Коли слід купувати або продавати цільові фонди? Посібник для пенсіонерів

Ти максимально вкладали у цільові фонди протягом усіх робочих років — але тепер ти на пенсії. Ось складна частина: фонд, який був створений для спрощення твого інвестиційного життя під час накопичень, насправді може ускладнити ситуацію, коли ти припинив працювати. Розуміння того, коли ти можеш купувати або продавати цільові фонди, і що ще важливіше — чи варто це робити, вимагає знання того, що ти фактично тримаєш і які у тебе є опції.

Розуміння архітектури цільового фонду

Перед будь-якими діями давайте з’ясуємо, що саме у тебе є. Цільовий фонд базується на простій ідеї: він містить суміш акцій і облігацій, яка автоматично змінюється з часом. Рік у його назві (наприклад, “Фонд цільової дати 2040”) сигналізує, коли менеджери очікують, що ти вийдеш на пенсію. Спочатку фонд активно інвестує у акції для потенційного зростання. З наближенням дати виходу на пенсію менеджери поступово переводять гроші у облігації — процес, який називається ребалансуванням, — щоб зменшити волатильність.

Співвідношення акцій і облігацій не є фіксованим у всіх цільових фондах. Різні сімейства фондів застосовують різні філософії, що означає, що два фонди з назвою “2040” можуть мати кардинально різні розподіли активів.

Важливе розрізнення: “До” проти “Через” фондів

Ось де стає важливо для вашого переходу на пенсію. Цільові фонди бувають двох типів, і вони дуже по-різному поводяться після досягнення дати виходу на пенсію.

Фонди “До” припиняють еволюцію на своїй цільовій даті. Менеджер фонду виконує останнє ребалансування і фактично ставить фонд на автопілот. Ваша розподіл активів заморожується, і фонд просто існує, генеруючи (або не генеруючи) доходи. Якщо ви володієте цим типом, то саме час діяти, коли ви виходите на пенсію.

Фонди “Через” продовжують працювати навіть після виходу на пенсію. Менеджер продовжує ребалансувати і коригувати портфель відповідно до змін ринкових умов і часу. Ці фонди не відмовляються від відповідальності в день виходу на пенсію — вони продовжують керувати вашими коштами згідно з їхнім мандатом.

Щоб визначити, який тип у вас, перегляньте проспект вашого фонду або зателефонуйте вашому консультанту. Зверніть увагу саме на “шлях ковзання” — документований план, як фонд буде коригувати співвідношення акцій і облігацій з часом. Якщо шлях ковзання зупиняється на даті вашої пенсії, у вас фонд “До”, і потрібно діяти негайно.

Оцінка відповідності фонду при виході на пенсію

Якщо у вас фонд “Через”, вам не обов’язково діяти одразу. Однак, час виходу на пенсію — це ідеальний момент для перевірки, чи цей фонд все ще відповідає вашому фактичному рівню ризику і потребам у доходах.

Існує корисний орієнтир для пенсіонерів: відніміть ваш вік від 110, і отриману цифру використовуйте для визначення відсотка акцій, решту — у облігаціях. У 70 років це дає співвідношення 40/60. У 65 років — 45/55.

Порівняйте фактичний розподіл вашого фонду з цим правилом. Якщо ваш фонд значно більш консервативний (з великим відсотком облігацій), ніж це рекомендує формула, ви можете втратити зростання, адже у вас ще попереду 20-30+ років пенсії. Навпаки, якщо він набагато агресивніший, ніж формула, ви можете брати на себе зайвий ризик, якщо ви ризко-аверс. Відхилення більш ніж на 10 відсоткових пунктів від формули в будь-якому напрямку варте переоцінки.

Реальність податків: місце розташування має величезне значення

Ваше рішення тримати або продавати залежить критично від того, де саме знаходиться фонд у вашій фінансовій структурі.

Внутрішньо в податково-сприятливих рахунках (401(k), традиційна IRA, SEP-IRA): Ви маєте повну свободу. Продайте фонд без податкових наслідків і реінвестуйте отримані кошти у окремі акції, облігації, ETF або будь-які інші активи. Податки на приріст капіталу не спливають, і ви можете без штрафів змінювати свою розподіл активів.

Внутрішньо у звичайних оподатковуваних брокерських рахунках: Тут більшість людей застрягає. Продаж фонду, який подорожчав, викликає податки на приріст капіталу — можливо, значні, якщо ви тримали його роками. Ви можете заплатити 15-20% від приросту у федеральних податках, не враховуючи штатові.

Три шляхи для оподатковуваних активів

Шлях 1: Тримати і доповнювати. Залиште цільовий фонд і ребалансируйте навколо нього. Якщо ваш фонд має 30% акцій і 70% облігацій, а потрібно 40/60, купіть додаткові акції або продайте облігації в інших частинах портфеля. Це дозволяє уникнути податкових витрат і досягти бажаного розподілу.

Шлях 2: Сплатити податки і почистити портфель. Якщо у вас є достатньо ліквідних активів поза фондом, сплатіть податки на приріст і продайте фонд. Вигода: ви одразу отримуєте податкове навантаження, але отримуєте ясність і контроль над кожним активом.

Шлях 3: Часткова конверсія у Roth IRA. Якщо у вас є зароблений дохід (від часткової роботи, консультацій або іншої підробітки), ви можете конвертувати до максимальної суми щорічного внеску з оподатковуваного рахунку у Roth IRA. Roth забезпечує податкову свободу у майбутньому, тому будь-які прирости капіталу, дивіденди і відсотки, що генеруються всередині нього, звільняються від податків. Ця стратегія “краще пізно, ніж ніколи” перетворює податкове зобов’язання у податкову перевагу.

Більша картина: довголіття і доходи

Залишається філософське питання: що приховано під цим рішенням. Цільові фонди стають дедалі більш консервативними, коли ви наближаєтеся і входите у пенсію, що мало сенс, коли очікували 15-20 років пенсії. Але сьогодні 65-річний має хороші шанси прожити до 90+.

Математика проста: вищі доходи означають, що ваш портфель триватиме довше. Пенсіонер із співвідношенням 40/60 у акціях і облігаціях, ймовірно, перевищить того, хто застряг у 30/70, за 25-річний період пенсії, навіть враховуючи волатильність. Недолік — ви будете відчувати більші коливання портфеля у спадних ринках.

Відповідь залежить від ваших особистих обставин: чи можете ви психологічно витримати просадки 15-20%? Чи маєте ви достатні резерви поза основним портфелем? Чи змусить ринкова криза вас знімати кошти з збитками?

Дії: коли і як

Точний момент купівлі або продажу залежить від вашої ситуації. Для “До” фондів, день виходу на пенсію — це ваш тригер для дії — цей фонд потрібно замінити. Для “Через” фондів тригер — або (ваш перший щорічний огляд у пенсії, або )b(значуща життєва зміна )усиновлення, велика необхідність зняття, значне коригування портфеля(.

Коли ви перекидаєте кошти, пріоритетом є переміщення грошей із оподатковуваних рахунків у податково-сприятливі пенсійні рахунки, коли це можливо. Кожен долар, переведений у Roth або традиційну IRA, отримує податковий захист, що збільшує вашу фінансову безпеку.

Цільовий фонд чудово виконував свою роль у робочі роки. Але пенсія вимагає активного управління своїм розподілом — чи зберігати фонд чи замінити його цілком — залежить від того, який тип у вас, де він зберігається і чи все ще відповідає вашому рівню ризику для, ймовірно, багатодесятилітнього періоду пенсії.