Крах кредитного плеча Ethereum на 6,4 млрд: чому кити продовжують накопичувати ETH

Source: CoinTribune Original Title: Ethereum втрачає 6,4 мільярда доларів у кредитному плечі Original Link: https://www.cointribune.com/en/ethereum-loses-6-4-billion-dollars-in-leverage/

Парадокс: обвал ринку зустрічає акумулювання від китів

У 2025 році Ethereum переживає вражаючий парадокс: поки ринок зазнає історичного обвалу на 6,4 мільярда доларів у спекулятивних позиціях, криптокити користуються ситуацією для рекордного накопичення ETH.

Ethereum: втрата 6,4 мільярда доларів у кредитному плечі

З серпня 2025 року екосистема Ethereum проходить через безпрецедентну фазу зменшення кредитного плеча. Open Interest, ключовий індикатор спекулятивної активності, впав на 51% на провідних біржах, знизившись з 12,6 до 6,2 мільярда доларів. Такі платформи, як Gate.io, а також деякі інші торгові майданчики, пішли тим самим шляхом, відзначивши масові ліквідації надмірно закредитованих позицій. Результат: ціна ETH впала на 43%, просівши з 4 830 до 2 800 доларів за кілька місяців.

Проте на тлі цього загального спаду виникає протилежне явище. Кити — великі власники криптовалюти — накопичують ETH шаленими темпами. Лише в листопаді ці учасники придбали 394 682 ETH на суму 1,37 мільярда доларів за ціною між 3 247 та 3 515 доларів. Цей парадокс викликає запитання: чому таке накопичення, коли ринок, здається, у кризі?

Чому кити купують ETH попри падіння?

Зниження кредитного плеча Ethereum на 6,4 мільярда доларів — це не ознака слабкості, а необхідне перезавантаження ринку. Історично криптоцикли показують: досягнення дна ринку відбувається лише після повного очищення від надлишкових спекулятивних позицій. Це зменшення кредитного плеча усуває надлишки, створюючи більш стабільне середовище, менш вразливе до раптових обвалів.

Кити, часто інституційні гравці або досвідчені інвестори, розглядають це “очищення” як можливість — продуману стратегію. Крім того, майбутні оновлення мережі обіцяють покращити масштабованість і знизити комісії, посилюючи фундаментальні основи мережі. Додатково, зростаюча регуляторна визначеність заспокоює інвесторів щодо класифікації активу.

Ethereum: гігант у перехідному стані, але все ще необхідний

Ця ситуація з зменшенням кредитного плеча і накопиченням від китів може зберігати тиск на ціну ETH у короткостроковій перспективі, особливо якщо ключові рівні підтримки не встоять. На грудень 2025 року аналітики очікують стабілізації в діапазоні 2 800–3 200 доларів, з потенціалом відновлення, якщо оновлення мережі та інституційне впровадження будуть реалізовані.

Однак перспективи на 2026 рік виглядають більш оптимістично і залежатимуть від кількох факторів:

• Утримання підтримки на рівні 2 700–3 000 доларів
• Вплив покращень мережі
• Динаміка інституційних потоків

Якщо ці умови співпадуть, Ethereum може увійти в нову фазу зростання, потенційно досягнувши 4 000–5 000 доларів.

Чи означає це зниження кредитного плеча на 6,4 мільярда доларів кінець циклу чи початок нової епохи для Ethereum? Криптокити, масово акумулюючи, схоже, роблять ставку саме на другий сценарій.