**Зростання стейблкоїнів припинилося, чи варто хвилюватися інвесторам Ethereum?**

На ланцюзі з'явилися аномальні сигнали грошових потоків. Загальна капіталізація стейблкоїнів наблизилася до 300 мільярдів доларів, але за останні 30 днів знизилася на 1,5% — це виглядає дуже дивно після безперервного зростання протягом останніх двох років.

В чому проблема? Ethereum несе більше половини активів стейблкоїнів (близько 165 мільярдів доларів), а ці стейблкоїни є кров'ю екосистеми DeFi. Вони використовуються для позик, розрахунків по угодах, обміну активами — без безперервного притоку нових коштів зростання TVL Ethereum неминуче сповільниться.

**Погані новини**: якщо ринок стейблкоїнів продовжить стагнувати 1-2 роки, активність DeFi платформ Ethereum знизиться, доходи від газових зборів зменшаться, ціна буде під тиском.

**Добра новина**: американський закон GENIUS був ухвалений, регуляторна рамка для стейблкоїнів поступово формується. Одночасно, токенізовані продукти державних облігацій США набирають популярності — це також готівка на блокчейні. Якщо зростання стейблкоїнів відновиться + токенізація державних облігацій США прискориться, "грошовий пул" Ethereum все ще розширюється, ціна, ймовірно, не потребуватиме суттєвого падіння.

**Дно**: наразі жовта картка, а не червона. Ключовими факторами наступних 2-6 місяців є те, чи відновиться стейблкоїн і чи зможе Ethereum зберегти свою домінуючу позицію. Уважно стежте за цим показником — він визначає потенційний стеля для активності в мережі.