Розуміння APR та APY: справжня мова відсотків

Вступ

Позичання та кредитування були частинами фінансового середовища людини з початку цивілізації. Обидві сторони прагнуть чітко визначити умови повернення коштів. Кредитор хоче отримати максимальні відсотки, а позичальник бажає сплатити якомога менше. Іноді такі установи, як банки, хочуть надавати позики лише для того, щоб повернути більше, ніж вони видали. У світі цифрових валют біржі та розробники хочуть, щоб інвестори купували й утримували їхні токени. З цією метою вони пропонують конкурентоспроможні APY або APR. У цій статті корисно пояснюється різниця між цими двома часто цитованими у фінансовій літературі термінами.

Що таке APR?

Простіший із двох термінів, APR означає річну процентну ставку. APR стосується процентної ставки, яку кредитор заробляє, а позичальник сплачує протягом одного року. Це простіше, оскільки не враховує ефекту складних відсотків.

Розглянемо приклад для розуміння суті. Якщо ви покладете $8,000 на ощадний рахунок з APR 15%, ви заробите $1,200 відсотків наприкінці першого року. Прибуток розраховується шляхом множення початкового депозиту $8,000 на зазначену річну ставку 15%. Це дає вам загальний баланс $9,200 після одного року. Використовуючи цей самий метод розрахунку, ваш баланс зросте до $10,400 після двох років. Наприкінці третього року ваші заощадження досягнуть $11,600, і така схема продовжується.

Що таке APY?

Річна відсоткова дохідність (APY) враховує ефект складних відсотків на вже зароблені відсотки. Однак це не означає, що банківський продукт або крипто-токен, який вказав лише APR, не нараховує складні відсотки. Отже, APY — це фактичний річний дохід від інвестиції з урахуванням складних відсотків. Можна сказати, що APY показує повну картину прибутку кредиторів, враховуючи зростання позики. Також більшість криптоактивів показують саме APY, а не APR, щоб інвесторам було легше порівнювати активи справедливо.

Якщо взяти попередній випадок із $8000 інвестицією, щоб зрозуміти APY, потрібно заздалегідь визначити частоту нарахування відсотків. Якщо ви вкладете цю суму у криптомонету з APR 15% і щотижневим нарахуванням відсотків, ваші заощадження зростатимуть зовсім інакше. У цьому випадку тижнева ставка — це річна ставка, поділена на 52, і кожного тижня ваш баланс трохи збільшується перед наступним розрахунком. Наприкінці року формула дає вам ефективну річну дохідність трохи більше 16%. В результаті ваші $8000 виростуть приблизно до $9290 через рік.

Цей приклад показує, як APY відображає реальний вплив частого нарахування відсотків і чому він завжди показує вищу й точнішу дохідність, ніж номінальний APR. Ефект складних відсотків стає ще відчутнішим, якщо розтягнути прибутки на триваліший період. Наступна таблиця ілюструє ефект складних відсотків APY у порівнянні з номінальним APR при початковій інвестиції $8000.

Рік Баланс з APR (Прості відсотки) Баланс з APY (Щотижневе нарахування) 1 $9,200 $9,292.67 2 $10,400 $10,794.21 3 $11,600 $12,538.37 4 $12,800 $14,533.73 5 $14,000 $16,798.20

Чи можна конвертувати APR в APY?

Залежність між APR (номінальною ставкою) і APY (ефективною річною дохідністю) визначається частотою нарахування відсотків. Якщо номінальна річна ставка r нараховується n разів на рік, то APY (часто називається ефективною річною ставкою, EAR) рахується так:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1.

Наприклад, APR 10.00%, що нараховується щомісяця, дає APY = (1 + 0.10/12)¹² − 1 ≈ тобто приблизно 0.104713, або близько 10.47% APY. Розрахунок демонструє, як більш часте нарахування відсотків підвищує ефективну дохідність, навіть якщо APR залишається незмінним. Для безперервного нарахування APY дорівнює eʳ − 1. Розуміння цієї конвертації запобігає некоректному порівнянню.

APR та APY у світі криптовалют

У традиційних фінансах APR і APY використовуються для порівняння кредитів, ощадних рахунків та інших продуктів. У крипто-світі знання різниці між ними ще важливіше. Інвестори звертаються до APR і APY, щоб порівняти свої варіанти на біржах, платформах кредитування та DeFi-протоколах. Стрімко зростаюча сфера криптовалют приносить нові способи отримання пасивного доходу. Тому розуміння роботи APR і APY стає ще важливішим.

Криптокредитування та позики

Платформи криптокредитування дозволяють користувачам надавати свої цифрові активи іншим в обмін на відсотки. Ставка часто вказується як APR, що дає просте уявлення про річний дохід без урахування складних відсотків. Наприклад, якщо платформа пропонує 10% APR на $USDT депозити, ви заробите $100 з $1,000 депозиту за рік, якщо не буде складних відсотків. Однак багато платформ також пропонують щоденне, щотижневе або щомісячне нарахування складних відсотків, і справжня дохідність (APY) буде вища за оголошений APR.

Позичальники в крипто також сплачують відсотки, зазвичай вказані як APR. Це допомагає їм порівнювати вартість позики на різних платформах. Однак якщо відсотки нараховуються складно, фактична вартість (APY) буде вищою, тому важливо перевірити, чи ставка проста, чи складна.

Стейкінг та Yield Farming

Стейкінг — ще одна сфера, де часто використовують APR та APY. Коли ви стейкаєте монети, такі як Ethereum, Solana або Cardano, ви блокуєте їх для забезпечення безпеки мережі й отримуєте винагороди. Платформи можуть рекламувати винагороди за стейкінг як APR або APY. Якщо винагороди розподіляються й автоматично реінвестуються, APY буде вищим за APR. Наприклад, стейкінг-пул може пропонувати 8% APR, але з щоденним нарахуванням APY може бути близько 8.3%.

Yield farming — популярна DeFi-стратегія. Це надання ліквідності децентралізованим біржам або протоколам кредитування в обмін на відсотки й додаткові токени. На таких платформах часто вказується APY, оскільки прибуток періодично реінвестується. Ринкові умови, торгові комісії та бонуси можуть впливати на фактичну дохідність. Деякі платформи навіть показують “прогнозований APY”, тобто майбутню дохідність з урахуванням поточних ставок і частоти нарахування.

Ризики та застереження

Високі APY, безсумнівно, привабливі, але й ризиковані. У DeFi вразливості смарт-контрактів, банкрутство платформи або різке падіння ціни токена можуть призвести до втрати ваших грошей. Деякі платформи пропонують такі високі APY, які не можуть бути довгостроково стійкими. Вони роблять це, щоб привабити користувачів, а потім “затиснути” їх. Саме це сталося з Terra Luna у 2022 році. Тому завжди рекомендується ретельно вивчати репутацію платформи, заходи безпеки та історичні результати перед участю.

Висновок

Розуміння різниці між APR та APY допомагає інвесторам приймати розумні фінансові рішення — як у традиційних банках, так і у світі криптовалют, що швидко розвивається. APR показує просту річну ставку, а APY — реальний дохід із врахуванням складних відсотків. У крипті APY дає точніше уявлення про потенційний прибуток. Однак вищі доходи також означають вищі ризики. Інвесторам завжди слід перевіряти, як розраховуються прибутки, і оцінювати безпеку та надійність платформи перед інвестуванням.