Минулого тижня коливання BTC за тиждень склало 15%, сума ліквідацій на ринку ф'ючерсів ETH перевищила 2 мільярди доларів, а американські акції поводилися так, ніби зійшли з розуму, хаотично злітаючи вгору-вниз.

У більшості людей перша реакція може бути такою: знову ФРС щось мудрує? Чи це якийсь кит скидає активи? Але якщо ви справді так думаєте, то можете пропустити справжню логіку, що стоїть за цією хвилею руху ринку.

Відстежуючи криптодані протягом цих років, я помітив один серйозно недооцінений фактор — того самого "пана Тарифа" з Вашингтона, а також той борг у 37.85 трильйона доларів (станом на жовтень 2025 року за офіційними даними Мінфіну США — майже удвічі більше, ніж у 2020 році). Саме це є ключовим фактором, що впливає на ціноутворення глобальних активів.

Ця торгова війна на вигляд спрямована проти окремих економік, але по суті є фінансовою стратегією для продовження життя величезного держборгу. А можливості крипторинку якраз і заховані у механізмах цієї "боргової гри".

**Справжній напрямок надходжень від мит**

Не дайте себе ввести в оману такими гаслами, як "торговий протекціонізм". За січень-вересень 2025 року доходи США від мит склали 386 мільярдів доларів, що на 42% більше у річному вимірі — майже 60% цієї суми припадає на імпортерів із певних регіонів, і ці кошти напряму надходять на рахунки Мінфіну.

За підрахунками Бюджетного управління Конгресу: ця хвиля тарифної політики може за 10-річний період закрити близько 4 трильйонів доларів бюджетного дефіциту...