Посібник з інвестицій у мідь: навігація зростаючим попитом на червоний метал (2024 видання)

У міру прискорення глобальних енергетичних переходів мідь перетворилася з просто економічного індикатора у фундамент зеленої революції. Відомий як Dr. Copper через свою роль у діагностиці економічних умов, цей універсальний метал тепер привертає увагу інвесторів як ніколи раніше. За прогнозами S&P Global, споживання має зрости на 20 відсотків до 2035 року, тому розуміння того, як інвестувати в мідь і що визначає її ринкову динаміку, стало необхідним для портфелів із довгостроковим баченням.

Чому мідь важлива в сучасній економіці

Мідь посідає третє місце за обсягами споживання серед промислових металів у світі, поступаючись лише залізній руді та алюмінію. Її виняткова електропровідність і пластичність роблять її незамінною для передачі електроенергії, інфраструктури відновлюваної енергетики та виробництва електромобілів. Перехід світу до чистої енергії не лише підтримує попит на мідь — він суттєво змінює інвестиційну тезу цього металу.

Останні кілька років яскраво ілюстрували цю трансформацію. У 2021 році ф’ючерси на мідь на Лондонській металевій біржі зросли до 10 700 доларів США за тонну, що було зумовлено оптимістичними прогнозами попиту. Наступний рік приніс ще більш різкий стрибок — ціни досягли 10 845 доларів США, оскільки сектори відновлюваної енергетики та електромобілів прискорили свої зростання. Нещодавно, у травні 2024 року, мідь досягла найвищої ціни на COMEX — 5,20 долара за фунт ((US$11 464 за тонну)), що відображає звуження пропозиції на тлі стабільного попиту.

Ринкові драйвери: обмеження пропозиції та стійкість попиту

Щоб зрозуміти цінову динаміку мідь, потрібно розглянути обидві сторони рівняння. Перебої з постачання виникають з кількох причин: екологічні інциденти, трудові конфлікти, геополітична напруга та циклічне економічне уповільнення. Основні країни-виробники — Чилі, Перу, Росія та Китай — мають значний вплив на глобальну доступність.

Особливу увагу заслуговує роль Китаю. Як найбільший у світі виробник і споживач міді, економічне здоров’я Китаю безпосередньо впливає на світові ціни. У 2023 році криза на ринку нерухомості спричинила падіння цін до 7 812 доларів США у жовтні, оскільки цей сектор становить 30 відсотків ВВП Китаю і є основним драйвером споживання міді. Тим часом, вторгнення Росії в Україну створило дві додаткові напруги: зростання цін на енергоносії, що обмежує пропозицію, і невизначеність щодо попиту, що стримувало зростання споживання.

З боку пропозиції, недавні закриття шахт і скорочення виробництва значно звузили ринок. Закриття Cobre Panama компанії First Quantum Minerals, зниження прогнозів Anglo American і зменшення обсягів виробництва на шахті Чукікамата в Чилі — все це сприяє дефіциту пропозиції. Галузеві експерти вважають, що, незважаючи на короткострокову волатильність цін, структурний дефіцит між пропозицією і попитом, зумовленим переходом на зелену енергетику, забезпечить тривале зростання цін на мідь.

Інвестиційні шляхи: від фізичних запасів до ринкового впливу

Інвестори, які прагнуть отримати експозицію до міді, мають кілька різних варіантів, кожен із яких має свої ризики, потенціал доходності та практичні особливості.

Фізична мідь: Купівля фізичних злитків і брусків технічно можлива, але має суттєві недоліки. Вартість металу за фунт досить низька, тому для формування значущої позиції потрібно багато місця для зберігання, що робить цей варіант малопрактичним для більшості роздрібних інвесторів.

Фонди, що торгуються на біржі (ETFs): Ці фонди забезпечують опосередкований доступ до ринку через портфелі, сфокусовані на мідь або компаніях, що її добувають. ETF — це менш ризикований спосіб входу у сектор, оскільки вони поєднують диверсифікацію, ліквідність і усувають проблеми з зберіганням. Це особливо привабливо для інвесторів, які шукають простий спосіб отримати експозицію без ризику концентрації у конкретних компаніях.

Ф’ючерсні контракти: Ф’ючерси на мідь дозволяють учасникам ринку зафіксувати ціну на майбутнє і отримати з використанням кредитного плеча вплив на рух цін. Хоча цей механізм може слугувати інструментом хеджування, підвищена кредитна лінія робить його значно ризикованішим і більш підходящим для досвідчених трейдерів, ніж для звичайних інвесторів.

Акції шахт і компаній-розвідників: Акції компаній, що добувають і досліджують мідь, пропонують найпряміший шлях до участі у ринку. До цієї категорії належать як великі гравці — Freeport-McMoRan, Glencore, BHP і Rio Tinto, — так і молоді компанії з високою волатильністю. Провідні компанії зазвичай мають менший ризик реалізації проектів порівняно з молодими підприємствами, хоча ціни на акції реагують як на операційні результати, так і на цінову динаміку міді.

Майбутнє

Після 2024 року аналітики очікують, що, хоча мідь може стикнутися з циклічними труднощами, її фундаментальна тенденція залишається позитивною. Структурний дисбаланс між обмеженнями пропозиції і зростаючим попитом через електрифікацію вказує на те, що ціни й надалі залишатимуться високими протягом кількох років. Для інвесторів, які оцінюють експозицію до міді, важливо обрати підхід, що відповідає рівню ризику, часовому горизонту та переконанням щодо траєкторії переходу на зелену енергетику.