5 грудня аналітики JPMorgan вважають, що для нещодавньої динаміки цін на біткоїн стійкість Strategy (біржовий код MSTR) є важливішою за активність майнерів. Незважаючи на те, що найбільший у світі власник біткоїнів ще не почав розпродавати активи, біткоїн-майнери, схоже, стикаються з дедалі більшим тиском на продаж.

Директор-генеральний менеджер JPMorgan Ніколаос Панігірцоглу та його команда у звіті в середу зазначили, що нещодавній тиск на ціну біткоїна пояснюється двома основними чинниками: по-перше, нещодавнім зниженням хешрейту та складності майнінгу мережі біткоїн, а по-друге — останніми подіями навколо Strategy.

Аналітики вказують, що зниження хешрейту та складності майнінгу відображає дію двох сил: по-перше, Китай після сплеску приватної майнінгової активності знову підтвердив заборону на майнінг біткоїна; по-друге, падіння ціни біткоїна та високі енергетичні витрати стискають прибутковість, що змушує високовитратних майнерів за межами Китаю залишати ринок.

Аналітики зазначають, що хоча зазвичай зниження хешрейту підвищує доходи майнерів, «ціна біткоїна наразі все ще залишається нижчою за собівартість його виробництва», що створює додатковий тиск на розпродаж на ринку біткоїна.

Аналітики JPMorgan наразі знизили свою оцінку собівартості виробництва біткоїна до 90 тисяч доларів, що нижче за минулий місяць — 94 тисячі доларів. За оцінкою аналітиків, це оновлення базується на припущенні про ціну електроенергії 0,05 долара/кВт·год, і для виробників з високими витратами кожне підвищення ціни електроенергії на 0,01 долара/кВт·год збільшує їхню собівартість на 18 тисяч доларів.

У звіті JPMorgan зазначається: «На тлі високих цін на електроенергію та падіння ціни біткоїна, що тисне на прибутковість, частина майнерів з високими витратами за останні тижні були змушені розпродавати біткоїн».