Інституційний вихід — це міф. Це просто математика.
Заголовки кричать, що інституційний попит на біткоїн досягнув мінімуму за 8 місяців. Вони вказують на відтік $2,7 млрд із IBIT від BlackRock як доказ того, що «розумні гроші» йдуть.
Вони повністю пропускають суть.
«Хіба IBIT не для роздрібних інвесторів?»
Ні.
Звітність показує, що хедж-фонди на кшталт Millennium Management і Goldman Sachs тримають мільярди в цих ETF. Вони не HODLing. Вони хеджуються.
Ви бачите розмотування бенчмарк-трейду, а не капітуляцію.
Протягом місяців фонди проводили просту арбітражну стратегію: купували спотовий ETF і шортили ф’ючерсний контракт, щоб заробити безризиковий спред.
Коли цей спред стискається або закривається рік, трейд механічно розмотується.
Вони продають ETF, що відображається як відтік. Вони викуповують ф’ючерс, що нейтралізує ціновий вплив.
Ми щойно побачили $4B механічних виходів. Ось чим пояснюється «кровотеча».
Туристичний капітал панікує через цифри відтоку. Розумні гроші відстежують відкритий інтерес.
Плече вимивається, але $22B річних притоків залишаються стійкими.
Наступний етап зростання почнеться, коли спрямовані покупці повернуться, не обтяжені арбітражними трейдерами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Інституційний вихід — це міф. Це просто математика.
Заголовки кричать, що інституційний попит на біткоїн досягнув мінімуму за 8 місяців. Вони вказують на відтік $2,7 млрд із IBIT від BlackRock як доказ того, що «розумні гроші» йдуть.
Вони повністю пропускають суть.
«Хіба IBIT не для роздрібних інвесторів?»
Ні.
Звітність показує, що хедж-фонди на кшталт Millennium Management і Goldman Sachs тримають мільярди в цих ETF. Вони не HODLing. Вони хеджуються.
Ви бачите розмотування бенчмарк-трейду, а не капітуляцію.
Протягом місяців фонди проводили просту арбітражну стратегію: купували спотовий ETF і шортили ф’ючерсний контракт, щоб заробити безризиковий спред.
Коли цей спред стискається або закривається рік, трейд механічно розмотується.
Вони продають ETF, що відображається як відтік. Вони викуповують ф’ючерс, що нейтралізує ціновий вплив.
Ми щойно побачили $4B механічних виходів. Ось чим пояснюється «кровотеча».
Туристичний капітал панікує через цифри відтоку. Розумні гроші відстежують відкритий інтерес.
Плече вимивається, але $22B річних притоків залишаються стійкими.
Наступний етап зростання почнеться, коли спрямовані покупці повернуться, не обтяжені арбітражними трейдерами.