Останнім часом весь ринок стежить за діями Федеральної резервної системи США — засідання щодо ставки 11 грудня практично гарантовано принесе зниження ставки. Але багато хто насправді не розуміє: як саме зниження ставки змушує ціну крипти злітати?

**Спершу розберімося, що таке зниження ставки**

Простіше кажучи, це коли ФРС знижує базову процентну ставку, яка зараз знаходиться в діапазоні 4,5%-4,75%. Зазвичай знижують на 0,25% (тобто 25 базисних пунктів), якщо ситуація критична — на 50 пунктів або навіть більше.

Головне — це викликає ланцюгову реакцію: вартість кредитів знижується → компанії охочіше розширюються, люди наважуються брати кредити та витрачати більше → банки активніше видають гроші → на ринку з'являється більше ліквідності → оцінка акцій зростає (бо ставка дисконту знижується) → капітал тікає з держоблігацій (які дають "пасивний дохід") у ризикові активи: технологічні акції, криптовалюти, золото → долар слабшає, що додатково підвищує ціни на активи, номіновані в доларах, на кшталт біткоїна.

Простою мовою? **Зниження ставки — це коли відкривають шлюзи ліквідності + повертається бажання ризикувати, починається свято ризикових активів.**

**Але у 2025 році цього разу все трохи інакше**

(Тут оригінальний текст обірвано, але видно, що автор хотів підкреслити особливість поточного циклу зниження ставки)

Зазвичай цикл зниження ставки супроводжує економічну рецесію, а цього разу рішення приймається ще до повної перемоги над інфляцією і при доволі здоровому ринку праці. ФРС діє дуже обережно, балансує між даними та очікуваннями ринку.

**Що нам каже історія?**

Якщо подивитися на динаміку активів у попередні цикли зниження ставки, закономірність досить очевидна:
- Акції зазвичай ростуть першими (особливо технологічний сектор)
- Золото виграє від зниження реальної ставки
- Криптовалюти? Якщо не трапляється кризи ліквідності, зазвичай показують агресивне зростання

Звісно, диявол у деталях. На початку циклу ринок ще може "перетравлювати", чому саме знижують ставку, а основний ріст часто припадає на середину та кінець циклу.

**Які очікування ринку щодо засідання 11 грудня?**

За даними інструменту FedWatch від CME (на 7 грудня):
- Ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — 85%
- Ймовірність зниження одразу на 50 пунктів — 14%
- Залишити без змін — 1% (майже не розглядається)

Дот-плот, скоріше за все, покаже ставку на кінець 2026 року в районі 3,25%-3,5%, тобто ще є простір для зниження на 100-125 базисних пунктів.

Пауелл, ймовірно, озвучить стандартний меседж: "Ми переходимо від обмежувальної політики до нейтральної, все залежить від даних, ми не будемо заздалегідь визначати шлях." Як ринок це сприйме? Все вирішать нюанси формулювань та відповіді на прес-конференції.