Ціни на каву зростають: повені у В'єтнамі викликали глобальний дефіцит постачання

Ф'ючерси на каву сьогодні зростають, оскільки робуста піднялася до 2-тижневого максимуму (+2.37%), тоді як арабіка виросла на +0.57%. Ця ралі відображає ідеальний шторм бичачих каталізаторів, які змінюють глобальну динаміку постачання.

Кризис погоди у В'єтнамі спричинив сплеск Робусти

Сильні дощі обрушилися на провінцію Дак Лак у В'єтнамі — серце країни кави — затримуючи збори врожаю та загрожуючи пошкодженням культур. Це критично, оскільки В'єтнам домінує у виробництві робусти на глобальному рівні. Час не міг бути гіршим: прогнози показують, що прийдуть ще дощі, що може посилити втрати. Запаси ICE робусти вже зменшені до 4-місячного мінімуму у 5,640 лотів, що сигналізує про обмежені постачання.

Турбулентність тарифів у Бразилії

Тим часом 40% мито адміністрації Трампа на бразильську каву перевернуло ринок США. Імпортера США скидають бразильські контракти, щоб уникнути удару, що призводить до падіння запасів арабіки ICE до 1,75-річного мінімуму в 396,513 мішків. Ось в чому справа: імпорт США бразильської кави впав на 52% у період з серпня по жовтень порівняно з минулим роком до всього лише 983,970 мішків. Оскільки Бразилія постачає приблизно третину не обсмаженої кави Америки, ця тарифна війна створює штучний дефіцит.

Ущільнення пропозиції проти прогнозу виробництва

Глобальний експорт кави насправді знизився на 0,3% в річному обчисленні до 138,658 мільйона мішків — рідкісне скорочення, яке є підтримуючим. Однак прогноз змішаний: виробництво Бразилії в 2025/26 роках, за прогнозами, зросте на 29% до 70,7 мільйона мішків, тоді як виробництво В'єтнаму зросте на 6% до 1,76 ММТ. Але негайні перебої через погоду та тарифи утримують ціни на високому рівні.

Що враховано в ціні?

USDA прогнозує, що світове виробництво в 2025/26 роках досягне рекорду 178,68 мільйона мішків, при цьому робуста зросте на 7,9%. Проте поточна цінова динаміка вказує на те, що ринки зациклені на негайних проблемах з постачанням, а не на довгостроковій достатності. Арабіка залишається під тиском через можливі дощі в Бразилії, які можуть сприяти розвитку врожаю, але невизначеність щодо тарифів і вичерпання запасів компенсують цей ведмежий фактор.

Основний висновок: Короткострокові перебої в постачанні виграють наратив. Очікуйте подальшої волатильності, оскільки трейдери орієнтуються на прогнози погоди, роз’яснення тарифів та дані про запаси.