AI інфраструктурний бум на 6700%? Чому Nebius наважується на таку агресивність?

Цього року сектор інфраструктури ШІ став шалено конкурентним. Голландська компанія Nebius Group(NASDAQ: NBIS) зросла на 202%, але нещодавно впала на 30% — чи варто купувати просадку?

Цифри говорять

Чим займається ця компанія? Простими словами, це оренда GPU для AI компаній. За перші 9 місяців доходи зросли на 437%, у 3-му кварталі за один сезон склали 14,6 млрд доларів, в порівнянні з попереднім кварталом – зростання на 355%. Звучить вражаюче, але насправді це нижче очікувань Уолл-стріт, тому акції впали.

Але дивлячись на довгострокові дані, це боляче:

• Щойно підписали контракт з Meta на 5 років на 3 мільярди доларів
• Контракт Microsoft на суму до 19.4 мільярда доларів
• Q3 потужність вже заповнена
• Очікується, що до кінця 2026 року річний дохід досягне 70-90 мільярдів доларів США

Що це означає? Якщо до 2027 року справді вдасться досягти доходу в 8 мільярдів (взято середнє значення), то в порівнянні з 1,2 мільйона в 2024 році, зростання складе 6700%. Така швидкість зростання ранніх технологічних компаній майже не зустрічається на традиційному фондовому ринку.

Де проблема

Не дивіться тільки на зростання, в деталях є пастки:

1. Великі збитки: витрати, немов вогонь, і потрібно залучити 25 мільйонів нових акцій
2. Ризик розмивання акцій: нові акції знижують прибуток на акцію
3. Оцінка невизначеності: оцінка за методом річного доходу, ризик надзвичайно високий

Чому це все ще варто дивитися

Брак чіпів штучного інтелекту в останні роки дійсно не вирішений, гіганти стоять у черзі за GPU. Якщо Nebius справді зможе розширити виробництво за планом, він охопить весь цикл від «недостатності» до «поширення» в інфраструктурі штучного інтелекту. Подібно до Netflix(2004 року після рекомендації Motley Fool зростання на 594 рази) та Nvidia(2005 року після рекомендації зростання на 1143 рази) логіка — зайняти правильну позицію на правильному ринку в правильний час.

Нижня лінія

Перед покупкою просадки запитайте себе: чи можете ви прийняти втрату половини? Чи можете тримати 3-5 років? Якщо так, то в цього активу є потенціал. Якщо ваш настрій слабкий, рекомендую почекати на більше фінансових звітів для перевірки, чи є зростання реальним.