Огляд крипторинку

Щотижневий огляд ринку: широкомасштабне відновлення на крипторинку — тимчасовий відскок чи перший сигнал великого розвороту?

Після кількох тижнів стійкого тиску вниз і песимістичних настроїв криптовалютний ринок нарешті продемонстрував широке відновлення. Проте одне ключове питання домінує в обговореннях інвесторів: чи є це зростання лише технічним корекційним рухом у межах більшого спадного тренду, чи це перший справжній структурний зсув у бік нового бичачого циклу?
Щоб відповісти на це, ми розглядаємо поточне середовище через три стратегічні призми: макроекономічний ландшафт, динаміку провідних активів і ончейн-фундаментали.

I. Макротиск послаблюється, апетит до ризику обережно відновлюється

Найсильнішим драйвером цього відскоку стало помітне покращення глобальної макроекономічної атмосфери.

1. Зміна очікувань щодо ставок
Ринкові очікування щодо політики ставок Федеральної резервної системи США зазнали різкої корекції. Дані CME FedWatch показують, що трейдери зараз оцінюють ймовірність зниження ставки в грудні майже в 90%, порівняно з приблизно 30% ще кілька тижнів тому. Ця "голубина" риторика тисне на долар США та дохідність казначейських облігацій, опосередковано пом'якшуючи умови ліквідності для глобальних ризикових активів, включаючи Bitcoin.

2. Настрої поступово стабілізуються
Індекс страху й жадібності у криптоіндустрії вийшов із зони "екстремального страху", де він перебував кілька тижнів. Паніка, викликана геополітичною невизначеністю та макроволатильністю, згасає, що дозволяє впевненості поступово відновлюватися.

3. Інституційні потоки подають перші сигнали розвороту
Після кількох тижнів стійких відтоків європейські криптоінвестиційні продукти нарешті зафіксували помірні притоки. Хоча масштаб усе ще обмежений, це сигналізує про важливий зсув: інституційний тиск на продаж зменшується, і капітал може почати переорієнтацію на потенційне зростання.

II. Ринкові лідери відновлюються, але структурні рівні опору поки не пробиті

Динаміка BTC та ETH залишається найнадійнішим індикатором фундаментальної сили ринку.

Bitcoin (BTC)
Від нещодавнього мінімуму біля $80,000 BTC відновився більш ніж на 15%, повернувши собі діапазон $91,000. Область $80,000 тепер виступає міцною психологічною та технічною підтримкою.
Однак зона $98,000–$100,000 залишається критичним багаторічним рівнем опору. Якщо Bitcoin не проб’є і не закріпиться вище цієї зони, ринок продовжить розглядати поточне зростання як технічний відскок, а не підтверджений структурний розворот.

Ethereum (ETH)
ETH повернув собі позначку $3,000 і стабілізується поблизу $3,200, що знизило нещодавню напругу на ринку. Його зростання підтрималося успішним оновленням Fusaka, яке посилило переконаність інвесторів у довгостроковій ефективності та цінності Ethereum.
Якщо ETH зможе закріпитися вище $3,200 і продовжити зростання до $3,500, це суттєво підтримає загальний бичачий настрій ринку.

III. Ончейн-активність стає конструктивною, інтенсивність накопичення "розумних грошей" зростає

Ончейн-індикатори розкривають глибші ринкові динаміки, які часто не відображаються у цінових рухах.

1. Зростання ліквідності стейблкоїнів
Протягом падіння у листопаді основні стейблкоїни збільшили пропозицію приблизно на $1.3 млрд, оскільки капітал перебував у "очікуванні можливостей". Нещодавно частина цієї ліквідності почала повертатися на біржі, що свідчить про зсув від обережності до поступового повернення.

2. Зміцнення довіри до мережі Ethereum
Стейкінг ETH постійно зростає і вже наближається до 30% від загальної пропозиції. Це демонструє стійку віру в довгострокову безпеку та економічну корисність мережі, а також все більшу відданість з боку держателів.

3. Накопичення китами та стабільність довгострокових держателів
Активність ончейн-адрес для BTC і ETH відновлюється. Кітові гаманці непомітно накопичують активи на нижчих рівнях цін, тоді як довгострокові держателі залишаються стійкими, майже не здійснюючи продажів.
Така синхронна поведінка часто передує фазам формування дна та сигналізує про стратегічне накопичення з боку обізнаного капіталу.

Загальна оцінка: відбувається структурне відновлення, але повний розворот ще не підтверджено

Крипторинок беззаперечно входить у період стабілізації та структурного відновлення. Макротиск послабився, провідні активи повернули ключові рівні, а ончейн-метрики свідчать про впевнену довгострокову участь, а не про вихід.
Однак оголошувати підтверджений розворот ще зарано. Стійка зміна тренду потребує:

• Впевненого прориву Bitcoin вище зони опору $100,000
• Стабільних притоків від інституцій та великих капіталодавців
• Підтвердження, що наратив про зниження ставки відповідає фактичним економічним даним, а не лише очікуванням

Пік страху останньої корекції, схоже, вже позаду, і імпульс відновлення триває. Проте ринок усе ще перебуває у делікатній фазі переходу. На даний момент найрозумніше тлумачення полягає в тому, що ринок переживає консолідацію у нижньому діапазоні та структурне відновлення.
Динаміка цін у наступні один-два тижні, особливо коли BTC наблизиться до свого критичного рівня опору, визначить, чи стане це початком нового бичачого циклу, чи лише перепроданим ралі в межах ширшого макроспаду.