Обов’язково для розуміння при торгівлі американськими акціями: що важливіше — малий NFP або великий NFP?

Який вигляд мають два звіти про зайнятість?

Говорячи про дані зайнятості в США, інвестори найчастіше звертають увагу на малі та великі звіти про зайнятість. Ці два показники, що здаються схожими за назвою, насправді мають дуже різний фон.

Малий звіт про зайнятість від ADP — це дані, опубліковані компанією ADP, яка спеціалізується на обробці зарплат. Вони виходять щопершого середи місяця, за два дні до основного звіту. Оскільки статистика базується на нових робочих місцях клієнтів ADP (переважно приватних підприємств), охоплення даних є більш вузьким і не включає зайнятість у державному секторі.

Великий звіт про зайнятість (NFP) — це офіційний звіт Бюро статистики праці США, який зазвичай публікується в першу п’ятницю місяця. Цей звіт охоплює всі сфери поза сільським господарством, включаючи приватний і державний сектори, а також містить важливі показники, такі як рівень безробіття і середня погодинна заробітна плата. Простими словами, великий звіт — це «офіційна версія», яка має більшу репрезентативність.

Чиї дані більш цінні?

Обидва звіти здаються «близнюками», але насправді між ними є суттєві відмінності:

Авторитетність — великий звіт від офіційних органів із широким охопленням і повними даними вважається одним із найважливіших економічних індикаторів США. Малий звіт, хоча і виходить раніше, базується на статистиці приватних компаній і часто відрізняється від офіційних даних, виконуючи роль швидкого орієнтира або прогнозу.

Охоплення — малий звіт враховує лише приватний сектор, тоді як великий охоплює і приватний, і державний, надаючи більш повну картину.

Реакція ринку — після публікації малого звіту інвестори коригують свої очікування щодо великого звіту, що може спричинити короткострокові коливання. Однак через меншу авторитетність його вплив зазвичай обмежений.

Наскільки сильно впливають на рух американських акцій?

Малий звіт — це «пробний запуск». Якщо дані виявляються значно кращими за очікування, це може свідчити про сильний ринок праці і підвищити очікування щодо великого звіту, що заздалегідь підніме фондовий ринок. Навпаки, якщо дані слабкі, ринок може знизитися. Але оскільки малий звіт не є офіційним джерелом, його вплив зазвичай обмежений.

Великий звіт — це «основний рушій». Поліпшення показників зайнятості означає сильну економіку, зниження рівня безробіття і зростання зарплат — це позитивні сигнали для ринку акцій, що може сприяти їхньому зростанню. Навпаки, слабкі дані або несподіване зниження зайнятості або зростання безробіття викликають побоювання економічної рецесії і ведуть до продажу акцій.

Федеральна резервна система враховує ці дані при ухваленні рішень щодо процентних ставок. Хороші дані підсилюють очікування підвищення ставок, погані — зменшують їх. Ці очікування в кінцевому підсумку впливають і на фондовий ринок.

Як інвесторам слід використовувати ці дані?

Простими словами, малий звіт можна розглядати як «розвідку» перед великим звітом, щоб заздалегідь оцінити напрямок. Але справжній поворот подій все одно залежить від публікації великого звіту. Розумні інвестори після виходу малого звіту спостерігають за реакцією ринку і готуються до можливого впливу великого звіту. Якщо дані перевищують очікування, американські акції зазвичай зростають; якщо нижчі — слід бути обережним щодо ризику корекції.