Гонка штучних інтелектуальних чіпів швидко згасла: чому ринки раптово стали ведмежими

Говоріть про американські гірки — звіт Nvidia спочатку врятував ринок, а тепер знову всіх затягнув.

Сьогодні відкриття американських акцій було неймовірним: індекс S&P 500 стрімко зріс. Причина проста: дохід Nvidia за третій квартал склав 57 мільярдів доларів, що перевищило очікування. Ще більш вражаюче, цей хлопець прогнозує, що у четвертому кварталі дохід може досягти 65 мільярдів, що повністю спростовує теорію про бульбашку в AI. Вся ланцюг виробництва чіпів в захваті, AMD, Broadcom, ARM – всі в червоному.

Результат в обідньому часі різко змінився. Nvidia в підсумку закрилася з падінням понад 2%, і всі акції концепції штучного інтелекту пішли за нею в обвал. Чому? Є кілька факторів, які накладаються:

1. Дані про робочу силу “на половину хороші, на половину погані” У вересні нефермерський сектор додав 119 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікувані 51 тисячу, на перший погляд це виглядає як сильний результат. Але рівень безробіття раптово підскочив до 4,4%, що є найвищим показником за 4 роки. Цей суперечливий сигнал налякав ринок — або дані фальшиві, або економіка не така стабільна.

2. Очікування зниження процентних ставок знову з'явилися Безробіття зросло, а кількість нових заявок на допомогу по безробіттю знизилась, ринок почав ставити на те, що ФРС знизить процентні ставки в грудні. Інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність зниження ставок зросла з 30% у середу до 39,6%. Доходність облігацій різко впала, VIX зріс на 19% (досягнувши шіститижневого максимуму), ризиковий настрій явно змінився.

3. Яструбини чиновники центрального банку “заливають холодною водою” Президент Федерального резервного банка Кливленда Хаммак заявил: зниження процентних ставок для підтримки зайнятості призведе до продовження інфляції та заохотить фінансові ринки “ризикувати”. В його словах звучить: не сподівайтеся на значне зниження ставок.

Переможці та програвші чітко визначені: Walmart зріс на понад 5% (сильні дані споживання), біомедицина Regeneron зросла на 5% (FDA схвалила новий лікарський засіб). Проте Bath & Body Works впала на 25%, продажі не відповідають очікуванням, і компанія знизила річний прогноз.

Підсумок одним реченням: Хоча результати Nvidia вражаючі, ринок зараз більше стурбований рухами Фед і стабільністю зайнятості. Ейфорія від ШІ закінчилась, тепер ми на стадії “інформаційного перевантаження” — дані змішані, ніхто не може сказати, що буде далі.