Портфель Баффета $313B Викрито: Чому 46 акцій розповідають іншу історію, ніж його $344B грошова купа

Уоррен Баффет залишає посаду генерального директора Berkshire Hathaway наступного року, і перед тим, як піти, його інвестиційна книга варта серйозного дослідження.

Розподіл активів: Портфель з 46 акцій Berkshire коштує $313 мільярд, але ось у чому суть—Баффет зосередив приблизно 82% на лише 10 основних ставках:

• Apple ($75.9B / 24.2%) абсолютно домінує
• American Express ($54.6B / 17.4%) та Bank of America ($32.2B / 10.3%) є фінансовими якорями
• Coca-Cola ($27.6B / 8.8%) демонструє його десятилітню переконаність у дивідендних аристократах
• Chevron, Moody's та Occidental Petroleum завершують перший рівень

Залишилися 36 позицій? Вони в основному шум—менше 3% портфеля, хоча все ще варті майже $10 мільярда в aggreGate.

Сюжетний поворот, про який всі говорять: Ось де стає цікаво: Berkshire має $344.1 мільярдів в готівці—більше, ніж вся вартість портфеля акцій, і цього достатньо, щоб буквально купити більшість компаній з індексу S&P 500.

Легендарне терпіння Баффета в уникненні переплат є однією справою. Але критики вже запитують: чи це було правильне рішення? Час на ринку переважає над таймингом ринку, як кажуть. Майбутні історики матимуть багато матеріалу для аналізу, чи були ті роки з «сухим порохом» геніальним управлінням ризиками чи упущеною можливістю.

Що це розкриває:

• Баффет все ще любить компанії, що виплачують дивіденди, та передбачуваний бізнес
• Технології (Apple) тепер мають значення — драматичний зсув від його історичного скептицизму щодо технологій
• Якість важливіша за кількість: Його зосереджені ставки приносять прибуток, а не театральну диверсифікацію.
• Готівкова позиція вказує на або крайню обережність, або терпіння для мегаможливості, якої ми ще не бачили

Оскільки Баффет передає повноваження, цей портфель стає живим майстер-класом — або застережливим прикладом — залежно від того, як розгортатиметься наступне десятиліття.