Мережа Pyth перетворює дохід протоколу у резерви токена PYTH

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Pyth Network перетворює дохід протоколу у резерви токена PYTH Оригінальне посилання:

Pyth Network змінює спосіб, яким він обробля свій власний токен, перетворюючи його з пасивного активу управління у щось ближче до інструменту балансового звіту.

Замість того, щоб дозволяти всьому доходу протоколу витікати назовні, мережа оракулів планує направляти фіксований відсоток свого доходу назад у сам токен PYTH. Цей крок відображає ширше переосмислення у крипто-сфері щодо того, як має циркулювати цінність у децентралізованих системах — і хто в кінцевому рахунку отримує вигоду, коли протоколи генерують готівку.

Основні висновки

• Pyth планує використовувати частину свого доходу для купівлі та утримання токенів PYTH як резервів.
• Цей крок більш безпосередньо пов’язує використання протоколу з попитом на токени.
• Виконання та прозорість визначать, чи відновить стратегія довіру.

У центрі цього зсуву стоїть нова модель резерву, схвалена на рівні DAO. За планом, приблизно третина поточного доходу Pyth буде використана для безпосереднього придбання токенів PYTH на відкритому ринку. Ці токени будуть утримуватися як резерви, а не розподілятися або знищуватися, фактично перетворюючи використання протоколу у постійний натиск на купівлю.

Стратегія сигналізує про бажання закріпити цінність токена за реальною економічною активністю. З ростом кількості користувачів, які покладаються на цінові стрічки та дата-сервіси Pyth, дохід протоколу зростає — і разом із ним зростає його здатність накопичувати власний токен.

Pyth сформулював зміну як частину ширшої амбіції щодо глобального переформатування цінування та доставки ринкових даних, позиціонуючи токен як довгостроковий стовп цієї системи, а не як короткостроковий стимул.

Відповідь на складний рік

Час дуже помітний. PYTH зазнав тривалого зниження вартості, втративши понад п’ять восьмих своєї вартості за минулий рік. Цей спад продовжувався навіть після моментів високопрофільної валідності, включаючи участь Pyth — разом із Chainlink — у публікації економічних даних США у блокчейні після оголошення адміністрації Трампа.

Незважаючи на цей важливий етап, ринкові настрої навколо токена не змогли суттєво відновитися. PYTH продовжує торгуватися біля історичних мінімумів, трохи знижуючись у останній день і коливаючись навколо рівня $0.06.

На тлі цього план резервів виглядає менш як маркетинговий хід і більше як спроба переорієнтувати фундаментальні показники з токен-економіки.

Не винахіднова ідея, а тенденція зростає

Pyth не є єдиним, хто досліджує моделі токенів, що базуються на доходах. У сфері DeFi протоколи все частіше ставлять питання, чи повинні токени поводитися більше як еквіваленти капіталу з прогнозованими зв’язками до грошового потоку.

Раніше цього року DAO Aave обговорювало пропозицію спрямувати значну частину свого річного доходу на повторне викуп токенів AAVE. Хоча цей план ще не був остаточно затверджений, він підкреслює ширший зсув у мисленні: токени, що не захоплюють цінність, можуть мати труднощі з довгостроковим попитом.

Одночасно історія призвела спільноти до обережності. Попередні ініціативи з викупу іноді йшли не так, особливо коли процеси управління були непрозорими або внутрішні особи, здавалося, отримували непропорційні вигоди. Наприклад, суперечлива пропозиція у Mango Markets закінчилася публічними звинуваченнями у самообслуговуванні та тривалими репутаційними втратами.

Виконання матиме більше значення ніж механізм

Для Pyth головне — це довіра. Стратегія резервів на основі правил і прозорості могла б допомогти відновити довіру, демонструючи, що успіх протоколу безпосередньо приносить користь екосистемі токенів. Погана комунікація або нерівномірне управління можуть знову викликати скептицизм.

На відміну від короткострокових стимулів або коригувань емісій, цей підхід зобов’язує протокол до постійної політики розподілу капіталу. Як тільки він запущений, він стає частиною того, як оцінюється мережа.

Чи буде ринок у кінцевому підсумку винагороджувати цей зсув — залежатиме від двох факторів: здатності Pyth зростати попит на свої дані та дисципліни DAO у дотриманні стратегії.

Очевидно, що PYTH більше не розглядається як щось другорядне. Зав’язуючи дохід на накопичення токенів, Pyth ставить ставку на те, що сталий попит перевершить хайп — і що зріла токен-економіка стає необхідністю, а не опцією.