Федеральна резервна система щойно знизила ставки ще на 25 базисних пунктів. Пауелл знову грає обережно, але ось про що ніхто не говорить.

Ми зараз спостерігаємо за двома абсолютно різними економіками. ШІ більше не просто модний технічний термін — він буквально ділить історію зростання Америки навпіл. Деякі сектори абсолютно прориваються за рахунок автоматизації, тоді як інші застрягли у нейтралі. Це не типовий економічний цикл.

Зростання продуктивності від впровадження ШІ є реальним, але воно сконцентроване. Це створює дивну динаміку, коли агреговані дані майже нічого не говорять. Компанії, що використовують ШІ, бачать розширення маржі, яке виглядає майже несправедливим, тоді як традиційні операції змагаються з тими ж старими проблемами.

І ось контрарний погляд, який робить людей незручними: найкращі можливості для купівлі зазвичай з’являються, коли ринки досягають нових максимумів, а не коли все падає. У всіх закладено очікування чекати на зниження, але саме так не будується багатство поколінь. Коли відбуваються фундаментальні зміни — як цей трансформаційний період ШІ, який ми бачимо — попередні цінові рівні стають неактуальними.

Зниження ставки дає додатковий тиск, ШІ драйвить реальні прирости продуктивності, і більшість людей все ще чекатимуть на корекцію, яка можливо ніколи не настане. Класична ситуація.