Sirius XM робить це просто—просто заробляє на доходах від підписки. Минулого року вони отримали $6,6 мільярда лише від щомісячних зборів, що складає близько 76% від їх загального доходу в $8,7 мільярда. А решта? Реклама від їхньої дочки Pandora ($1,8B, приблизно 20%) та випадкові продажі обладнання. На відміну від традиційного FM-радіо, яке є безкоштовним, вся модель цієї компанії зосереджена на тому, щоб змусити людей платити $10-25 щомісяця за доступ до супутникового радіо в їхніх автомобілях.
Справжня проблема: стрімінг повільно забирає їхній обід
Перенесемося в сьогоднішній день — вже не 2004 рік. Тоді розкрутка Говарда Стерна зробила супутникове радіо майбутнім. А тепер? Spotify та стримінг через смартфони є справжньою загрозою. Sirius XM все ще має 32,8 мільйона підписників станом на третій квартал 2025 року, але ось деякий нюанс: їхній пік становив 34,9 мільйона сім років тому. Доходи знижуються протягом трьох років поспіль, хоча відтік сягає керованих 1,6%. Це повільне знебарвлення, а не падіння зі скелі — але все ж знебарвлення.
Поворот сюжету Berkshire Hathaway
Ось де це стає цікавим. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета тепер володіє 37% Sirius XM — і вони купували з літа 2024 року, а не продавали. Чому? Тому що стара гвардія бачить цінність у “нудному.”
Sirius XM може бути не найкращою історією зростання, але це непогра гра на цінність:
Генерує понад $1 мільярд вільного грошового потоку щорічно
Торгується нижче 7x форвардного прибутку
Приносить соковите 5,3%
Заборгованість реальна, а довгострокова життєздатність має питання, але мати Berkshire у своєму куточку — це як мати ідеального поручителя.
Підсумок
Sirius XM не є привабливим. Він не зростає. Але він прибутковий, генерує готівку, виплачує непогані дивіденди і має підтримку найвідомішого інвестора в цінності у світі. Чи достатньо цього, щоб ви його придбали, залежить від того, чи ви прагнете зростання, чи доходу. Просто знайте, що ви насправді купуєте — зрілу, стабільну «корову», яка повільно втрачає частку ринку на користь кращих технологій.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи варта акція Sirius XM ваших грошей? Ось що вам насправді потрібно знати
Гра грошей: де SIRI заробляє свої гроші
Sirius XM робить це просто—просто заробляє на доходах від підписки. Минулого року вони отримали $6,6 мільярда лише від щомісячних зборів, що складає близько 76% від їх загального доходу в $8,7 мільярда. А решта? Реклама від їхньої дочки Pandora ($1,8B, приблизно 20%) та випадкові продажі обладнання. На відміну від традиційного FM-радіо, яке є безкоштовним, вся модель цієї компанії зосереджена на тому, щоб змусити людей платити $10-25 щомісяця за доступ до супутникового радіо в їхніх автомобілях.
Справжня проблема: стрімінг повільно забирає їхній обід
Перенесемося в сьогоднішній день — вже не 2004 рік. Тоді розкрутка Говарда Стерна зробила супутникове радіо майбутнім. А тепер? Spotify та стримінг через смартфони є справжньою загрозою. Sirius XM все ще має 32,8 мільйона підписників станом на третій квартал 2025 року, але ось деякий нюанс: їхній пік становив 34,9 мільйона сім років тому. Доходи знижуються протягом трьох років поспіль, хоча відтік сягає керованих 1,6%. Це повільне знебарвлення, а не падіння зі скелі — але все ж знебарвлення.
Поворот сюжету Berkshire Hathaway
Ось де це стає цікавим. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета тепер володіє 37% Sirius XM — і вони купували з літа 2024 року, а не продавали. Чому? Тому що стара гвардія бачить цінність у “нудному.”
Sirius XM може бути не найкращою історією зростання, але це непогра гра на цінність:
Заборгованість реальна, а довгострокова життєздатність має питання, але мати Berkshire у своєму куточку — це як мати ідеального поручителя.
Підсумок
Sirius XM не є привабливим. Він не зростає. Але він прибутковий, генерує готівку, виплачує непогані дивіденди і має підтримку найвідомішого інвестора в цінності у світі. Чи достатньо цього, щоб ви його придбали, залежить від того, чи ви прагнете зростання, чи доходу. Просто знайте, що ви насправді купуєте — зрілу, стабільну «корову», яка повільно втрачає частку ринку на користь кращих технологій.