Останні дані щодо ринку енергетичних акумуляторних елементів показують, що ціни на роздрібному рівні для другорядних виробників зросли ще на 2-3 цента порівняно з листопадом. Ціни провідних брендів, таких як Рюпю, Хайчен, Сінванда, вже наблизилися до рівня 3.3 юанів за мікроампер-годину, а терміни поставки зазвичай відсуваються на квітень наступного року, при цьому потрібно попередньо оплачувати. Водночас ситуація у провідних великих заводів ще більш вражаюча: ціни зростають незначно, але терміни виконання замовлень досягають неймовірних значень, і майже не приймаються дрібні замовлення менше 1G.

Логіка цього чергового підвищення цін цілком очевидна — попит залишається високим, а вартість сировини продовжує зростати. Збільшення цін на 2-3 цента здається незначним, але кожна компанія у ланцюжку вже закріпила формули зв’язку цін на сировину: при кожному підвищенні ціни на літій карбонат на 20 000 юанів, вартість акумуляторної клітинки зростає приблизно на 1.2 цента. Хороша новина полягає в тому, що це підвищення цін не зупиняє попит на енергетичні акумулятори. Вже з першого кварталу наступного року провідні та другорядні компанії почнуть запускати нові потужності для виробництва великих акумуляторів на 587Ah, що за оцінками зможе знизити витрати приблизно на 10%, достатньо щоб компенсувати зростання вартості сировини.

Щодо сировини, ціна на літій карбонат стає ще цікавішою. Ф’ючерсні контракти на майбутнє вже впевнено прорвали рівень 120 000 юанів — чесно кажучи, це саме та точка, яку ми передбачали для 2026 року, і тепер вона вже досягнута раніше запланованого терміну. Чому ми постійно наголошуємо, що 120 000 — це ключовий рівень? Дані статичного балансового балансу вже майже вирівнялися, і навіть є ознаки дефіциту, тому ціна на літій не може залишатися на старих рівнях, базуючись лише на витратах, а має перейти до обґрунтованої рентабельності галузі.

Порахувавши, стає зрозуміло, що до 2030 року попит на літій сягне 4 мільйонів тонн — це вдвічі більше за рівень 2026 року. Щоб підтримувати таке масштабне інвестування у виробництво та постійні капітальні витрати, шахтні компанії повинні зберігати здорову валову маржу та окупність інвестицій. З урахуванням цієї логіки, за умов здорового балансу попиту та пропозиції, рівень ціни на літій карбонат у 120 000 юанів є цілком обґрунтованим. Наразі ця ціна базується не лише на очікуваннях, а й на міцних фундаментальних показниках, що забезпечують її стабільність.