## OTC-ринок — що це? Посібник для інвесторів, який обов’язково потрібно прочитати

Коли ми говоримо про фінансові операції, зазвичай уявляємо централізовані біржі, такі як HOSE, HNX. Але чи знаєте ви? Існує велика, гнучка екосистема торгівлі, яка активно розвивається — **OTC-ринок (ринок поза біржею)**. Для тих, хто прагне розширити свої інвестиційні можливості, розуміння, що таке otc market là gì, є не лише базовою інформацією, а й ключем до отримання більшої кількості шансів.

### OTC: основні поняття поза біржової торгівлі

**OTC** — це скорочення від "Over-the-counter" (позабіржова торгівля), українською — "ринок поза біржею". Саме ця назва відкриває суть його роботи: OTC — децентралізована екосистема торгівлі, де ціни визначаються переважно шляхом переговорів і угод між покупцями та продавцями, а не за допомогою єдиної цінової механіки централізованої платформи.

У В’єтнамі існує кілька інших назв для OTC-ринку — онлайн-ринок, вільний фондовий ринок, електронний котирувальний ринок тощо. Цікаво, що торгівля OTC не обмежена місцем — її можна здійснювати у брокерських компаніях, банківських касах, а також через телефон, електронну пошту, онлайн-платформи тощо, що надає учасникам неймовірну гнучкість.

На відміну від традиційних бірж, OTC-ринок функціонує завдяки мережі брокерів, інвесторів, інформаційних систем і форумів спільноти. Учасники можуть безпосередньо погоджувати ціну активів, здійснювати операції через брокерські або банківські каси. Спочатку ця модель виникла як допоміжний ринок, але сьогодні вона перетворилася на складну та професійну високорівневу екосистему.

### OTC і централізовані біржі: порівняльний огляд

Щоб допомогти інвесторам робити більш обґрунтований вибір, розглянемо ключові відмінності між OTC-ринком і традиційними біржами (HOSE, HNX):

| Параметр | OTC-ринок | Централізована біржа (HOSE, HNX) |
|--------|--------|------------------------------|
| **Особливості ринку** | Децентралізований, торгівля через мережу брокерів | Централізована платформа, під суворим регулюванням і прозорістю |
| **Цінова політика** | Визначається маркет-мейкерами і брокерами | Визначається системою біржі |
| **Торговий час** | 24/7 — цілодобова торгівля, гнучко і зручно | Фіксований час: HOSE — 9:00-14:45 (з понеділка по п’ятницю); HNX — 9:00-15:00 (з понеділка по п’ятницю) |
| **Асортимент продуктів** | Неперелічені акції, різноманітні фінансові інструменти (більше 300 варіантів) | Лише акції, ф’ючерси на індекси, обмежений асортимент продуктів |
| **Гнучкість контрактів** | Можна налаштовувати контракти під потреби | Стандартизовані контракти, без можливості змін |
| **Способи оплати** | Висока гнучкість | Обмежена |
| **Кліринг і розрахунки** | Можливий T+0 (розрахунок у той же день) | Стандартний T+2 |

### Чому OTC-ринок приваблює інвесторів?

**① Необмежений вибір інвестицій**

OTC-ринок відкриває інвесторам двері до різноманітних інвестиційних інструментів. У традиційному в’єтнамському ринку інвестори здебільшого обмежені — акціями або ф’ючерсами на VN30. Але в екосистемі OTC можна отримати доступ до деривативів, CFD, опціонів та інших інструментів, що допомагає формувати більш диверсифікований портфель.

**② Бурхливий розвиток ринку деривативів**

Наприклад, з 2017 року, коли з’явилися деривативи на біткоїн, їхня загальна ринкова капіталізація вже перевищила 30% від загальної вартості ринку біткоїна. За даними CryptoCompare, порівняння обсягів торгівлі біткоїном на спотових і деривативних ринках показує, що у червні 2021 року обсяги деривативів навіть перевищили обсяги спотових операцій. Це яскраво демонструє важливість і ліквідність деривативів у OTC-ринку.

