За останні 12 місяців приблизно 70% криптовалют із ринковою капіталізацією понад 1 мільярд зазнали збитків. Що приховано за цим явищем? Здається, воно розповідає жорстоку правду — альткоїни вже дійшли до стану, коли «коли б не вирізати, все одно не шкода».

Інновації у рівні застосунків у всій криптоіндустрії, чесно кажучи, ще не принесли нічого гідного. Різноманітні наративи та концепції літають у повітрі, але ентузіазм ринку давно охолов. Порівнюючи з поведінкою Біткоїна, ринок, сформований цими монетами, — це просто жатка — ефект втрат вражає до сліз.

Цікаво, що заробляти на коротких позиціях теж не так просто. Навіть найгірший актив у процесі може несподівано показати відскок — і це ставить у глухий кут.

Постають питання: чому цей довгий час занурений у кризу, наповнений збитками ринок ще існує? Чому не виникло таких спекулятивних бумів, як у поштових картках або чаєвих паях, і не зникло у пилюці?

Мій висновок — відповідь у самій суті активів. Саме тому крипторинок має життєздатність — він зберігає найефективніший у світі механізм емісії активів, найрізноманітніші способи випуску, найнижчий поріг входу. Поки ця система працює, поки емісія може створювати можливості, цей ринок не зможе справді зникнути.