Сьогодні вранці Біткойн раптово впав нижче 83000, цього разу це не просто технічна корекція.

Ринок зараз божевільно ставить ставки на підвищення процентних ставок Японським центральним банком у грудні — ймовірність вже зросла до 80%, а в січні наступного року наближається до 90%. Що це означає? Глобальна торгівля з арбітражем у японських єнах обсягом 19 трильйонів доларів може зіткнутися з безпрецедентною кризою розпаду.

Протягом останніх десятиліть, оскільки Японія підтримує практично нульову процентну ставку, глобальні кошти масово позичали низькопроцентні єни, щоб обміняти їх на долари й кинутися в погоню за високодохідними активами — акціями США, технологічними акціями, звичайно ж, і криптовалютою. Як тільки Японія справді почне посилювати грошово-кредитну політику, цей ланцюг фінансування миттєво обернеться, і Біткойн як ризиковий актив, безумовно, опиниться під ударом продажів.

Історія завжди вражаюче схожа. Пам'ятаєте Різдво 2022 року? Японський центральний банк раптово змінив політику контролю кривої доходності, і світові ринки того дня потонули в крові. Зараз знову наближається 19 грудня, Різдвяні свята, ліквідність на ринку і так уже низька, якщо в цей час Японія знову завдасть удару, наслідки лише посиляться.

Подивіться на дані зараз, і ви зрозумієте, наскільки ринок вразливий: Біткойн за місяць впав більш ніж на 20%, чистий відтік ETF склав 3,5 мільярда доларів, сума ліквідацій за один день перевищила 400 мільйонів. Ще гірше, що голова ФРС Пауелл сьогодні ввечері говорив неясно, не давши жодних суттєвих сигналів про пом'якшення. Така тиша часто є більш небезпечною — Японія скорочує ліквідність, а США не хочуть «пустити воду», і ринок криптовалют справді опиняється в скрутному становищі.

Коли мова йде про жахи, екосистемні монети деяких платформ також виглядають жахливо. Новий відповідальний за зростання вигукує гасла, обіцяючи відродити екосистему публічних блокчейнів, але в результаті показники утримання користувачів обвалюються, а ціни на токени багатьох проектів вже впали нижче вартості покупки інститутів. Але, з іншого боку, найбільше хвилюються не роздрібні інвестори, а самі платформи — можливо, вже готують заходи для порятунку.

Але, якщо заспокоїтися і подумати, закриття арбітражних угод приносить лише короткостроковий вплив на ліквідність, а не кінець світу. Після останнього підвищення процентних ставок в Японії в 2024 році, Біткойн оновив історичний максимум протягом трьох місяців. Зараз ключовим є стежити за двома часовими вікнами: засіданням центрального банку Японії в грудні та наступними політичними сигналами Федеральної резервної системи.

Не думайте про те, щоб скупити все на дні, важливіше контролювати свої позиції. На ринку завжди є можливості, але за умови, що ви спочатку виживете, щоб дочекатися наступного раунду відскоку. Залишайтеся спокійними, чітко бачте напрямок, зберігайте стабільність розуму — ось правильна позиція для подолання коливань.