**③ Безпека і професіоналізм**

Сучасний OTC-ринок вже пройшов оптимізацію, автоматизацію і багаторівневий захист за допомогою шифрування, і рівень безпеки не поступається централізованим ринкам. Багато брокерів мають сертифікацію і регулювання від авторитетних фінансових організацій, що додатково підвищує довіру учасників.

**④ Потужність кредитних інструментів**

На традиційних біржах (як HOSE і HNX) інвестор може отримати максимум 2-кратний кредитний важіль, тоді як на деяких платформах неперелічені акції взагалі не підтримують кредитування. У порівнянні з цим, OTC-ринок дозволяє використовувати важелі до сотень разів для збільшення прибутку, що є величезною перевагою для капіталу з обмеженими можливостями, але бажаючих максимально заробити.

### Сучасний стан і можливості OTC-ринку у В’єтнамі

За даними Статистичного управління В’єтнаму, станом на кінець 2020 року в країні налічувалося близько 683 600 активних підприємств. Однак лише приблизно 1575 з них мали акції, що котируються на трьох основних біржах — HOSE, HNX і Upcom, — що становить менше 0,2%.

Ці дані відкривають ключову можливість: більшість підприємств не мають доступу до фінансування через централізовані біржі, але їм все одно потрібен капітал. Тому OTC-ринок став для них життєво важливим — він пропонує канал для залучення капіталу без необхідності відповідати суворим вимогам бірж.

На внутрішньому ринку В’єтнаму кілька відомих платформ OTC — SanOTC, VN-Direct і Vietstock, які пропонують багатий локальний інформаційний ресурс і стабільне торгове середовище. Однак ці платформи здебільшого зосереджені на внутрішніх OTC-акціях і не мають широкого міжнародного асортименту. Для тих інвесторів, які прагнуть інвестувати у міжнародні OTC-акції, торгувати біткоїнами з використанням важелів або працювати з глобальними активами, більш доцільно обирати брокерів із міжнародною ліцензією.

### Ризики та рекомендації щодо інвестицій у OTC

Інвестування у будь-який фінансовий ринок вимагає обережності. Ось кілька порад від експертів, які допоможуть вам безпечніше торгувати на OTC-ринку:

**✔️ Уникайте активів із низькою ліквідністю**

Акції з низьким обсягом торгів — це ризик ліквідності: ви можете не знайти контрагента, і ваші кошти застрягнуть. Це поширена пастка на OTC-ринку, тому потрібно бути особливо обережним.

**✔️ Створюйте диверсифікований портфель**

Не вкладайте усі кошти в один актив. Розподіл інвестицій між різними активами і ринками допомагає знизити системний ризик. Це правило актуальне для будь-якого ринку.

**✔️ Розумно користуйтеся важелем**

Хоча високий важіль на OTC може швидко збільшити прибуток, він — меч двосічний: може призвести до втрати всього депозиту. Використання важеля має базуватися на глибокому розумінні ринку, надмірне застосування — головна причина невдач.

**✔️ Вивчайте продукти глибше**

Перед торгівлею будь-якими OTC-інструментами переконайтеся, що добре розумієте їхні характеристики, ризики і ринкову ситуацію. Недостатня обізнаність — головна причина невдач у інвестиціях.

### Підсумок

**otc market là gì** — це ринок, наповнений можливостями, але й вимагає обережності. Для інвесторів у В’єтнамі OTC-ринок відкриває двері до глобальних фінансових ринків, пропонуючи більше продуктів, вищу гнучкість і більший кредитний важіль.

Але можливості завжди супроводжуються ризиками. Щоб досягти успіху на OTC-ринку, потрібно глибоко розуміти механізми ринку, обирати надійні платформи, раціонально керувати ризиками і постійно підвищувати свої навички та знання про ринок.