Крипторинок відкрив історично високу подію доставки опціонів: 23 мільярди номінальних опціонів на кінець року прибули — рекордний максимум. За цією масштабною доставкою стоїть суттєва зміна ліквідності ринку.

Що відбувається у день закриття угоди? Маржа, закладена продавцем опціону, колективно розблоковується, а невикористана премія покупця повертається у великих кількостях, що означає, що мільярди коштів знову виходять на ринок для завершення ребалансування. Інституційний рівень також інтенсивно коригує позиції наприкінці року, щоб підготуватися до циклу 2026 року, а ризики на ринку криптовалют тихо реструктуризуються.

З точки зору трейдера, після закінчення позиції опціонів маркет-мейкерів, раніше встановлені хеджувальні позиції будуть закриті або скориговані партіями, що призведе до великої кількості заблокованої ліквідності. Цікаво, що поточна структура ринку демонструє загальний чистий ведмежий стан, і закриття коротких позицій може стати вступом до наступної хвилі ринку. Але на ринку завжди є змінні, і ступінь співпраці між фундаментальними та технічними показниками визначає справжню силу.

Головне — спостерігати за реальною реакцією ринку на цю хвилю доходів — чи то зростаючий тренд, спричинений випуском ліквідності, чи зниження прибутку. Будьте уважні та спілкуйтеся з реальними даними.