапити у високоризиковий діапазон.

Чи сигналізує це про перенавантаження ринку похідних інструментів, чи це короткострокове попередження?

Експерти вважають, що ці цифри — це «скоріше попереджувальні сигнали, ніж підтвердження тренду». Чим більший важіль, тим більше ймовірність, що цінові коливання будуть керуватися механізмом ліквідації, а не реальним попитом.

Один із аналітиків ринку похідних інструментів зазначив: «Зараз Bitcoin може різко зростати або падати навіть через невеликі тригери», і додав: «Більше волатильності може спричинити не стільки фізичний попит, скільки коригування позицій на ринку похідних».

На ринку також висловлюють припущення, що короткостроковими каталізаторами можуть бути рішення Федеральної резервної системи США(Fed, монетарна політика, потоки коштів у фізичний Bitcoin ETF тощо.

BTC-0,53%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.