Як REITs виплачують дивіденди щомісяця? Внутрішня стратегія Realty Income

Чи виплачують REIT дивіденди щомісяця? Розуміння винятку у виплатах дивідендів

Більшість акцій, що виплачують дивіденди, здійснюють виплати щоквартально. Однак існує виняток, який кардинально оспорює цю конвенцію: Realty Income (NYSE: O), який є одним із найплідніших платників дивідендів у світі. Питання “чи виплачують REIT дивіденди щомісяця?” отримує найчіткішу відповідь у цій вражаючій історії цього інвестиційного фонду нерухомості.

З моменту виходу на публічні ринки у 1994 році, Realty Income не лише здійснює щомісячні виплати — він збільшував їх 133 рази. Це виявляє надзвичайний досягнення, яке не має рівних серед інших компаній. REIT забезпечив 666 послідовних місяців виплати дивідендів, закріплюючи свою позицію як орієнтир надійності у світі інвестицій у дохід.

Фінансова основа стабільного зростання

Здатність збільшувати виплати місяць за місяцем залежить від одного критичного фактора: здатності генерувати готівку. Нещодавно Realty Income підвищив свою щомісячну виплату до $0.27 за акцію, що дає річну дохідність у розмірі $3.24. Цей рівень виплат здається стабільним на основі операційної діяльності компанії.

REIT прогнозує скориговані кошти від операцій (FFO) у межах від $4.25 до $4.27 за акцію на поточний рік. Ця метрика показує, що дивіденди споживають приблизно 76% скоригованих коштів від операцій — розумне співвідношення для REIT, яке залишає достатній запас для реінвестицій та обслуговування боргу. Крім того, Realty Income очікує отримати $843.5 мільйонів у скоригованому вільному грошовому потоці після виплат дивідендів, що забезпечує капітал для розширення портфеля.

Поточна дохідність дивідендів становить 5.6%, що робить її дуже привабливою для інвесторів, орієнтованих на дохід. Що підтримує цю стабільність — це цілеспрямовано сформований портфель: суміш роздрібних приміщень, промислових об’єктів, гральних закладів та інших активів, орендованих довгостроково лідерам галузі. Більшість орендного доходу походить із секторів, стійких до рецесії — продуктових мереж, операторів складів, дата-центрів — які витримали економічні цикли і залишаються ізольованими від руйнувань через електронну комерцію.

Масштаб і диверсифікація — драйвери майбутнього зростання

Realty Income перетворився на шостий за величиною REIT у світі, керуючи понад 15 500 об’єктами у 9 країнах. Цей масштаб забезпечує як доведену історію придбань, так і значний потенціал для майбутнього зростання. Компанія цього року виділяє $6 мільярдів на нові придбання нерухомості.

Ринкова можливість залишається величезною. Компанія визначає $14 трильйонів адресний ринок для нерухомості з чистою орендою у США та Європі. Щоб скористатися цим, Realty Income систематично розширює свій інвестиційний мандат. У 2023 році вона інвестувала капітал у гральні об’єкти США — відкривши сектор на $400 мільярдів, який раніше був недосяжним для REIT. Також вона переключилася на кредитні стратегії, залучаючи позики під нерухомість та преференційні акції.

Конкретний приклад: Realty Income нещодавно інвестувала $800 мільйонів у преференційний капітал CityCenter Las Vegas, який управляє курортом ARIA Resort & Casino та готелем Vdara. Інвестиція надає REIT право першої пропозиції на будь-які майбутні продажі активів. Це демонструє, як диверсифікація портфеля відкриває двері до складних структур угод.

Вибірковість REIT посилює його позицію. За третій квартал він залучив потенційних транзакцій на $97 мільярдів, але закрив лише угод на $3.9 мільярдів. Це високий бар’єр, що гарантує, що до портфеля потрапляють лише преміальні активи. Останнім часом активність у Європі переважала — інвестовано ($1 мільярдів із $1.4 мільярдів, залучених через вищу початкову середньозважену грошову дохідність у 8%, порівняно з 7% для аналогічних можливостей у США.

Чому щомісячні дивіденди зберігаються і зростають

Видатний баланс активів підсилює здатність Realty Income платити дивіденди. Він входить до числа лише 10 REIT, що мають подвійний рейтинг облігацій A3/A- або вище — ознака фінансової міцності. Це забезпечує значний доступ до ліквідності для нових інвестицій і підтримує довіру інвесторів до стабільності виплат.

З високою фінансовою гнучкістю і широким адресним ринком, REIT має і засоби, і можливості для безперервного зростання дивідендів. Кожен квартал має приносити поступове зростання виплат, закріплюючи позицію Realty Income як відповіді на питання “чи виплачують REIT дивіденди щомісяця?” — вони не лише виплачують, а роблять це з понад 30-річною історією прискорення.

Довгострокова цінність

Realty Income є базовою інвестицією для інвесторів, що шукають стабільні пасивні доходи. Поєднання стабільних щомісячних виплат, дисциплінованих квартальних підвищень, міцних фінансів і великого ринкового потенціалу створює переконливу основу для стратегій buy-and-hold. Для тих, хто цінує надійний грошовий потік понад капітальне зростання, цей REIT пропонує перевірену часом модель.