CZ Чому пророкований чотирирічний цикл може зникнути, або перетворитися на суперцикл, схожий на той, що спостерігається на американському фондовому ринку

Об’єктивно кажучи, структура ринку біткоїна зазнала “історичних змін” — деякі вже незворотні фактори штовхають “чотирирічний цикл халвінгу” до довшої та масштабнішої структури суперциклу.

1. Епоха інституціоналізації = цикл подовжується та посилюється
У минулому цикл визначався:
емоціями роздрібних інвесторів
тиском продажів з боку майнерів
алгоритмічними змінами пропозиції через халвінг.

Але зараз усе зовсім інакше:
Кошти ETF — це “постійний притік”, а не циклічний FOMO
ETF — це механічна купівля + автоматичне інвестування + довгострокове зберігання
→ Не так, як у роздрібних інвесторів: 1 рік підйому, 1 рік спаду.
Це перетворює бичачий ринок із короткочасного “імпульсивного вибуху” на довготривалу структуру постійного купівельного тиску.

Зниження тиску продажу після халвінгу + зростання купівельного тиску ETF = все плавніша крива зростання
Частка тиску продажу з боку майнерів — найнижча в історії, а інституційний купівельний тиск — найвищий.
Чотирирічний цикл раніше базувався на шоках у пропозиції, тепер шоки у пропозиції вже не такі важливі.

Це означає: у традиційному розумінні чотирирічний цикл розсіюється, слабшає.

2. Цикл біткоїна починає слідувати “макроекономічному бізнес-циклу”, а не чотирирічному ритму
Логіка 5-річного циклу Рауля Пала — він вказує, що BTC = ліквідний актив, по суті, слідує за бізнес-циклом ISM.
А період 2020–2025 дуже важливий:
2022–2023: QT, підвищення ставок → BTC зупиняється в зростанні
2024–2025: поступовий перехід до зниження ставок, припинення QT та очікувань QE → BTC розширюється
2026: фіскальні стимули + сплеск схильності до ризику (пік суперциклу)
Тобто цикл біткоїна починає рухатися від “математики майнінгу” до “глобальної ліквідності”.
Коли рушійна сила змінюється, цикл природно теж змінюється.

Чотири роки більше не головний чинник.
Глобальна ліквідність стає новим головним ритмом.
Звідси і з’являється аргумент про “можливий суперцикл”.

3. Ефект халвінгу слабшає → все важче провокувати річний класичний памп
Один із найважливіших фактів:
Після кожного халвінгу частка нових біткоїнів у загальній пропозиції зменшується.

Тобто:
2012 халвінг: величезний шок пропозиції → супербичачий ринок
2016 халвінг: шок суттєво зменшився
2020 халвінг: шок був прихований QE
2024 халвінг: майже повністю поглинений притоком ETF
Після розмивання ефекту халвінгу цикл стає не “стрибкоподібним”, а “безперервним”.

Це називається Supercycle Transition Stage (етап переходу до суперциклу)

4. Після того, як BTC став “макроактивом”, його цикл все більше схожий на золото, Nasdaq, а не на альткоїни

Коли BTC входить до портфелів:
BlackRock
Fidelity
Vanguard
пенсійних фондів
суверенних фондів добробуту

та інших гігантів, його модель поведінки вже не “спекулятивний актив”.

Він стає схожим на: Nasdaq, золото, індекс нерухомості.
Усі ці активи мають одну рису:
Це не класичні цикли, а довгострокові тренди.
Бичачі та ведмежі фази визначає не чотирирічний цикл, а макроцикли ліквідності (зазвичай 4–5 років за цикл).
BTC інтегрується у цю систему.
Тому подовження, послаблення чи навіть зникнення циклів — це дуже ймовірно.

5. Частка довгострокових холдерів на ланцюгу постійно оновлює рекорди → цикл “розтягується”
Частка LTH (довгострокових власників) постійно оновлює максимуми — понад 70%.
Це найважливіша структурна зміна для суперциклу:
Пропозиція менш ліквідна
Пік бичачого ринку настає пізніше
Дно стає вищим
Падіння менш глибокі
Це структура “бічний рух на високих рівнях → довший бичачий ринок”.

Це вже не так:
Різке зростання → різке падіння → новий початок”

А так: зростання → середньострокова корекція → знову зростання → знову середньострокова корекція → триває 3–4 роки”
Ось так виглядає суперцикл.

Тож, насправді, CZ має на увазі:
Халвінг більше не визначає ринковий ритм; все вирішують глобальна ліквідність і структура інституцій.
А ця структура означає:
Бичачий ринок більше не вибухає за один рік і не розвалюється
Можливо, це буде тривалий бичачий ринок на 3–5 років із середньостроковими корекціями

Наступний справжній пік, ймовірно, буде у 2026 році

На завершення (надзвичайно важливо)
Біткоїн не зникає з чотирирічного циклу, а переходить на новий, більший цикл, що керується “глобальною фінансовою структурою” — суперцикл.

CZ бачить об’єктивні структурні зміни всього ринку, і саме тому робить прогноз щодо суперциклу.