5 Важливих критеріїв для вибору зростаючих акцій на основі показника EPS

Зрозуміти EPS — основа розумних інвестиційних рішень

Індекс EPS (Earnings Per Share) — один із найважливіших базових показників, що допомагає інвесторам оцінити прибутковість кожної акції. За суттю, це чистий прибуток, який компанія отримує на кожну випущену акцію.

Формула розрахунку EPS: EPS = (Чистий дохід - Пріоритетні дивіденди) / Загальна кількість обігових акцій

У цьому випадку, чистий прибуток = Загальний дохід - Операційні витрати - Податки на прибуток

Коли EPS зростає, це зазвичай відображає ефективну діяльність компанії, покращення здатності генерувати прибуток. Однак, таке висновок можна зробити лише при аналізі за довгий період (понад 5 років).

Конкретна ілюстрація: Як EPS впливає на ціну акцій

Щоб краще зрозуміти силу EPS, розглянемо реальний випадок:

У 2020 році компанія X мала чистий прибуток 1 000 USD при 1 000 обігових акціях. Тоді EPS = 1 000 ÷ 1 000 = 1 USD/акція.

У 2021 році чистий прибуток зріс до 1 500 USD, кількість акцій залишилася 1 000. Тоді EPS становить: 1 500 ÷ 1 000 = 1,5 USD/акція.

Це число показує, що EPS зросло на 50% за рік. Це натякає, що бізнес розвивається краще, приносить більше прибутку. У довгостроковій перспективі ринок зазвичай очікує зростання ціни акцій відповідно.

Однак, у короткостроковому періоді (менше 1 року), зростання EPS не завжди веде до підвищення ціни акцій. Причина — ринок цінних паперів сильно залежить від настроїв інвесторів і загального потоку капіталу.

5 факторів для вибору хороших акцій

Щоб підвищити ймовірність успіху інвестицій, не слід покладатися лише на EPS. Об’єднайте їх з наступними критеріями:

1. Доходи мають стабільно зростати

Зростання EPS має сенс лише тоді, коли доходи компанії також стабільно зростають. При високих доходах і добре контрольованих витратах чистий прибуток буде більшим, а EPS — відповідно.

Проста закономірність: Зростання доходів → Зростання чистого прибутку → Зростання EPS → Можливе зростання ціни акцій

Зверніть увагу: деякі компанії можуть мати великі активи (земля, виробничі приміщення), але їхній дохід від операцій може бути слабким. Такі активи можуть приносити разовий дохід, але не відображають довгострокову прибутковість компанії.

2. Дивіденди мають бути стабільними та мати тенденцію до зростання

Дивіденди — це частина прибутку, що її компанія ділить із акціонерами. Це важливий сигнал фінансового здоров’я підприємства. Коли компанія має стабільний і хороший прибуток, вона зазвичай прагне підвищувати дивіденди щороку.

McDonald’s — яскравий приклад: загальні доходи та дивіденди компанії зростають протягом 43 років, а кількість нових акціонерів щороку збільшується. Це свідчить про довіру інвесторів до стабільної прибутковості компанії.

3. Індекс P/E має бути в розумних межах

Індекс P/E (Price-to-Earning) — це співвідношення між поточною ціною акції та прибутком на акцію (EPS).

Формула: P/E = Ціна акції ÷ EPS

Цей показник показує, скільки ви маєте заплатити, щоб отримати один юніт прибутку компанії. Якщо P/E високий (> 25), ціна акції переоцінена; якщо низький (< 12), ціна може бути недооцінена щодо потенціалу.

Для інвестора P/E — це як “міра часу” — вона допомагає приблизно оцінити період окупності інвестиції.

Зверніть увагу: кожна галузь має свої особливості, тому потрібно порівнювати P/E у межах однієї галузі для точнішої оцінки.

4. Компанія має мати політику викупу акцій

Коли компанія викуповує свої обігові акції, їх кількість зменшується. Це підвищує EPS без необхідності зростання абсолютного прибутку.

Приклад: У 2018 році компанія AAA мала чистий прибуток 40 USD і 40 обігових акцій. Тоді EPS = 40 ÷ 40 = 1 USD, ціна акції — приблизно 40 USD.

У 2019-2020 роках доходи залишилися без змін, але компанія AAA вирішила викупити 20 акцій. Тоді: EPS = 40 ÷ 20 = 2 USD

За однакового прибутку EPS подвоїлося, і ціна акції може зрости до 80 USD. Це спосіб створити додану вартість для існуючих акціонерів.

Важливе попередження щодо використання показника EPS

Не оцінюйте EPS у дуже короткі терміни

Показник EPS відображає фінансовий стан і здатність генерувати прибуток за певний період. Однак зростання EPS за 1-2 роки не завжди є хорошим сигналом.

Причина — деякі компанії можуть отримувати прибуток, продаючи активи, наприклад, землю, нерухомість, виробничі потужності — діяльність, що не пов’язана з основним бізнесом. Якщо дивитися лише на EPS, можна побачити зростання, але це не є ознакою для довгострокових інвестицій.

EPS, що зростає, не означає збільшення грошових потоків

Одна з найбільших пасток — плутанина між бухгалтерським прибутком і реальним грошовим потоком. Netflix (NFLX) — яскравий приклад: EPS компанії зростає багато років, але операційний грошовий потік негативний, борги зростають.

Це означає, що, хоча прибуток на папері високий, у компанії бракує готівки для операцій. Потік капіталу поступово виснажується, що дуже небезпечно для інвесторів.

Висновок: Завжди перевіряйте звіт про грошові потоки (Cash flow) разом із EPS, щоб отримати повну картину фінансового стану компанії.